Paredzamā riska ierobežojuma definīcija un pielietojums

Kas ir paredzamais riska ierobežojums?

Paredzams dzīvžogs ir nākotnes darījumu pozīcija, kas ieņemta pirms gaidāmā pirkšanas vai pārdošanas darījuma. Ja pērkamā vai pārdotā pamata produkta, piemēram, preču, vērtība svārstās, var izmantot paredzamo riska ierobežošanu. Līdzīgi, ja pārdošana vai izmaksas nākotnē tiks realizētas citā valūtā, paredzamo riska ierobežošanu var izmantot, lai kontrolētu risku, kas saistīts ar valūtas kursa svārstībām.

Kā darbojas paredzamais dzīvžogs

Paredzamās riska ierobežošanas tiek izmantotas, lai ierobežotu vai pārvaldītu uzņēmējdarbības ieguldījumu izmaksas, kā arī noteiktu kontroli virs pārdošanas cenas produktiem, kas ir pakļauti pastāvīgām cenu svārstībām, piemēram preces.

Paredzamā riska ierobežošana ir noderīgs instruments uzņēmumiem, lai bloķētu izmaksas vai pārdošanas ieņēmumus. Uzņēmumi bieži veic ražošanas un pieprasījuma prognozes, lai novērtētu materiālus, kas nepieciešami, lai tie atbilstu saviem produktiem paredzamais pieprasījums. Izmantojot šos skaitļus, uzņēmums var izvēlēties nodrošināt daļu vai visu paredzamo vajadzību, izmantojot paredzamo riska ierobežošanu.

Garais paredzamais dzīvžogs

Daži uzņēmumi noslēdz garus riska ierobežošanas pasākumus, lai tos pārvaldītu naudas plūsma. Kad viņi zina, ka nākamajā ceturksnī viņiem būs gaidāmas izmaksas, piemēram, naftas pirkšana, viņi tagad pērk naftas nākotnes līgumus, lai viņi zinātu, kādas būs viņu naftas izmaksas nākamajā ceturksnī.

Noslēdzot likmi šodien, kad eļļa vai jebkura cita izejviela nav nepieciešama līdz nākamajam ceturksnim, uzņēmums to var darīt dažreiz galu galā maksā vairāk vai mazāk, nekā būtu maksājuši, ja nebūtu nodrošinājušies (nebūtu iegādājušies nākotnes līgumus) avansu). Daudziem uzņēmumiem tas nav būtiski, jo laika gaitā kāpumi un kritumi izlīdzinās.

Citiem uzņēmumiem tie var mēģināt vairāk vai mazāk ierobežot risku atkarībā no izmaksu prognozes. Piemēram, ja naftas pārstrādātājs, kuram ir jāpērk nafta, lai to pārstrādātu, sagaida, ka nākamajā ceturksnī naftas cena pieaugs, viņi var iegādāties naftas nākotnes līgumus tagad, kad tie būs lētāki. Ja viņi uzskata, ka nākamajā ceturksnī nafta samazināsies, viņi, iespējams, tagad nepirks nekādus nākotnes līgumus vai tikai nelielu daudzumu, jo vienkārši iegādāsies naftu pēc nepieciešamības spot tirgus, cerams par lētāku cenu.

Abas pieejas var novest pie tā, ka uzņēmums pelna vai zaudē naudu. Tomēr uzņēmumam, kas vienmēr nodrošina riska ierobežošanu, vismaz daļēji, iespējams, būs labāks priekšstats par to, kāda būs viņu naudas plūsmas situācija nākotnē.

Īss paredzamais riska ierobežojums

Preču, produktu vai pakalpojumu pārdevēji var arī izmantot īsus paredzamus riska ierobežojumus, lai pasargātu sevi no negatīvie riski laikā starp preces vai pakalpojuma ieguvi, ražošanu vai audzēšanu un tā faktisko pārdošanu.

Lauksaimnieks var izvēlēties pārdot nākotnes līgumus par savu ražu, tiklīdz sēklas ir zemē. Tad viņi zina cenu, ko viņi saņems par savu ražu. Ja preces cena pieaug līdz ražas novākšanai, zemnieks palaida garām, jo ​​viņi slēdza zemāku likmi. Bet vismaz viņi varēja ieplānot budžetu tai naudas summai, par kuru viņi zināja, ka ienāk.

Cits lauksaimnieks var izvēlēties nepārdot nākotnes līgumus, bet ražas laikā ņemt tirgū pieejamo cenu. Dažus gadus viņi to varētu darīt labāk, bet citus gadus viņiem būtu bijis labāk veikt paredzamu riska ierobežošanu. Neņemot dzīvžogu, lauksaimnieks nezina summu, ko viņi saņems par savu ražu, kamēr to nepārdos, ko var nopelnīt budžeta veidošana izdevumiem grūtāk.

Paredzamie riska ierobežojumi valūtas svārstībām

Paredzamā riska ierobežošana tiek izmantota arī tieši pret valūtām, ja pārdošana notiek pāri robežām.

Piemēram, automašīnu ražotājs eksportē automašīnas no Amerikas Savienotajām Valstīm uz Angliju un tiks samaksāts Lielbritānijas mārciņās, tiklīdz preces nonāks galapunktā.

