Fed nākamās nedēļas sanāksmē varētu izraisīt Dovish šoku

Wall Street šķiet pārliecināts, ka Federālās rezerves nākamajam politikas virzienam tiks samazināta likme. Ar inflācija Tā kā globālās tirdzniecības nenoteiktības dēļ joprojām pastāv klusums un bažas par izaugsmi, gandrīz 80% ekonomistu sagaida likmju samazinājumu līdz vasaras beigām, salīdzinot ar aptuveni 50% maijā.

Fed pašlaik izlabo dažas politikas un komunikācijas kļūdas, kā arī tirgi Ja centrālā banka nolemj negaidīti samazināt likmi no 18. līdz 19. jūnijam, nevajadzētu būt negaidītam tikšanās. Lai gan Fed vēsturiski lēni rīkojas, tā ir izveidojusi pamatu, lai oficiāli signalizētu par pāreju no a pievilkšana novirze uz atvieglojošu.

Inflācija

Fed vēlamais inflācijas rādītājs ir krietni zem 2% mērķa, un ir pieaugušas cerības, ka cenu spiediens atlikušajā gada daļā paliks kluss. Fed pēdējās politikas sanāksmes protokolā tika uzsvērta inflācijas lejupslīde kā pārejoša, atspoguļojot īslaicīgu cenu kritumu.

ASV inflācijas rādītāji maijā ir parādījuši vājumu visā pasaulē. Virsraksts, kas parāda, ko amerikāņi maksā par mājsaimniecības pakalpojumiem un precēm, pieauga par 1,8% salīdzinājumā ar gadu, neskatoties uz spēcīgāko darba tirgu, kāds jebkad ir bijis lielākajai daļai amerikāņu.

Federālo rezervju sistēmas valdes priekšsēdētāja vietnieka Ričarda Klaridas iecienītākais inflācijas rādītājs apkopo piecu līdz desmit gadu inflācijas perspektīvu, un šis rādītājs joprojām ir mīksts 2,6% līmenī, joprojām tuvu rekordzemajam līmenim - 2,3%. Klusā inflācija un nenoteiktība, ko rada ilgstošais tirdzniecības karš starp Ķīnu un ASV, ir bijuši galvenie likmju palielināšanas faktori, ka Fed pazeminās likmes līdz vasaras beigām.

Valsts kases peļņas rādītāji ir ļoti zemi un tuvu vēsturiskajam līmenim, kas atbalstīja Fed iepriekšējās darbības. Līdzekļu atdeves likmes atspoguļo vidējo paredzamo Patēriņa cenu indekss (CPI) inflācija vērtspapīru darbības laikā un, ja tā paliek zem Fed mērķa, Fed varētu iebilst, ka tai nav iemesla kavēties ar likmju samazināšanu.

Izaugsme

Šobrīd tirgi ir ļoti koncentrējušies uz jebkādiem pakāpeniskiem atjauninājumiem, kas saistīti ar globālajiem tirdzniecības kariem, taču maz ticams, ka mēs saņemsim jēgpilnu atjauninājumu līdz G20 samitam Japānā šī gada beigās. mēnesis. Paredzams, ka prezidents Tramps un viņa Ķīnas kolēģis tiksies malā, un pieaug optimisms, ka abas puses atkal mēģinās virzīties uz priekšu, lai panāktu tirdzniecības darījumu. Pastāv risks, ka mēs varam redzēt tālāku eskalāciju tarifi vai pilnīga nesaskaņa starp pasaules līderiem, kas varētu dot kropļojošu triecienu ASV izaugsmei, tādējādi atbalstot argumentu par Fed gatavību.

Cerības

The nākotnes līgumu tirgi rāda, ka 18.-19.jūnijā Federālā atklātā tirgus komiteja (FOMC) sanāksmei ir 27,6% iespēja, ka likme tiks samazināta par 25 bāzes punktiem, savukārt 31.jūlija sanāksmei ir 87,0% cerības. Fed ir saglabājis nemainīgas likmes kopš politikas kļūdas, paaugstinot mērķa diapazonu līdz 2,25% līdz 2,50% decembrī. 19 tikšanās.

ASV akcijas ir bijušas diezgan noturīgas, saskaroties ar pastiprinošo tirdzniecības karu, un tām vajadzētu saskatīt zināmu atbalstu, jo ASV nonāks garākā reģistrētā ekonomikas cikla beigās. Kamēr mēs neredzam katastrofālu iznākumu tirdzniecībā, ASV akcijas joprojām ir labi jāatbalsta. Vēsturiski mēs redzam spēku akcijās pēc pirmā likmes samazinājuma izpildes mīkstināšanas cikla sākums, un tas varētu būt katalizators, lai veiktu vēl vienu mēģinājumu iegūt svaigu rekordaugstumi.

ASV dolāram vajadzētu būt interesantam darījumam, jo ​​lēnāka globālā izaugsme, visticamāk, radīs spēcīgu pieprasījumu pēc ASV valsts kasēm. Dolāra kurss varētu vājināties mīkstināšanas cikla sākumā, taču ilgstoša lejupslīde var nebūt tā, kā attīstīsies cenu darbība.

Bottom Line

Ja nākamnedēļ Fed jūnija sanāksmē mēs redzēsim negaidītu samazinājumu, ASV akcijas varētu paaugstināties, un sākotnējam dolāra vājuma vilnim vajadzētu atbalstīt Eiropas valūtas. Nākotnes līgumu tirgus arī sāktu noteikt lielāku likmju samazinājumu, kas notiktu pirms gada beigām.

Šī raksta saturs ir paredzēts tikai vispārīgiem informatīviem nolūkiem, un tajā nav ņemti vērā klienta personiskie apstākļi. Tas nav investīciju padoms vai pamudinājums uz tirdzniecību. Parādītie piemēri ir paredzēti tikai ilustratīviem nolūkiem un var neatspoguļot pašreizējās cenas. Klienti ir pilnībā atbildīgi par to, lai noteiktu, vai tirdzniecība vai konkrēts darījums viņiem ir piemērots, un par profesionālas konsultācijas meklēšanu.