Apple peļņa: ko meklēt no AAPL

Apple Inc. (AAPL). Taču uzņēmuma kopējā izaugsme strauji palēninās, un Apple tagad atkal koncentrējas uz pakalpojumu biznesu, lai kļūtu par vadību. Analītiķi sagaida, ka pakalpojumu ieņēmumi šajā finanšu gadā pieaugs divreiz ātrāk nekā uzņēmuma vispārējie ieņēmumi. Pakalpojumu ieņēmumu pieaugumam ir liela ietekme uz Apple peļņu, jo reklāmas, App Veikals, Apple TV+ un citi pakalpojumi rada ievērojami lielāku peļņu nekā uzņēmumam produktiem. Nav brīnums, ka Apple tagad strādā pie sava iPhone un citu aparatūras ierīču abonēšanas pakalpojuma.

Investori koncentrēsies uz to, vai Apple spēs atdzīvināt pagājušā gada spēcīgo izaugsmi, kad 2022. gada 28. aprīlī ziņos par 2022. gada 2. ceturkšņa peļņu. Apple 2021. fiskālais gads beidzās septembra beigās, tāpēc tas tagad ziņo par savu 2022. gada otro fiskālo ceturksni. Analītiķi nav optimistiski. Viņi sagaida gan peļņu uz akciju (

EPS) un ieņēmumiem pieaugs lēnākajā tempā pēdējo sešu ceturkšņu laikā.

Investori koncentrēsies arī uz Apple pakalpojumu ieņēmumiem, kas ir galvenais rādītājs, kā minēts iepriekš. iPhone ražotājs jau sen ir pazīstams ar saviem aparatūras produktiem, piemēram, viedtālruņiem un datoriem. Taču tā agresīvi virzās uz augstāku peļņu, mazāk uz sezonāliem pakalpojumiem balstītiem ieņēmumiem, tādējādi samazinot atkarību no aparatūras pārdošanas. Analītiķi sagaida, ka Apple pakalpojumu ieņēmumi pieaugs vislēnākajā tempā pēdējo sešu ceturkšņu laikā. Neskatoties uz to, ir sagaidāms, ka pakalpojumu ieņēmumi pieaugs vairāk nekā trīskāršā tempā salīdzinājumā ar uzņēmuma kopējiem ieņēmumiem.

Apple akcijas pēdējā gada laikā ir pārsniegušas plašāku tirgu. Pagājušā gada pirmajās deviņās līdz desmit nedēļās akcijas sāka darboties ar zemākiem rezultātiem. Taču kopš 2021. gada jūlija sākuma tas lielākoties ir pārspējis. Akciju pārsnieguma atšķirības īpaši sāka palielināties 2021. gada novembra vidū. Apple akcijas pēdējā gada laikā ir nodrošinājušas kopējo atdevi 17,1% apmērā, kas krietni pārsniedz S&P 500 kopējo atdevi 2,6% apmērā.

Apple peļņas vēsture

Apple ziņoja par 2022. gada pirmā ceturkšņa ieņēmumiem, kas pārsniedz analītiķu cerības. EPS pieauga par 24,8%, salīdzinot ar ceturksni pirms gada, iezīmējot tā lēnāko pieaugumu kopš peļņas samazināšanās 2020. gada pēdējā ceturksnī. Ieņēmumi salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pieauga par 11,2% (YOY), tā ir lēnākā kopš 2020. gada 4. ceturkšņa. Apple paziņoja, ka tās ieņēmumi ceturksnī sasnieguši visu laiku rekordaugstumu, ko veicināja nesenie jaunu produktu un pakalpojumu laišana tirgū.

In 2021. gada 4. ceturksnis, Apple pārspēja savu peļņas prognozi, taču nesasniedza ieņēmumus. EPS palielinājās par 68,2% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kas ir straujš temps, taču joprojām ir ievērojami zemāks par +100% pieauguma tempiem, kas tika publicēti iepriekšējos divos ceturkšņos. Ieņēmumi pieauga par 28,8%, salīdzinot ar ceturksni pirms gada, turpinot iepriekšējā ceturksnī aizsākto palēninājuma tendenci. Uzņēmums paziņoja, ka 2021. gada finanšu gadā uzstādījis jaunus ieņēmumu rekordus visos savos ģeogrāfiskajos segmentos. Pakalpojumu un Mac ieņēmumi arī sasniedza jaunus visu laiku rekordus.

