Goldmana stratēģija, lai pārspētu JPMorgan ETF

Goldman Sachs Group Inc. (GS) uzsāk plašu stratēģiju, kuras mērķis ir palielināt savu daļu 4 triljonu dolāru ETF tirgū, kā ziņoja Blumbergs. Cerībā apsteigt JPMorgan Chase & Co.JPM), Goldman izmēģinās to pašu stratēģiju, ko tā Wall Street līdzinieks. Finanšu gigants ir iesniedzis pieteikumu, lai ieviestu īpaši zemu izmaksu, plaša indeksa produktu līniju, kuru tirdzniecība tiks sākta jau nākamnedēļ saskaņā ar normatīvajiem dokumentiem. Šī stratēģija, visticamāk, pārņems uzņēmējdarbību no tirgus līderiem BlackRock Inc. (BLK), State Street Corp. (STT), Vanguard Group, kā arī citi ETF nozares spēlētāji.

Lielās bankas izmanto BYOA stratēģiju

Goldman, kuram jau ir 18 ETF, tostarp tā ļoti veiksmīgais faktors, kas iegulda ActiveBeta ASV lielas kapitalizācijas akciju fondā (GSLC), kopē pretrunīgi vērtēto JPMorgan stratēģiju “atnesiet savus aktīvus”, kurā tiek izveidoti ETF, kas ir līdzīgi lielākajai daļai populārs tirgū un pārvieto miljardiem dolāru aktīvus no saviem esošajiem turīgajiem klientiem no saviem klientiem. ETF.

Goldman pirmo reizi ienāca tirgū pirms četriem gadiem, kad tas laida klajā savus lētu faktoru ETF. Šī gada sākumā paziņoja finanšu behemota aktīvu pārvaldības grupa plāno iegādāties Standard & Poor’s Investment Advisory Service (SPIAS), paraugportfeļu biznesu, kurā tiek turēti ETF un kopfondi, kas kļuvuši populārāki finanšu vidū. padomdevēji.

"Tā kā mēs turpinām augt un attīstīt savu ETF biznesu, kā arī nesen veiktās iegādes, dažās jomās tas ir loģiski. lai mums būtu pamatelementi, kas veicina šos portfeļus,” sacīja Stīvs Sakss, Goldman ETF kapitāla tirgu vadītājs.

Izmantojot metodi “atnesiet savus aktīvus”, JPMorgan spēja trīskāršot savu ETF biznesu līdz 30 miljardiem dolāru tikai 14 mēnešu laikā.

JPM's Push into ETF

JPMorgan pirmo nozīmīgo uzplaukumu ETF tirgū piedzīvoja 2018. gada jūnijā, izlaižot savu ETF komplektu BetaBuilders, kas par zemu samaksu izseko plašus attīstīto tirgu etalonus. Kopš tā laika tas ir iespiedies fiksētā ienākuma ETF tirgū un ir kļuvis par agrīnu virzītāju Eiropas tirgū, kur tā aktīvi ir 2,8 miljardi ASV dolāru, pamatojoties uz Bloomberg.

"JPMorgan to uzskatīja par gudru soli priekšā ikvienam," sacīja Bloomberg Intelligence analītiķis Ēriks Balčunass. "Mēs esam redzējuši, cik grūti ir iegūt aktīvus. Bet, atnesot savus īpašumus, jūs saņemat mojo, un mojo iespiež cilvēkus un investorus piezvana.

Daudzi kritizē to, kā JPMorgan un tagad Goldman iekaro lielāku ETF tirgus daļu, novirzot turīgos klientus uz saviem produktiem. Atbildot uz to, JPMorgan ETF izplatīšanas vadītāja Džiliana DelSignora saka: "Mums ir iekšējie saistītie uzņēmumi mūsu produktos, bet tie ir institucionālie klienti, un mēs pret viņiem izturamies ar savu pienākošos pienākumu centība.”

Saskaņā ar Bloomberg Intelligence datiem, JPMorgan zemo izmaksu BetaBuilders ir ietaupījuši klientiem 42 miljonus USD gadā.

Apdraudēti trīs lielie līdzekļu pārvaldītāji

Sekojot JPMorgan un Goldman vadībai, citi aktīvu pārvaldītāji, piemēram, Morgan Stanley (JAUNKUNDZE), UBS Group AG (UBS) un Wells Fargo Corp. (WFC) varētu sekot šim piemēram un izveidot savus “iekšējos” lētos beta ETF. Tas nopietni apdraudētu Lielā trijnieka dominanci pakalpojumu sniedzēji, jo BlackRock, Vanguard un State Street pašlaik veido 80% no ETF aktīviem aptuveni 600 produktos ASV tirgū, per Barrons.

Ko tālāk?

Jo īpaši attiecībā uz Goldman, ja uzņēmums gūst panākumus ar savu BYOA stratēģiju, saskaņā ar normatīvo dokumentu analīzi BlackRock var būt vissliktākais. United Capital klientiem pieder aptuveni 4 miljardi USD BlackRock iShares ETF līnijā, ko Bloomberg varētu pārdalīt Goldman jaunajos ETF.

"Padomnieki, būdami tik brutāli ar apsēstību pret izmaksām, ir radījuši šo izmaksu migrācijas briesmoni," sacīja Blumbergs Balchunas. “Izdarot šādas darbības, bankas var iegūt gala klientu un plūsmas. Tur ir brutāli. ”