ETF fondu izvēles fondiem veicina 3,8 triljonu dolāru nozares izaugsmi
Jauns veids ETF tikko ieguva apstiprinājumu no SEC, un tas varētu veicināt vēl lielāku izaugsmi šajā 3,8 triljonu ASV dolāru tirgū, ja tas pārvarēs pārredzamības problēmas: ActiveShares ETF, kas pieder Precidian Investments. Lai gan daudzi no pazīstamākajiem ETF ir pasīvās investīcijas transportlīdzekļiem, kas izseko tirgus indeksus, jaunākā attīstība veicinās nepārredzamu transportlīdzekļu izlaišanu aktīvi pārvaldīts ETF, kuriem šāda ikdienas informācija nav jāsniedz. Šīs ir radikālas izmaiņas, salīdzinot ar caurspīdīgumu, kas ir bijusi ETF iezīme un galvenais pārdošanas punkts kopš to dibināšanas.
Līdz šim praktiski visiem ETF neatkarīgi no tā, kā tie tiek pārvaldīti, katru dienu bija jāatklāj portfeļa turējumi. "Šīs ir brīnišķīgas ziņas investoriem, kā arī aktīvu pārvaldības sabiedrībai," sacīja Precidian Investments izpilddirektors Dens Makkeibs. Barrons.
Šiem ETF joprojām ir jāveic vairākas darbības, pirms investori tos izmantos saskaņā ar tabulu zemāk.
Tuvojas necaurspīdīgi aktīvi pārvaldīti ETF
- Precidian Investments decembrī ierosināja ActiveShares ETF. 2014
- Tirgus dalībniekiem līdz 3. maijam ir jāpieprasa uzklausīšana
- Vēl vienai SEC nodaļai jāapstiprina tirdzniecības uzsākšana
- Iespējams, paies mēneši, pirms būs pieejami pirmie ActiveShares ETF
- Citas ieguldījumu sabiedrības ir licencējušas ActiveShares struktūru
Avoti: Barron's, Blumbergs, The Wall Street Journal
Nozīme investoriem
Šos jaunos ETF, iespējams, piedāvās arī citas firmas papildus Precidian. Uzņēmums Legg Mason Inc. (LM), BlackRock Inc. (BLK), JPMorgan Chase & Co. (JPM), GAMCO Investors Inc. (GBL), un Nuveen ir starp tiem, kas ir licencējuši ActiveShares struktūru. Leggam Meisonam pieder mazākuma daļa Precidian.
"Ja esat aktīvs vadītājs, ar intelektuālais īpašums par tirdzniecību un to, ko jūs ieguldāt, jūs nevēlaties izpaust savu līdzdalību katru dienu," žurnālam Journal sacīja Makkeibs. Viņš piebilda: "Tad jums ir cilvēki, kas var brīvi braukt vai priekšējais skrējiens tu."
Aktīvi pārvaldīts kopfondu parasti atklāj savus portfeļa turējumus tikai reizi ceturksnī. Un līdzīgi kā kopfondi, necaurspīdīgi aktīvie ETF savus ieguldījumus atklātu sabiedrībai tikai reizi ceturksnī ar 60 dienu aizkavēšanos saskaņā ar žurnālu. Tomēr tie arī izlaidīs reāllaika apkopojumu vērtējumi portfeļus, lai ieguldītāji varētu pārbaudīt, vai fonda tirgus cena atbilst tā portfeļa vērtībai.
Pastāv iespējamie riski. "Mums tas ir ļoti rūpīgi jāuzrauga, jo mums ir jāpārliecinās arbitrāža mehānisms darbojas. Ja ETF ir noteikta nepareiza cena, par to maksā privātie investori," žurnālā brīdina SEC komisārs Roberts Džeksons. Nosaucot caurspīdīgumu par "mūsu ETF režīma pazīmi gadu desmitiem", kā citē Bloomberg, Džeksons balsoja pret Precidian priekšlikumu par ActiveShares.
Bank of America Merrill Lynch pētījumi liecina, ka neto ieplūde ETF pagājušajā nedēļā bija USD 2,0 miljardi, kas ir augstākais rādītājs līdz šim gadam. No šī skaitļa 1,8 miljardi ASV dolāru tika ieguldīti akciju ETF fondos.
Skatoties uz priekšu
Skeptiķi saka, ka šo ziņu ETF pārredzamības trūkums varētu kaitēt to izaugsmei ilgtermiņā. "Es teiktu, ka caurspīdīgums ir ETF iecienītāko īpašību pieciniekā — tas to izaicina. Iespējams, ka tiem būs grūti,” saka Ēriks Balčunass, Bloomberg Intelligence ETF analītiķis. Tikmēr SEC pārskata piecas citas ierosinātās struktūras necaurspīdīgiem ETF saskaņā ar žurnālu.
