SEC apsver pienākumu atklāt informāciju par klimata risku

The ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) apsver priekšlikumu noteikt pienākumu atklāt klimata risku līdz valsts uzņēmumi. Paziņojumā, kas tika publicēts 2022. gada 21. martā, SEC priekšsēdētājs Gerijs Genslers sacīja, ka priekšlikums, ja tas tiks pieņemts, "sniegs investoriem konsekventu, salīdzināmu un lēmumu pieņemšanai noderīgu informāciju, lai pieņemtu lēmumus par ieguldījumiem un nodrošinātu konsekventus un skaidrus ziņošanas pienākumus emitenti."

Atšķirīgā paziņojumā SEC komisāre Hestere M. Pīrsa sacīja (viņas slīprakstā): "Priekšlikums apgriež izpaušanas režīmu. Pašreizējās SEC informācijas atklāšanas pilnvaras ir paredzētas, lai sniegtu investoriem precīzu priekšstatu par uzņēmuma pašreizējo un paredzamo darbību, izmantojot pašu vadītāju acīs... Turpretim priekšlikumā uzņēmumu vadītājiem ir norādīts, kā regulatori, veicot solīšanu neinvestoru masīvam ieinteresētajām personām, sagaidiet, ka viņi vadīs savus uzņēmumus."

Ierosinātie klimata risku atklāšanas noteikumi

Ierosinātā informācija ietvertu reģistrētāja siltumnīcefekta gāzu emisijas, kas ir plaši izmantots rādītājs, lai novērtētu reģistrētāja pakļaušanu šādiem riskiem. Konkrētāk, tajos būtu jāatklāj informācija par: riska pārvaldības procesiem, kas saistīti ar klimata risku; kā ar klimatu saistītiem riskiem ir bijusi vai varētu būt būtiska ietekme uz uzņēmējdarbību un tā finanšu pārskatiem; kā ar klimatu saistītie riski ir ietekmējuši vai varētu ietekmēt stratēģiju, uzņēmējdarbības modeļus un perspektīvas; un ar klimatu saistītu notikumu ietekmi uz finanšu pārskatu posteņiem, kā arī uz finanšu aplēsēm un pieņēmumiem.

Ierosinātie noteikumi arī prasītu reģistrētājam atklāt informāciju par tā tiešajām siltumnīcefekta gāzu (SEG) emisijām un netiešajām emisijām no iepirktās elektroenerģijas vai cita veida enerģijas. Reģistrētājam arī savās darbībās būtu jāatklāj SEG emisijas no iepriekšējām un pakārtotām darbībām vērtību ķēdes.

Lieta par

Savā paziņojumā, atbalstot priekšlikumu, SEC priekšsēdētājs Gerijs Genslers sacīja: "Paaudžu gaitā SEC ir iejaucās, ja ir būtiska nepieciešamība atklāt informāciju, kas attiecas uz ieguldītājiem. lēmumus. Mūsu 30. gadu galvenais darījums ir tāds, ka investoriem ir jāizlemj, kādus riskus uzņemties, ja vien publiskie uzņēmumi sniedz pilnīgu un godīgu informāciju un ir patiesi. Šis princips vienlīdz attiecas arī uz mūsu ar vidi saistīto informāciju, kas datēta ar 1970. gadiem.

Viņš norādīja, ka investori ar 130 triljoniem dolāru pārvaldībā esošie aktīvi (AUM) ir pieprasījuši šādu informāciju. Viņš piebilda, ka ANO Atbildīgu ieguldījumu principi (PRI) ir vairāk nekā 4000 parakstītāju, kas pārvaldīja vairāk nekā 120 triljonus USD 2021. gada jūlijā.

Līdzīgā veidā Genslers minēja secinājumus, ka gandrīz divas trešdaļas uzņēmumu Rassell 1000 indekss, un 90% no 500 lielākajiem uzņēmumiem 2019. gadā publicēja ilgtspējības ziņojumus, izmantojot dažādus trešo pušu standartus, tostarp informāciju par klimata riskiem. Viņš arī norādīja, ka SEC darbinieki, pārskatot gandrīz 7000 gada pārskatu, kas iesniegti 2019. un 2020. gadā, atklāja, ka viena trešdaļa ietvēra zināmu informāciju par klimata pārmaiņām.

