Obligāto konvertējamo obligāciju (CCD) definīcija
Kas ir obligātais konvertējamais obligācija (CCD)?
Obligāti konvertējams obligācija (CCD) ir obligāciju veids, kas jāpārvērš akcijās līdz noteiktam datumam. To klasificē kā hibrīda drošība, jo tā nav ne tīri obligācija, ne tīri akcija.
A parādzīme ir vidēja termiņa un ilgtermiņa parāda vērtspapīrs, ko uzņēmums emitējis kā līdzekli naudas aizņēmumam par fiksētu procentu likmi. Atšķirībā no vairuma investīciju kategorijas korporatīvo obligāciju, tā nav nodrošināta ar nodrošinājumu. To atbalsta tikai izdevēja uzņēmuma pilna ticība un kredīts.
Faktiski an nenodrošināta korporatīvā obligācija ir parādzīme.
Izpratne par CCD
Parādsaistībām ir divas formas-nekonvertējamas un konvertējamas:
- Nekonvertējamu obligāciju nevar konvertēt emitenta uzņēmuma akcijās. Tā vietā obligāciju turētāji saņem periodiskus procentu maksājumus un atmaksā pamatsummu termiņa beigās, tāpat kā vairums obligāciju turētāju. Tiem piesaistītā procentu likme ir augstāka nekā konvertējamiem obligācijām.
- Konvertējamās parādzīmes pēc noteikta laika var pārvērst uzņēmuma kapitālā. Šī konvertējamība ir uzskatāma priekšrocība, tāpēc investori ir gatavi pieņemt zemāku procentu likmi konvertējamu obligāciju iegādei.
CCD ir viens no konvertējamo obligāciju veidiem. Atšķirība ir tāda, ka tā īpašniekam ir jāpieņem uzņēmuma akcijas, kad tas nobriest, nevis iespēja saņemt akcijas vai naudu.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Obligāti konvertējams obligācija ir obligācija, kas jāpārvērš akcijās tā dzēšanas datumā.
- Uzņēmumiem tas ļauj atmaksāt parādu, neiztērējot skaidru naudu.
- Investoriem tas piedāvā procentu atdevi un vēlāk īpašumtiesības uz uzņēmuma akcijām.
Obligāciju turētājiem nav tiesību balsot kā akcionāriem, kamēr viņu parādzīmes nav konvertētas akcijās.
Uzņēmumiem obligātā obligāciju konvertēšana akcijās ir veids, kā atmaksāt parādu, neiztērējot naudu. Tas ir maksājums natūrā, kas sastāv no pamatsummas atmaksas un procentu samaksas.
Obligātās konvertējamās obligācijas konversijas attiecība emitents lemj, izlaižot obligāciju. Konversijas koeficients ir akciju skaits, ko katrs obligācijas konvertē uz, un to var izteikt par obligāciju vai procentu (uz 100).
CCD ir hibrīda vērtspapīri ar dažiem obligāciju atribūtiem un dažiem līdzīgiem akcijām.
Pastāv divu veidu konversijas cenas. Viens ierobežo cenu līdzvērtīgai vērtspapīra cenai nominālvērtība akcijās. Otrais ļauj ieguldītājam nopelnīt vairāk par nominālvērtību.
Kā tiek tirgoti CCD
CCD parasti uzskata par pašu kapitālu, taču tie ir vairāk strukturēti kā parāds. Ieguldītājam var būt pārdošanas iespēja kas prasa emitenta sabiedrībai atpirkt akcijas par fiksētu cenu.
Atšķirībā no tīra parāda emisijām, piemēram, uzņēmumu obligācijām, obligātās konvertējamās obligācijas nerada a kredītrisks uzņēmumam, kas tos emitē, jo tie galu galā pārvēršas par pašu kapitālu. KP arī mazina zināmu lejupvērstu spiedienu, ko uz akcijām radītu tīra akciju emisija, jo tās netiek nekavējoties konvertētas akcijās.