Īpaša novērtējuma obligāciju definīcija

Kas ir īpašā novērtējuma obligācija?

Īpašas novērtējuma obligācijas ir vispārējo saistību obligācijas, ko parasti izsniedz, lai finansētu attīstības projektus, ja parādi tiek maksāti no nodokļiem, kas iekasēti tikai no šī projekta saņēmējiem.

Izpratne par īpašo novērtējumu

A pašvaldības obligācija izsniedz valsts vai pašvaldība, lai piesaistītu kapitālu, lai finansētu tādus projektus kā šosejas, kanalizācijas sistēmas, atpūtas parki, valsts skolas un tā tālāk. Ja pašvaldības obligācija tiek emitēta, lai atbalstītu īpašumu uzlabošanu noteiktā pilsētas, pilsētas vai novada apgabalā, obligāciju sauc par īpašu novērtējuma obligāciju.

Investori, kas iegādājas īpašu novērtējuma obligāciju, saņem periodiskus procentus no emitents līdz obligācijas nobriešanai, šajā laikā direktors tiks atmaksāts obligāciju turētājiem. Obligācijas maksāšanas saistības tiek garantētas no ieņēmumiem, kas tiek saņemti no nodokļu daļas, kas tiek iekasēta no iedzīvotājiem, kuri tieši gūst labumu no projekta. Citiem vārdiem sakot, papildu nodoklis tiek uzlikts tikai tiem, kuri tieši gūs labumu no uzlabojumiem, lai segtu maksājumus par obligāciju emisiju. Īpašie nodokļi nedrīkst pārsniegt projekta kopējās izmaksas.

Piemēram, ja tika izsniegta īpaša novērtējuma obligācija, lai samaksātu par ietvju atjaunošanu a noteiktā kopienā, tiks iekasēts papildu nodoklis māju īpašniekiem šajā reģionā, kas no tā gūst labumu projekts. Apkārtnes māju īpašnieki iegūst jaukākus pastaigu ceļus un, iespējams, redzēs, ka attiecīgi palielināsies viņu īpašuma vērtība, taču tam ir sava cena. Viņu īpašuma nodokļi palielināsies, lai samaksātu procentus, ko pašvaldība ir parādā obligāciju turētājiem. Tā kā procentus par īpašām obligācijām maksā par kopienas nodokļiem, kas gūst labumu no attīstības, tas nav nekas neparasts labuma guvēju kopienas locekļiem ieguldīt šajā jautājumā, tādējādi kompensējot papildu nodokļus, kas tiek iekasēti, lai finansētu obligācija.

Procenti par īpašu novērtējuma obligāciju var būt fiksēts vai mainīgs. Termiņš mainīsies atkarībā no projekta sarežģītības, un tipiskais termiņu diapazons ir no viena līdz 20 gadiem. Turklāt šīs obligācijas var vai nevar nodrošināt pilna ticība un gods pašvaldības valdība. Ja tas nav nodrošināts ar pilnīgu ticību un kredīta ķīlu, tas ir riskantāks nekā a vispārējo saistību obligācija no tā paša emitenta.

Tāpat kā vairums pašvaldību obligāciju, procenti par īpašām novērtējuma obligācijām ir atbrīvoti no federālajiem nodokļiem, un lielākā daļa valsts un vietējo nodokļu, ja ieguldītājs dzīvo štatā vai pašvaldībā, kas emitējusi parādu.Jo augstāks ieguldītājam nodokļa robežlikme, jo vērtīgāks ir obligācijas atbrīvojums no nodokļiem un līdz ar to vēlamāks. Tāpēc valstīs ar augstām nodokļu likmēm parasti ir lielāks pieprasījums pēc īpašām vērtēšanas obligācijām. Ja štats vai federālā valdība samazina nodokļu likmes, obligācijas zaudē daļu priekšrocību privātpersonām ar augstu nodokļu kategoriju un tādējādi kļūst mazāk vēlamas.