Genslers arī komentēja: "Uzņēmumi un investori vienādi gūtu labumu no skaidriem ceļa noteikumiem, kas piedāvāti šajā laidienā. Es uzskatu, ka SEC ir sava loma, ja ir šāds pieprasījums pēc konsekventas un salīdzināmas informācijas, kas var ietekmēt finanšu rādītājus. Tādējādi šodienas priekšlikums ir balstīts uz investoru un emitentu vajadzībām.

SEC komisāre Elisona Herena Lī arī nāca klajā ar paziņojumu, atbalstot priekšlikumu. Viņas sākuma rindkopa daļēji norādīja: "klimata pārmaiņu risks [ir] viens no vissvarīgākajiem riskiem, ar ko jāsastopas kapitāla tirgiem kopš šīs aģentūras dibināšanas. Zinātne ir skaidra un satraucoša, un saikne ar kapitāla tirgiem ir tieša un acīmredzama.

Vēlāk Lī komentēja: "Pandēmija sniedza savlaicīgu atgādinājumu, ka krīze, kuras saknes ir ārpus finanšu tirgiem, var sūtīt un bieži vien sūta triecienviļņus tieši caur mūsu tirgiem... Līdz ar klimata pārmaiņām mums ir daudz, labi dokumentētu brīdinājumu par potenciāli milzīgu un sarežģītu ietekmi uz finanšu tirgiem. Klimata pārmaiņu radītie fiziskie un pārejas riski var materializēties finanšu tirgos kā kredītrisks, tirgus risks, apdrošināšana vai riska ierobežošana risks, operacionālais risks, piegādes ķēde risks, reputācijas risks, un likviditātes risks, starp citiem."

Lieta pret

SEC komisāre Hestere M. Pīrsa savu atšķirīgo paziņojumu nosauca: "Mēs neesam Vērtspapīru un vides komisija — vismaz vēl ne." Tas ir ļoti detalizēts atspēkojums, kurā ir 6351 vārds un 74 zemsvītras piezīmes. Pirmās piecas sadaļas savukārt apgalvo: esošie noteikumi jau aptver materiālos klimata riskus; ierosinātais noteikums dažās vietās izvairās no būtiskuma, bet citās to izkropļo; priekšlikums neradīs salīdzināmu, konsekventu un uzticamu informāciju; SEC nav pilnvaru ierosināt šo noteikumu; un SEC nepietiekami novērtē priekšlikuma izmaksas.

Sestajā sadaļā Pīrss apgalvo, ka ierosinātais noteikums kaitētu investoriem, ekonomikai un SEC. Savā sākuma rindkopā viņa daļēji norāda: "Tomēr ir svarīgi atcerēties, ka cēliem nodomiem, kas reiz iestrādāti sarežģītos regulējošos plānos, bieži ir nenozīmīgi rezultāti. Šis risks ir ievērojami palielināts, ja regulējuma sarežģītība ir izstrādāta, lai virzītu kapitāla piešķiršana politiski un sociāli labvēlīgiem mērķiem, un kad regulatoriem, kas izstrādā sistēmu, nav zināšanas kapitāla sadalē, politiskais un sociālais ieskats vai zinātne, kas izmantota, lai tos pamatotu beidzas."

Savā noslēgumā Pīrsa norāda: "Mēs šeit ieliekam stūrakmeni jaunai informācijas atklāšanas sistēmai, kas galu galā konkurē ar mūsu esošo vērtspapīru izpaušanas sistēmu apjoma un izmaksu ziņā un, iespējams, pārspēj to sarežģītība. Ēkas projekts, kuru mēs uzsākam, patērēs mūsu uzmanību un bagātinās daudzus, tāpat kā jebkurš masīvs ēkas projekts. Plakāts pie šīs apjomīgās zaļās struktūras durvīm atspoguļos mūsu pārskatīto misiju: ​​“ieinteresēto pušu aizsardzība, sekmējot klimata un rūpniecības komplekss, kā arī veicināt negodīgus, nesakārtotus un neefektīvus tirgus. Šī jaunā ēka metīs ilgu ēnu uz investoriem, ekonomiku un šī aģentūra. Attiecīgi es balsošu pret stūrakmens ielikšanu.