Globālā loģistika var prasīt piegādes laiku vairākas nedēļas, tāpēc ir reāls valūtas risks kad par sūtījumu ir jāmaksā piegādes brīdī, vai tīkls 30 dienas, piemēram. Ja sūtīšanas laikā Lielbritānijas mārciņa samazināsies par 5%, ASV uzņēmums saņems Lielbritānijas mārciņas, kas ir mazākas par to, ko viņi domāja pārdošanas brīdī.

Ja automašīnu ražotājs ir noraizējies, ka mārciņa zaudēs vērtību šajā laika periodā, salīdzinot ar dolāru, viņi varētu ieņemt īsu pozīciju mārciņā, lai varētu nodrošināt paredzēto risku kritums.

Nenodrošināt riska darījumus nozīmē dažreiz nopelnīt vairāk vai mazāk nekā tad, ja tie būtu nodrošinājuši risku. Arguments ir tāds, ka laika gaitā šīs svārstības izlīdzinās. Nenodrošināšana nozīmē, ka ienākošā nauda nav zināma, kas apgrūtina naudas plūsmas pārvaldību, pamatojoties uz šo nezināmo summu.

Paredzamie riska ierobežojumi un pozīciju ierobežojumi

Paredzamā riska ierobežošana bieži tiek identificēta kā nākotnes līgumu tirgus pareiza funkcija. Būtībā personai vai vienībai, kas nodrošina riska ierobežošanu, ir nepieciešama aizsardzība attiecībā uz izmaksām vai pārdošanu, kas tiek ierobežota.

Tas ir pretstatā spekulatīvai nākotnes līgumu tirdzniecībai, kurā ieguldītājs ieņem pozīcijas, pamatojoties uz tirgus skatījumu uz cenu izmaiņām bez faktiskas līdzdalības preces galapatēriņā. Tirgotājs mājās pērk naftas nākotnes līgumus, jo viņi sagaida, ka naftas cena pieaugs, nav ieinteresēts to faktiski ņemt Piegādevai piegādā faktisko eļļu. Viņi vēlas tikai gūt peļņu no cenu atšķirībām laika gaitā.

Tā kā spekulatīvā riska ierobežošana bieži vien pārsniedz paredzamo risku, tirgus regulatori periodiski nosaka pozīciju ierobežojumi lai saglabātu nākotnes līgumu pamatfunkciju, kuras pamatā ir reāli preču tirgi. Kad tiek apspriesti šie ierobežojumi, paredzamā riska ierobežošana bieži vien ir skaidri atbrīvota piedāvātos pozīciju ierobežojumus, lai uzņēmumi varētu nodrošināt aizsardzību dažām vai visām cenām iedarbība.

Paredzamā riska ierobežošanas reālās pasaules piemērs

Uzņēmums Kanādā katru mēnesi ASV pārdod aptuveni 100 000 ASV dolāru vērtus produktus. Tā kā Kanādas un ASV dolāri svārstās (USDCAD), Kanādas uzņēmums aptuveni zina, cik ASV dolāru (USD) viņi saņems katru mēnesi pamatojoties uz viņu vēsturiskajiem pārdošanas apjomiem, taču viņi daudz nezina, ka 100 000 ASV dolāru būs Kanādas dolāros (C $).
Laikā no 2007. līdz 2019. gadam USDCAD maiņas kurss ir mainījies no 0,91 līdz 1,46.

Kad USDCAD likme ir augsta, piemēram, 1,40, Kanādas uzņēmums mēnesī iekasē 140 000 C USD (100 000 USD x 1,4). Ja likme ir zema, piemēram, 0,95, uzņēmums mēnesī saņem 95 000 ASV dolāru (100 000 ASV dolāru x 0,95).

Uzņēmumam tā ir milzīga atšķirība. Lai gan viņu faktiskais pārdošanas apjoms ir nemainīgs katru mēnesi, viņu Kanādas dolāru ieņēmumi var krasi atšķirties.

Kad likme ir augsta, viņi varētu bloķēt izdevīgas likmes, pērkot Kanādas dolāra nākotnes līgumus nākotnē. Faktiski tas nozīmē, ka viņi pārdod USD, ko viņi katru mēnesi saņem skaidrā naudā, nākotnes līgumu tirgū. Noslēdzot cenu, ko viņi var konvertēt (pārdot) savus ASV dolārus, viņi katru mēnesi var labāk paredzēt savu cenu.

Ja valūtas kurss ir nelabvēlīgs, viņi var mazāk nodrošināties nākotnē vai vispār ne, jo nevēlas ilgstoši bloķēt nelabvēlīgas cenas. Ja USD atkal sāk virzīties uz augšu, riska ierobežošana nozīmē, ka uzņēmums ir turējis sevi sliktākā kursā ilgāk nekā nepieciešams.

Uzņēmums var arī vienkārši iegādāties Kanādas dolāru līgumus katru mēnesi neatkarīgi no valūtas kursa, tāpēc viņiem ir labāks priekšstats par to, kādi ir viņu paredzamie ieņēmumi. Tas var palīdzēt viņiem budžetā segt izmaksas.