Krītoša peļņa 2019. gadā sadursmes kursā ar lielo buļļu tirgu
Pēc brutālā ceturtā ceturkšņa ASV akcijas ir sasniegušas iespaidīgu atlēcienu, lai sāktu 2019. gadu, taču arvien drūmākas uzņēmumu peļņas prognozes liecina, ka šie kāpumi var nebūt ilgtspējīgi. Pēdējais vienprātīgas aplēses akciju analītiķi prognozē 1,4% kritumu S&P 500 peļņa 2019. gada pirmajā ceturksnī, samazinoties 7 no 11 S&P nozarēm, Wall Street Journal ziņojumi.
Dags Kass, dibinātājs riska ieguldījumu fonds Seabreeze Partners Management brīdina, ka akciju tirgus ir "atdalījies no realitātes" un ka "buļļu tirgus pašapmierinātība ir atgriezusies," viņa emuārā citē MarketWatch. Tālāk esošajā tabulā ir apkopotas galvenās nesenās negatīvās norises saistībā ar S&P 500 peļņu.
Peļņas perspektīvas aptumšošana
- Kritums 2019. gada 1. ceturkšņa S&P 500 peļņas aplēsēm: +7% septembrī. 2018 un -1,4% šodien
- Vairāk nekā 30 S&P uzņēmumu prognozē 2019. gada 1. ceturkšņa peļņu, kas ir zemāka par aplēsēm
- Starp 30: Netflix Inc. (NFLX), Delta Air Lines Inc. (DAL), un Estee Lauder Cos. Inc. (EL)
Avots: The Wall Street Journal
Nozīme investoriem
Situācija pasliktinās arvien straujāk. Tikai pirms dažām dienām vienprātība aicināja a gadu no gada (YOY) S&P 500 peļņas kritums par 0,8%, un 6 no 11 S&P sektoriem ir mīnusā. CNBC.
Peļņas aprēķini var būt zemāki. Dags Kass atzīmē, ka "globālā ekonomiskā izaugsme ir tik trausla un sāk parādīties pasliktināšanās pazīmes", pastiprinot savas bažas par akciju investoru pašapmierinātību un atrautību no realitātes.
Tas varētu izraisīt lielāku tirgus satricinājumu. "Ņemot vērā faktu, ka mēs redzam ekonomikas atveseļošanās 10. gada palēnināšanos, pastāv pastāvīgas bailes ka katrs palēninājums, ko mēs pieredzēsim, būs cikla beigas,” saka Džeremijs Zirins, UBS galvenais akciju stratēģis. Bagātības pārvaldība Amerika, pastāstīja žurnālam. "Investoriem jābūt gataviem augstākiem līmeņiem nepastāvība nekā mēs esam redzējuši pēdējos vairākos gados," viņš piebilda.
Maiks Vilsons, galvenais ASV akciju fonds stratēģis Morgan Stanley prognozē peļņas lejupslīdi vai peļņu, kas samazinās, salīdzinot ar gadu, un kas ilgs visu 2019. gadu un, iespējams, arī vēlāk. Vilsons bija ieteicis investoriem atteikties no ASV akcijām pat tad, kad viņa prognozes paredzēja pieticīgu peļņas pieaugumu šogad. Palēnināšanās IKP izaugsme, potenciāli ilgstoši zaudējumi no ASV un Ķīnas tirdzniecības konflikta un arvien negatīvāki ienākumi norādījumus no uzņēmumiem ir viena no viņa galvenajām bažām.
Goldman Sachs uzskaita korporatīvos ienākumus kā vienu no četriem faktoriem, kas visvairāk ietekmēs akciju cenas 2019. gadā. nesenais ziņojums. Lai gan viņu jaunākās prognozes paredz peļņas pieaugumu 2019. gadā, viņi atzīst, ka konsensa aplēšu un korporatīvo vadlīniju lejupslīdes tendences rada bažas. Goldman pat ir norādījis, ka arī tai, iespējams, būs jāsamazina S&P 500 peļņas aplēses, ja vide pasliktināsies vēl vairāk. Tikmēr spēcīgais ASV dolārs ir ieēdis peļņu daudziem uzņēmumiem, kuriem ir ievērojams eksports vai darbība ārzemēs, jo Blumbergs detaļas.
Skatoties uz priekšu
Investoriem būs jāizsver divas pretējas tendences, jo peļņas samazināšanās saduras ar pašreizējo, spēcīgo akciju tirgus atgūšanos. Realitāte ir tāda, ka pasaules ekonomikas izaugsmes palēnināšanās makrospēks sāk nopietni ietekmēt uzņēmumu ienākumus, un nesenā tendence divkosība ar Federālās rezerves maz ticams, ka tas apturēs paisumu. Līdz ar to akciju tirgum būs jāpārvar arvien spēcīgāki negatīvie spēki, lai paceltos augstāk.