2020 bija īss pārdevējiem smags gads

Kopš jauna valdes locekļa, aktīvista investora un Chewy līdzdibinātāja Raiena Koena pievienošanas GameStop akcijas ir neapturamas. Koenam ir spēcīga reputācija, taču patiesais iemesls šim straujajam kāpumam ir mācību grāmata īsa saspiešana, saka eksperti. Tā kā akciju vērtība pieauga privāto investoru izraisītajā eiforijā, īsās pozīcijas pārdevēji saskārās ar pieaugošiem zaudējumiem un augstām aizņēmuma maksām bija spiesti slēgt savas pozīcijas un pirkt.

Vai šie ieguvumi ilgs? Nē, sacīja Wedbush analītiķis Maikls Pachters, kura mērķis ir 16 USD. Akcija vakar tika slēgta par 10% augstāk, sasniedzot 43,03 ASV dolārus, pēc tam, kad īsās pozīcijas pārdevējs Citron Research apturēja tiešraides notikumu, kura mērķis bija ieslēgt uzņēmumu.

Mēs izskatījām Google Trends, un izrādījās, ka ASV meklējumi pēc "īsas saspiešanas" ir visaugstākajā punktā kopš 2004. gada, kad sāka ierakstīt datus.

Vērši, nevis lāči, spiežot īsu procentu augstāk

Nav bijis viegls laiks veikt derības pret ASV akciju tirgu.

Īsa interese pagājušajā gadā varēja pieaugt par 108 miljardiem ASV dolāru līdz 1,05 triljoniem dolāru, taču tā ir tikai puse no stāsta. Īsā interese palielinājās akciju cenu pieauguma dēļ, maskējot faktu, ka īsās pozīcijas pārdevēji aktīvi atspoguļoja savas pozīcijas 2020. gada rallijā, ziņo S3 Partners.

"282 miljardi ASV dolāru tirgus vērtība īsslēgto akciju vērtības pieaugumu daļēji kompensēja 175 miljardu ASV dolāru pirkšana līdz segšanai. Īsās puses tirgus cenas zaudējumi izraisīja īsu spiedienu daudzās saīsinātās vietējās akcijās/ADR, "teikts nesenajā ziņojumā.

Saskaņā ar Goldman Sachs datiem, vidējais S&P 500 īstermiņa procentuālais īpatsvars procentos no tirgus kapitalizācijas ir samazinājies līdz 1,5%, kas ir zemākais līmenis kopš 2004. gada. Bankas akciju grozs ar visaugstāko īso procentu likmi janvārī bija par 218% zemāks nekā janvārī. 11.

Rupjš 2020. gads un bez atdeves pazīmēm

Īsās pozīcijas pārdevēji pagājušajā gadā samazinājās par 245 miljardiem ASV dolāru pēc tam, kad 57% no visiem īssavienojuma akcijām zaudēja savus piedāvājumus. Lielākie zaudējumi bija patērētāju izvēles un informācijas tehnoloģiju nozarēs, un peļņa bija minimāla enerģētikas, nekustamā īpašuma, finanšu un komunālo pakalpojumu nozarē. Tikai piecu īsu pozīciju peļņa pārsniedza 1 miljardu ASV dolāru - Exxon Mobil, AT&T, Raytheon, Luckin Coffee un Wells Fargo. Salīdzinājumam, bija 52 akcijas ar vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru īsiem zaudējumiem, ko, protams, vadīja Tesla. Investoru likmes pret elektromobiļu ražotāju samazinājās par 40 miljardiem ASV dolāru.

Šis stāsts par pieaugošo īso interesi apvienojumā ar īsu saspiešanu un īsu pārklājumu turpinājās 2021. gadā, sacīja S3 Partners. Īsie procenti līdz šim ir palielinājušies par 51 miljardu ASV dolāru, un īsās pozīcijas pārdevēji ir cietuši 78 miljardu dolāru zaudējumus no tirgus vērtības. Tiek ziņots, ka Sophos Capital, viens no lielākajiem īsās pozīcijas pārdošanas riska ieguldījumu fondiem pasaulē, samazina pozīcijas kopš pagājušā gada beigām.