Monday.com un Krispy Kreme IPO: kas jums jāzina

monday.com Ltd. (MNDY), darba vietas programmatūras veidotājs, 2021. gada 10. jūnijā publiskoja, lai paaugstinātu apgrozāmie līdzekļi darbības izdevumiem, ieskaitot reklāmu un mārketingu, kā arī tehnoloģiju attīstību. Viens procents no ieņēmumiem no sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) tika atvēlēti arī fondam monday.com - labdarības iniciatīvai, ko uzsāka tās dibinātāji.

monday.com savu produktu sauc par darbavietas operētājsistēmu (OS), kas nodrošina pamatelementus organizācijām, lai tajās iekļautu jaunu funkcionalitāti - no projektu vadības līdz nodaļu procesiem Bizness. Monday.com programmatūras atšķirīgā iezīme ir vienkāršs interfeiss, kas prasa minimālas zināšanas par kodēšanu.

IPO laikā monday.com sabiedrībai piedāvāja 13,7 miljonus akciju par cenu 155 ASV dolāri par gabalu virs cenu diapazona no 125 līdz 140 ASV dolāriem. Akcijas tika atvērtas tirdzniecībai NASDAQ par 173,5 ASV dolāriem un dienas laikā pieauga līdz 182 ASV dolāru atzīmei. Pirmās tirdzniecības dienas beigās monday.com bija savācis 574 miljonus ASV dolāru, un tā tirgus vērtība bija 7,5 miljardi ASV dolāru. Kopš debijas 23. maijā monday.com akcijas sasniedza maksimālo līmeni - 233,25 ASV dolārus, un 20. jūlijā tiek tirgotas par 198,27 ASV dolāriem.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT), virtuļu un citu saldu kārumu ražotājs, 1. jūlijā piedāvāja 29,4 miljonus akciju par cenu 17 USD, kas ir zemāka par iepriekš paziņoto diapazonu no 21 USD līdz 24 USD. Uzņēmums gaidīja, ka no tirgiem piesaistīs aptuveni 4 miljardus ASV dolāru. Līdz pirmās tirdzniecības dienas beigām NASDAQ Krispy Kreme akcijas tirgojās par cenu 21 USD. Tas bija piesaistījis 500 miljonus ASV dolāru no tirgiem, lai novērtētu 2,7 miljardus ASV dolāru.

Krispy Kreme akcijas kopš IPO ir kritušās lejup un nekad nav sasniegušas savu debijas rekordu. No 20. jūlija viņi maina īpašnieku par 16,27 ASV dolāriem. Savā S-1 iesniegšana, Krispy Kreme paziņoja, ka plāno izmantot ieņēmumus no publiskā piedāvājuma, lai nomaksātu savu ievērojamo parādu, kas pārsniedz 1 miljardu ASV dolāru, un vispārējiem uzņēmējdarbības izdevumiem.

monday.com dibināšana un vēsture

monday.com 2012. gadā dibināja Rojs Manns un Evans Zimans. Abi dibinātāji uz neilgu laiku bija izveidojuši uzņēmumus, pirms sanāca kopā strādāt vietnē monday.com. Manns bija Wix.com, vietņu veidošanas uzņēmuma bez koda vecākais izpilddirektors, kad viņš izstrādāja pirmdienu Monday.com iterāciju, lai atrisinātu projektu vadības problēmas savā uzņēmumā. Viņš pieaicināja Zimanu, kurš strādāja mobilo tehnoloģiju uzņēmumā, lai palīdzētu izvērst risinājumu. Viņi laida klajā darba produktu 2014. Iepriekšējā iemiesojumā monday.com bija pazīstams kā dapulse, un tas tika pārdēvēts pēc tam, kad tas sāka paplašināties starptautiskā mērogā 2017.

monday.com ir daļa no pieaugošā lietojumprogrammu komplekta, kura ieviešanai un darbībai nepieciešamas nulles vai minimālas zināšanas par kodēšanas prasmēm. Šādi produkti aptver dažādas nozares, sākot no vietņu kompānijas Wordpress līdz projektu vadības rīkam asana. Pētījumu firma Gartner ir paziņojusi, ka līdz 2024. gadam 65% no lietojumprogrammu izstrādes kodiem būs zemi. Lai gan monday.com sākās kā projektu vadības risinājums, tas ir kļuvis par visaptverošu risinājums, kas apvieno vairākas ar uzņēmuma vadīšanu saistītas funkcijas, piemēram, cilvēkresursus un finanses.