Analītiķi sagaida, ka Apple finanšu rādītāji ievērojami samazināsies 2022. gada otrajā ceturksnī. Paredzams, ka EPS pieaugs par 2,2%, salīdzinot ar ceturksni pirms gada, ievērojami lēnāk nekā iepriekšējā ceturksnī. Tiek prognozēts, ka ieņēmumi pieaugs par 5,3% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kas ir lēnākais temps kopš 2020. gada pēdējā ceturkšņa. Visa gada 2022. finanšu gadā analītiķi sagaida, ka EPS pieaugs par 9,5%, kas ir lēnākais gada temps kopš peļņas samazināšanās 2019. gadā. Paredzams, ka gada ieņēmumi pieaugs par 8,4%, kas būtu lēnākais temps kopš 2020. gada.

Apple atslēgas statistika
Aprēķins par 2022. gada 2. ceturksni	2021. gada 2. ceturksnis	2020. gada 2. ceturksnis
Peļņa par akciju ($)	1.43	1.40	0.64
Ieņēmumi ($ B)	94.4	89.6	58.3
Ieņēmumi no pakalpojumiem ($ B)	19.8	16.9	13.3

^{Avots: Redzama Alfa}

Galvenā metrika

Kā minēts iepriekš, galvenais rādītājs, uz kuru investori koncentrēsies, ir Apple pakalpojumu ieņēmumi. Tās pakalpojumi ietver uzņēmuma digitālā satura veikalus un straumēšanas pakalpojumus, piemēram, dažādas App Store platformas, Apple Music, Apple Arcade, Apple News+, Apple TV+ un Apple Fitness+. Apple arī gūst ieņēmumus no pakalpojumiem AppleCare, reklāmas pakalpojumiem, mākoņpakalpojumiem un citiem pakalpojumiem, tostarp Apple Card un Apple Pay. Uzņēmums pirmo reizi sāka koncentrēties uz pakalpojumu biznesu 2015. gadā, kad iPhone pārdošanas apjoms sāka palēnināties. Peļņas normas pakalpojumu pārdošanas apjoms ir ievērojami lielāks nekā Apple aparatūras peļņa. Tas nozīmē, ka katrs papildu pakalpojumu pārdošanas dolārs nesamērīgi palielina Apple peļņu salīdzinājumā ar aparatūras pārdošanu. Saskaņā ar vienu aprēķinu Apple App Store darbības peļņa ir 78%. Tiek lēsts, ka tā meklēšanas reklāmu biznesa bruto peļņa ir pat lielāka nekā App Store biznesam. Tomēr pakalpojumu ieņēmumi joprojām veido ievērojami mazāku daļu no Apple kopējiem ieņēmumiem.

Trīs no pēdējiem četriem gadiem pakalpojumu ieņēmumi ir pārsnieguši Apple produktu ieņēmumus. 2018. gada finanšu gadā uzņēmums guva pakalpojumu ieņēmumus 39,7 miljardu dolāru apmērā, kas ir par 21,6% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Divos nākamajos fiskālajos gados izaugsme palēninājās līdz 16,5% un 16,2%. Pēc tam tas pieauga līdz 27,3% 2021. gadā — vienā no pēdējiem četriem, kad ieņēmumi no produktiem pieauga straujāk. Taču Apple pakalpojumu ieņēmumi šogad atkal pārsniegs ieņēmumus no produktiem. 2022. gada pirmajā ceturksnī pakalpojumu ieņēmumi pieauga par 23,8% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kas ir straujāk nekā produktu ieņēmumu pieauguma temps par 9,2%. Analītiķi prognozē, ka Apple pakalpojumu ieņēmumi 2022. gada otrajā ceturksnī pieaugs par 17,0% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Visam 2022. gada finanšu gadam analītiķi šobrīd prognozē Apple pakalpojumu ieņēmumu pieaugumu par 17,2%. Turpretim sagaidāms, ka uzņēmuma gada ieņēmumi no produktiem 2022. gadā pieaugs par 5,7%.