Likvidācijas blūzs: kad tiek slēgti ieguldījumu fondi

Kopieguldījumu fondu likvidācijas, ko dēvē arī par "pilnīgu slēgšanu", nekad nav labas ziņas. Likvidācija ietver visu fonda aktīvu pārdošanu un ieņēmumu sadali fonda akcionāriem. Labākajā gadījumā tas nozīmē, ka akcionāri ir spiesti pārdot vienlaikus, nevis pēc viņu izvēles. Sliktākajā gadījumā tas nozīmē, ka akcionāri cieš zaudējumus un maksā kapitāla pieauguma nodokļi arī.

Standard & Poor's 2016. gada ziņojumā par fondu darbību salīdzinājumā ar to indeksu etaloniem to atzīmēja gandrīz ceturtā daļa no visiem ASV un starptautiskajiem akciju fondiem bija apvienoti vai likvidēti toreizējos piecos gadiem.

Lielākā daļa mirušo fondu tiek apvienoti citā fondu saimē. Šis ceļš akcionāriem ir vieglāks, jo viņu nauda tiek nekavējoties ieguldīta līdzīgā (un bieži vien veiksmīgākā) fondā.

Aizraušanās ir pagājusi

Tomēr likvidācijas notiek, parasti pēc tam, kad fonda vērtība ir samazinājusies. Tas liek investoriem, kuri pirka, kad fonds bija dārgāks, pārdot ar zaudējumiem. Vēl sliktāk, iespējams, fonds ir iestrādāts

kapitāla pieaugums, kas var nekavējoties ietekmēt ieguldītājus, kuri fondu tur ar nodokli apliekamā kontā. Tas notiek, ja fonds nepārdod akcijas, kuru vērtība kopš iegādes ir pieaugusi.

Investoriem tas nozīmē, ka, lai gan fonds, iespējams, ir iegādājies akcijas pirms dažu ieguldītāju iegādes, nodokļu saistības šie ieguvumi netiek nodoti ieguldītājiem, kamēr akcijas netiek pārdotas un peļņa nav realizēta un iemaksāta pašreizējos akcionāru kontiem. Tas notiek kopfondu "savstarpējo" īpašumtiesību aspekta dēļ. Tāpēc, kad fonds tiek likvidēts, ieguldītājs ne tikai pārdod fondu par zemāku cenu nekā pirkuma cena, bet arī maksā nodokli par kapitāla pieaugumu, no kura viņi neguvuši labumu. Tas var īpaši kaitēt ieguldītājiem, kuri fondu tur ar nodokli apliekamos kontos, jo nodokļus nevar atlikt tādā veidā, kādā tie varētu būt ar nodokli atliktā ieguldījumā, piemēram, 401 (k) plāns.

Ļaujiet labiem laikiem ritēt

Līdzekļi tiek likvidēti dažādu iemeslu dēļ, un viens no galvenajiem iemesliem ir slikts sniegums. Slikti rādītāji samazina aktīvu plūsmas, jo investori izvēlas neiegādāties fondā, kuram neveicas. Tas arī samazina ieguldījumu fondu pārvaldības uzņēmuma sasniegumus. Ja uzņēmumam ir pieci fondi un četriem no tiem veicas labi, slikti izpildītāja slēgšana sniedz uzņēmumam rezultātus, pamatojoties uz četriem veiksmīgiem fondiem.

Slikta veiktspēja arī rada sliktu publicitāti, kas var izraisīt lielu izpirkšana. Kā aktīvu bāze samazinās, palielinās uzņēmējdarbības izmaksas. Līdzekļi darbojas apjomradītus ietaupījumus, lielāki ir labāki no izmaksu ietaupījuma viedokļa. Palielinoties izmaksām, fonda darbība var kļūt nerentabla.

Ja ieguldītāji zaudē naudu, fonds, visticamāk, paliks atvērts tik ilgi, kamēr fondu varēs izmantot rentabli, bet, kad fonda sabiedrība sāk izjust siltumu, fonda darbība tiek pārtraukta. Galu galā fondu uzņēmumi darbojas peļņas gūšanai.

"Cik ilgi?" Blūzs

Fondu izbeigšana ir izplatīta, īpaši jaunu fondu vidū. Ja fonds pirmajos trīs gados negūs popularitāti un neaugs, tas, visticamāk, tiks slēgts. Vairāki simti fondu gandrīz katru gadu tika slēgti 90. gadu beigās un 2000. gadu sākumā. Nišas fondi ir īpaši neaizsargāti, jo tie bieži tiek ieguldīti modes tendencēs vai koncentrējas uz tik mazu nozares aspektu, ka pastāv risks, ka koncepcija nekad nesaņems ieguldītāju uzmanību.

Pazīmes, ka fonds ir slēgšanas kandidāts, ietver lielu veiktspējas kritumu, kas saglabājas bez atveseļošanās. Vēl viens brīdinājums ir slikta pieredze vairāku gadu laikā. Tā kā slikti ilgtermiņa rādītāji vienkārši nav pievilcīgi investoriem, vēl viens iespējamais rādītājs ir smaga izpirkšana.

Kad tu esi uz leju un ārā

Ja jums ir sajūta, ka jūsu fonds beidzas, kā rīkoties? Dažādiem fondiem ir dažādas stratēģijas. Ja esat ieguldījis atvērto ieguldījumu fonds, un beigu zīmes tuvojas, ir pienācis laiks pēc iespējas ātrāk doties uz izeju. Ja visi investori vēlas pārdot konkrētu fondu, pārdošanas spiediens mēdz pazemināt fonda cenu. Izkāpšana ātrāk nekā vēlāk var palīdzēt jums iegūt labāku cenu par akcijām un ietaupīt pēc iespējas lielāku ieguldījumu.

Ja esat ieguldījis a slēgts fonds, apskatiet pamatā esošos aktīvus. Ja fonds pārdod par piemaksu, pārdodiet, lai palielinātu savu izmaksu. Ja fonds tirgojas ar atlaidi, iespējams, vēlēsities turēt, jo jūs saņemsiet samaksu par visu aktīvu vērtību, kad fonds tos likvidēs.

Bottom Line

Kopfondu slēgšana nav nekas neparasts. Tie notiek visu laiku kā daļa no fondu nozares dabiskā biznesa cikla. Jūs varat samazināt savu ietekmi uz šiem notikumiem, ieguldot fondos ar ilggadēju veiksmi un rūpīgi uzraugot savu ietekmi uz nišas produktiem. Kad notiek slēgšana, tas nav pasaules gals. Veiciet atbilstošas ​​darbības, mācieties no pieredzes un pārdaliet savus aktīvus, lai saglabātu savus ilgtermiņa ieguldījumu mērķus.