Krispy Kreme dibināšana un vēsture

Krispijai Krēmai ir daudz stāvāka vēsture. Ķēde tika dibināta 1937. gadā un tiek uzskatīta par "nacionālo dārgumu". Šī ir uzņēmuma otrā inning publiskajos tirgos. Gadā tas kļuva publiski pieejams dotcom burbulis 2000. gadā, kad tās akcijas pirmajā tirdzniecības dienā pieauga par 76%. Izmeklēšana, ko veica Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) 2004. gadā par grāmatvedības pārkāpumiem tomēr palielināja akciju cenu līdz USD 1. Uzņēmējdarbību rosināja arī pārvaldības jautājumi un tai sekojošā sabiedrības pāreja no cukurotiem pārtikas produktiem uz veselībai nekaitīgām alternatīvām. Krispy Kreme kļuva privāts 2016. gadā, kad to iegādājās Vācijas ieguldījumu firmas meitasuzņēmums JAB Holdings Company par 1,35 miljardiem ASV dolāru.

Savā laikā prom no publiskajiem tirgiem Krispy Kreme ir koncentrējies uz savas mazumtirdzniecības klātbūtnes paplašināšanu bezsaistē un tiešsaistē un sava zīmola izgudrošanu. Tā arī ieguva vairākuma tūkstošu gadu sīkfailu ražotāja Insomnia Cookies akciju un atvēra vairāk vietu ārzemēs.

Saskaņā ar S-1 iesniegumu, Krispy Kreme palielināja savu fizisko klātbūtni no 5842 vietām 2020. gada martā līdz 9077 līdz 2021. gada aprīlim. Šīs vietas ir izvietotas 30 valstīs. Uzņēmums ir pārgājis no sava iepriekšējā franšīzes modeļa un tagad tieši pieder 86% no kopējā veikalu skaita.

Pagājušajā gadā Krispy Kreme Ņujorkas Taimskvērā atklāja diennakts vadošo veikalu, kurā bija a stiklots ūdenskritums, kas klientiem ļauj reāli vērot sākotnējo glazēto virtuļu gatavošanu laiks. Veikals ir paredzēts, lai gūtu labumu no pieredzes trakuma, izmantojot sociālos medijus.

monday.com Galvenās finanses

Monday.com gada ieņēmumi 2020. gadā bija 161,1 miljons ASV dolāru, kas ir par 106% vairāk nekā 2019. Gadā tika lēsts, ka uzņēmuma ieņēmumi ir 50 miljoni ASV dolāru. Covid-19 pandēmijas īstenotā attālā darba politika ir kļuvusi par uzņēmuma biznesa paātrinātāju. Papildus ieņēmumu pieaugumam pieauga klientu skaits vietnē Monday.com.

Gada beigās monday.com bija 113 888 klienti, kas ir par 151% vairāk nekā 2019. gada 1. janvārī. Izraēlas kompānijas Forbes profilā teikts, ka 2021. gada jūnijā tam bija 120 000 klientu. Tā kā monday.com ieņēmumi ir atkarīgi no atkārtotiem norēķiniem, klientu skaita pieaugums ir laba zīme. Uzņēmuma klienti ir sadalīti 200 nozarēs un 190 valstīs, un 52% no Monday.com ieņēmumiem 2020. gadā veido klienti, kas atrodas ārpus ASV.

Monday.com ieņēmumu pieaugums ir saistīts ar straujiem zaudējumiem, kas palielinājās no 91,6 miljoniem ASV dolāru 2019. gadā līdz 152,2 miljoniem ASV dolāru 2020. gadā. Šie skaitļi galvenokārt ir saistīti ar pieaugošajiem izdevumiem darbības izdevumiem. Piemēram, tā mārketinga izdevumi palielinājās par 61,4% līdz 191 353 ASV dolāriem, un administratīvie izdevumi no 2019. līdz 2020. gadam pieauga par 251,5% līdz 54 339 ASV dolāriem. Uzsvars uz izdevumiem operācijām un jaunu klientu iegūšanai nozīmē, ka uzņēmumam ir negatīvs darbības rezerve no -93,43% no šī raksta.

Bet uzņēmums bruto peļņa ir pozitīvs. 2021. gada pirmajā ceturksnī tas bija 89,2%. 2020. gada beigās monday.com nauda un naudas ekvivalenti bija 40,6 miljoni ASV dolāru, kas ir neliels pieaugums no 38,4 miljoniem ASV dolāru grāmatās 2019.

