Kāpēc diversificētie ETF investoriem kļūst arvien riskantāki
Investori arvien vairāk ir pievērsušies indeksu ETF kā veids, kā veidot dažādots akciju portfeļi ātri un lēti. Tomēr daudzi no šiem ETF ir daudz mazāk diversificēti un tādējādi daudz riskantāki, nekā uzskata vairums investoru. Iemesls ir tāds, ka liela daļa šo fondu pamatā esošo portfeļu ir koncentrēti karstajos portfeļos mega vāciņš akcijas, tādas FAAMG grupas dalībnieki Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT) un Google mātes uzņēmuma Alphabet Inc. (GOOGL).
Starp ETF, kuros ir liela šo akciju koncentrācija, ir Invesco QQQ Trust (QQQ), Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG), iShares Russell 1000 ETF (IWB), Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG), un Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK), saskaņā ar detalizētu ziņojumu The Wall Street Journal. Daudziem ETF investoriem rezultāts ir tāds, ka "jūs uzņematies papildu risku, taču tas ne vienmēr dos jums lielāku atdevi," saka Alekss Braiens, uzņēmuma direktors. pasīvās stratēģijas pētījumi fondu analīzes un reitingu firmā Uzņēmums Morningstar Inc., stāstīja žurnālam.
Nozīme investoriem
Problēma ir tāda, ka indeksi, ko izseko daudzi ETF, piemēram, iepriekš uzskaitītie, ir kapitalizācija svērta. Pieaugot akciju vērtībai, pieaug arī tās vērtība tirgus kapitalizācija. Tādējādi visstraujāk augošās akcijas kļūs par lielākām to indeksu sastāvdaļām, kuriem tās pieder. Ar šiem indeksiem saistīto ETF sponsoriem būs jāsabalansē savi portfeļi, piešķirot arvien lielāku nozīmi šīm karstajām akcijām ar vislielāko tirgus ierobežojumu.
Plašajam SPDR S&P 500 ETF Trust (SPIEGS), kas izseko visu S&P 500 indekss (SPX)Septembrī piecas FAAMG akcijas kopā veidoja 15,95% no to vērtības. 9, 2019, per ETF.com. Citiem iepriekš uzskaitītajiem it kā dažādotajiem ETF skaitļi bija par vienu un to pašu avotu: QQQ, 44,57%, VOOG, 22,70%, IWB, 14,42%, SCHG, 26,07% un MGK, 36,23%.
The Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) pauž bažas par šo attīstību. Saskaņā ar federālo likumu fondam, kas sevi tirgo kā “diversificētu”, nevar būt vairāk par 5% no tā portfeļa noteiktas akcijas akcijās. Zacks.com. QQQ, VOOG, SCHG un MGK ETF visi neiztur šo pārbaudi, jo tiem ir portfeļa sadalījums 5% vai vairāk, dažreiz daudz vairāk, katrā no vairākām FAAMG akcijām. SEC nesen ieteica indeksiem piesaistītajiem ETF un ieguldījumu fondiem, ka tiem ir jābrīdina investori, ja viņu portfeļa pozīcijas pārsniedz 5% robežu.
Skatoties uz priekšu
Viens no riskiem ar ETF, kuru portfeļi ir kļuvuši koncentrēti dažās karstās mega cap akcijās, ir ka vienas vai vairāku šo līdzdalību vērtības kritums kopumā var nodarīt nopietnu kaitējumu sniegumu. Viena no alternatīvām riskētiem investoriem ir apsvērt pieaugošo t.s viedie beta ETF kas mēģina ieviest aizsardzību pret negatīviem faktoriem, raksts ETF.com iesaka.
Vesper ASV lielas kapitalizācijas īstermiņa apvērsuma stratēģijas ETF (UTRN) pērk ar zemu cenu nepastāvība akcijas, kuras, visticamāk, necietīs nākamā svārstīguma pieauguma laikā. Innovator S&P 500 Buffer ETFJuly (BJUL) ir paredzēts, lai ierobežotu investora risku, ja S&P 500 krītas, apmaiņā pret potenciāla kāpuma ierobežošanu, ja tas palielinās. Invesco S&P 500 negatīvais riska ierobežošanas portfelis (PHDG) lietojumiem VIX indekss fjūčeri, lai ierobežotu negatīvo ietekmi uz S&P 500, ņemot vērā to, ka VIX fjūčeru vērtībai ir tendence pieaugt, kad S&P 500 būtiski krītas.