Tiešā tirgus piekļuves (DMA) definīcija

Kas ir tiešā piekļuve tirgum (DMA)?

Tieša piekļuve tirgum (DMA) attiecas uz piekļuvi finanšu tirgus apmaiņas elektroniskajām iekārtām un pasūtījumu grāmatām, kas atvieglo ikdienas darījumus ar vērtspapīriem. Tiešai piekļuvei tirgum ir nepieciešama sarežģīta tehnoloģiju infrastruktūra, un tā bieži vien pieder pārdošanas uzņēmumi. Daži, nevis paļaujas uz tirgus veidošanas firmām un starpnieku tirgotājiem pircēju firmas izmantot tiešu piekļuvi tirgum, lai veiktu darījumus.

Izpratne par tiešo piekļuvi tirgum (DMA)

Tieša piekļuve tirgum ir tieša saikne ar finanšu tirgu apmaiņas kas padara finanšu tirgus darījuma pabeigšanu galīgu. Biržas ir organizēti tirgi, kuros tiek tirgotas akcijas, preces, atvasinātie instrumenti un citi finanšu instrumenti. Dažas no pazīstamākajām biržām ir Ņujorkas fondu birža (NYSE), Nasdaq un Londonas Fondu birža (LSE).

Individuālajiem ieguldītājiem parasti nav tiešas piekļuves biržām. Lai gan darījums parasti tiek izpildīts nekavējoties, darījumu izpilda starpnieks brokeru sabiedrība. Kamēr brokeru sabiedrības var strādāt pie a tirgus veidošana citāta pamata, kopš deviņdesmitajiem gadiem ir kļuvis biežāk, ka brokeru platformas tirdzniecības pabeigšanai izmanto tiešu piekļuvi tirgum. Ar tiešu piekļuvi tirgum brokeru sabiedrība veic darījumu pēdējā tirgus darījuma posmā. Rīkojumu pieņem birža, kurai vērtspapīrs veic darījumu, un darījums tiek ierakstīts biržas pasūtījumu grāmatā.

Ir zināms, ka starpniecības brokeru sabiedrībām ir tieša piekļuve tirgum tirdzniecības pasūtījumu izpildei. Plašajā tirgū dažādām vienībām var piederēt un pārvaldīt tiešās piekļuves platformas. Brokeru tirgotāji un tirgus veidošanas uzņēmumiem ir tieša piekļuve tirgum. Pārdošanas ieguldījumu bankas ir pazīstamas arī ar tiešu piekļuvi tirgum. Pārdošanas ieguldījumu bankām ir tirdzniecības grupas, kas veic darījumus ar tiešu piekļuvi tirgum.

Tiešā tirgus piekļuves tehnoloģija

Finanšu tirgos pārdošanas puses uzņēmumi piedāvā savas tiešās piekļuves tirgum tirdzniecības platformas un tehnoloģijas pircēju puses uzņēmumi, kuri vēlas kontrolēt savas ieguldījumu portfeļu tiešās piekļuves tirgum darbības. Pirkšanas puses vienību piemēri ir drošības fondi, pensiju fondi, kopfondi, dzīvības apdrošināšanas sabiedrības un privātā kapitāla fondi. Šī tirdzniecības darbību kontroles forma tiek uzskatīta par sponsorētu piekļuvi.

Tehnoloģijas un infrastruktūra, kas nepieciešama, lai izveidotu tiešas piekļuves tirgum tirdzniecības platformu, var būt dārga, lai to izveidotu un uzturētu. Uzņēmumi, kas piedāvā tiešu piekļuvi tirgum, dažkārt apvieno šo pakalpojumu ar piekļuvi modernām tirdzniecības stratēģijām, piemēram algoritmiska tirdzniecība. Tādējādi starp tiešās piekļuves platformas īpašniekiem un sponsorētajiem uzņēmumiem ir noslēgti līgumi, kuros izklāstīti piedāvātie pakalpojumi un līguma nosacījumi.

Tiešā tirgus piekļuves priekšrocības

Izmantojot tiešu piekļuvi tirgum, tirgotājam ir pilnīga biržas pārredzamība pasūtījumu grāmata un visi tās tirdzniecības pasūtījumi. Tiešā tirgus piekļuves platformas var integrēt ar sarežģītām algoritmiskām tirdzniecības stratēģijām, kas var racionalizēt tirdzniecības procesu, lai panāktu lielāku efektivitāti un ietaupītu izmaksas. Tieša piekļuve tirgum ļauj pircējiem uzņēmumiem bieži veikt darījumus ar zemākām izmaksām. Rīkojumu izpilde ir ārkārtīgi ātra, tāpēc tirgotāji labāk spēj izmantot ļoti īslaicīgas tirdzniecības iespējas.

Īpaši apsvērumi

Tirgus regulatori, piemēram,. Finanšu nozares regulatīvā iestāde (FINRA) pārrauga visas tirgus tirdzniecības darbības un ir radījušas zināmas bažas par koplietošanas vai sponsorētās piekļuves līgumiem, ko piedāvā pārdošanas uzņēmumi. Ja pircējam uzņēmumam nav tiešas piekļuves tirgum, tam jāsadarbojas ar pārdevējfirmu, starpniecība vai banka ar tiešu piekļuvi tirgum, lai noteiktu tirdzniecības cenu un izpildītu galīgo darījumu.

FINRA bažas rada iespējami tirgus traucējumi tas varētu notikt, ja slikti regulēta tiešā tirgus piekļuve radītu tirdzniecības kļūdas, ko izraisījuši datori vai cilvēki. Šo tirdzniecības kļūdu radīto kaitējumu var palielināt ātrgaitas tirdzniecības automatizācija un liela apjoma tirdzniecība. Lai novērstu šos tirdzniecības riskus, Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) pieprasa uzņēmumiem, kas nodrošina tiešu piekļuvi tirgum, lai saglabātu riska pārvaldības kontroles sistēmu attiecībā uz tirdzniecības darbībām, kas atļautas, izmantojot sponsorēto piekļuvi.