Tāpat kā lielākā daļa Programmatūra kā pakalpojums (SaaS) uzņēmumiem, monday.com paļaujas atliktie ieņēmumi kā grāmatvedības instruments savā bilancē. Atliktie ieņēmumi attiecas uz ieņēmumiem, kas tiks atzīti nākamajos 12 mēnešos, pamatojoties uz ikmēneša abonēšanas līgumiem. No decembra. 2020. gada 31. augustā monday.com ieņēmumi bija 70,7 miljoni ASV dolāru, salīdzinot ar 40,9 miljoniem ASV dolāru pirms gada.

monday.com Galvenās finanses
FY 2019	FY 2020
Ieņēmumi (M $)	78	161.1
Neto zaudējumi ($ M)	91.6	152.2
Atliktie ieņēmumi (M $)	40.9	70.7

Krispy Kreme Galvenās finanses

Krispy Kreme ieņēmumi 2020. gadā bija 1,1 miljards ASV dolāru, kas ir par 17% vairāk nekā 2019. gadā. Šis skaitlis bija palēninājums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kad tas reģistrēja 229% pieaugumu par 959,4 miljoniem ASV dolāru gadā. Pēdējā ceturksnī, kas beidzās aprīlī, uzņēmums ziņoja par ieņēmumu pieaugumu par 23,1% no 2020. gada rādītājiem līdz 321,8 miljoniem ASV dolāru. 2020. gadā viena trešdaļa no Krispy Kreme pārdošanas apjoma tika iegūta no ārpus ASV, un e-komercija veidoja piekto daļu no visiem pārdošanas apjomiem.

Ziemeļkarolīnas kompānijas izdevumi neatpaliek no ieņēmumu pieauguma. Piemēram, tā pārdošana, vispārēja un administratīva (SGA) izdevumi un darbības izdevumi laikā no 2019. līdz 2020. gadam palielinājās attiecīgi par 34,4% un 65%. Šie strauji augošie izdevumi radīja neto zaudējumus 60,9 miljonu ASV dolāru apmērā. Pēdējā ceturksnī uzņēmums ziņoja par tīrajiem zaudējumiem 0, 3 miljonu ASV dolāru apmērā, salīdzinot ar 11 miljoniem ASV dolāru pērn, galvenokārt peļņas nodokļa atvieglojumu dēļ.

Šā gada aprīlī Krispijai Krēmai bija 1,2 miljardu dolāru parāds. Tā izmantoja 4,3% no kopējiem ceturkšņa ieņēmumiem, lai samaksātu procentus par šo parādu. Pagājušajā gadā procentu izdevumi par parādu sasniedza 5,1% no gada ieņēmumu rādītājiem, liecina kompānijas S-1 iesniegums. Krisija Kremes pēdējā aprīļa ceturkšņa laikā nauda un naudas ekvivalenti bija 50,6 miljoni ASV dolāru, salīdzinot ar 37,4 miljoniem ASV dolāru janvārī.

Krispy Kreme Galvenās finanses
2020. gada 1. ceturksnis	1. ceturksnis, 2021. gads
Ieņēmumi (M $)	$261.2	$321.8
Neto zaudējumi ($ M)	$10.9	$0.3

Cik vērts ir monday.com?

Saskaņā ar Crunchbase datiem, monday.com sešu finansēšanas kārtu laikā privātajos tirgos kopumā piesaistīja 234,1 miljonu ASV dolāru. Ievērojamie uzņēmuma investori bija Londonā bāzētā Entree Capital un Hamilton Lane. 2018. gadā tas tika novērtēts 550 miljonu ASV dolāru apmērā. Līdz 2019. gada jūlijam, kad D sērijā no ieguldītājiem tika piesaistīti 150 miljoni ASV dolāru, monday.com vērtība bija 1,9 miljardi ASV dolāru.

Tieši pirms pirmdienas.com publiskošanas, mākonis klientu attiecību vadība (CRM) uzņēmums salesforce.com, inc. (CRM) riska grupas un videokonferenču uzņēmums Zoom Video Communication, Inc. (ZM) iegādājās uzņēmuma akcijas 75 miljonu ASV dolāru vērtībā par publiskā piedāvājuma cenu, teikts normatīvajos aktos. Frenetiskais Monday.com vērtējuma pieaugums ir turpinājies publiskajos tirgos. Pirmās tirdzniecības dienas beigās monday.com vērtība bija 7,5 miljardi ASV dolāru. Līdz tirdzniecības noslēgumam 2021. gada 19. jūlijā tā paša uzņēmuma novērtējums pēc tirgus aplēsēm bija pieaudzis līdz 9,2 miljardiem ASV dolāru.

Tāpat kā lielākajai daļai tehnoloģiju uzņēmēju, kuriem ir publiski kotēti uzņēmumi, monday.com līdzdibinātāji ir saglabājuši veto tiesības uzņēmējdarbības jautājumos, kas saistīti ar uzņēmumu.

Cik vērts ir Krispy Kreme?

2016. gadā JAB Holdings Krišiju Krēmu atcēla par privātu, noslēdzot darījumu par 1,35 miljardiem ASV dolāru, un tā akcijas tika novērtētas par 21 ASV dolāru gabalā. Pēc atgriešanās akciju tirgū uzņēmums cerēja uz 4 miljardu dolāru vērtējumu, bet analītiķu atbilde un ieguldījumu sabiedrības lielākoties nebija entuziasma pilnas, un tā noslēdza pirmo tirdzniecības dienu ar 2,6 ASV dolāru vērtējumu miljardu. Tirdzniecības noslēgumā 19. jūlijā uzņēmuma vērtība bija 2,77 miljardi ASV dolāru.

Analītiķi un komentētāji apgalvo, ka uzņēmuma pieaugošie zaudējumi - 12,4 miljoni ASV dolāru 2018. gadā, 34 miljoni ASV dolāru 2019. gadā un 60,9 miljoni ASV dolāru 2020. gadā - ir pierādījums tam, ka tās ieņēmumu kritums ir noticis uz neto rēķina peļņa.

Kopš IPO JAB Holdings ir saglabājis savas pozīcijas kā uzņēmuma lielākais akcionārs. JAB Holdings meitas uzņēmums 6. jūlijā samaksāja 94,3 miljonus ASV dolāru par 5,9 miljoniem akciju, tādējādi kopējais turēto akciju skaits sasniedza 68 miljonus. Ieguldījumu sabiedrībai ir arī balsstiesības par Krispy Kreme's akcijas, kas nozīmē, ka tai būs izšķirošā nozīme jautājumos, par kuriem jābalso akcionāri. Uzņēmums arī varēs ietekmēt vadības stratēģiju un direktoru padomes sastāvu.

monday.com Galvenie konkurenti

monday.com apgalvo, ka ir izveidojis jaunu produktu kategoriju ar nosaukumu Workplace Operating System. Šī operētājsistēma ietver un integrē lietojumprogrammas vairākos organizācijas departamentos. Tādējādi konkurentu saraksts ir garš un ietver mākoņa lietojumprogrammas dažādām nodaļām.

Piemēram, privāta asana ir projektu vadības rīks, kuram ir līdzīgs mērķa tirgus un saskarne kā monday.com. Investoru salesforce.com var uzskatīt arī par konkurentu, jo tas piedāvā klientu attiecību programmatūras funkcionalitāti, ko savā produktu komplektā piedāvā arī monday.com. Citi uzņēmumi, kas uzskaitīti uzņēmuma S-1 dokumentos kā konkurenti, ir attālās darbvirsmas uzņēmums Citrix Systems, Inc. (CTXS) un Atlassian Corporation Plc. (KOMANDA), kas ražo projektu vadības programmatūru.

Krispy Kreme galvenie konkurenti

Konkurence par Krispy Kreme notiek citu virtuļu pārdevēju un kafejnīcu vai ķēžu veidā, kas pārdod Krispy Kreme portfelim līdzīgus produktus. Šajā sarakstā ir iekļautas lielas publiski kotētas daudznacionālas ķēdes, piemēram, Starbucks Corporation (SBUX) un vietējie virtuļu veikali, kuriem ir spēcīga reģionālā klātbūtne. Pēdējā piemērs ir Portlenda, Oregonas štatā esošā Voodoo Donuts, kas paplašina savas atrašanās vietas visā Gadā un veica ieguldījumu no Sanfrancisko dibināta privātā kapitāla uzņēmuma Fundamental Capital 2017.

Bottom Line

Monday.com, kas ir darbavietas programmatūras veidotājs, un virtuļu ražotājs Krispy Kreme publiski nonāca attiecīgi jūnijā un jūlijā. Abi IPO saņēma ļoti atšķirīgas investoru atbildes. monday.com piedzīvoja lēcienu piedāvājuma cenā un vērtējumā. Krispy Kreme publiskā piedāvājuma pieredze nebija tik jauka. Virtuļu ražotāja akciju cena bija zemāka par paredzamo diapazonu, un tās vērtība kopš IPO nav daudz mainījusies, salīdzinot ar monday.com.