8 Akcijas, kas tērē lielus līdzekļus nākotnes izaugsmei
Nedrošā tirgū investori izmisīgi vēlas izolēt tos faktorus, kas, visticamāk, veicinātu turpmāko akciju cenu pieaugumu. Lai gan daži investori koncentrējas uz uzņēmumiem ar lieliem akciju atpirkšana programmas, Goldman Sachs Group Inc. (GS) nepiekrīt, rakstot: "Mēs uzskatām, ka naudas atdošanas stratēģijas turpmāk aizkavēsies." Tā vietā Goldmens iesaka: "Uzņēmumi koncentrējās uz capex 2018. gadā ir labi pozicionēti, lai nodrošinātu turpmāku izaugsmi, un to apjoms ir ierobežots, salīdzinot ar akcijām, kas atdod akcionāriem naudu. Uzņēmumiem, kas iegulda investīcijas kapitālā un pētniecībā un attīstībā, ir tendence uzrādīt labākus rezultātus pieaugošo procentu likmju apstākļos, kas ir mūsu prognoze 2018. gadam.
Goldman ir apkopojis 50 akciju grozu ar augstāko kombinēto akciju attiecību kapitālie izdevumi un R&D izdevumus uz tirgus kapitalizācija. No 2016. gada prezidenta vēlēšanām līdz 19. aprīlim šis grozs palielinājās par 42%, salīdzinot ar 30% pieaugumu. S&P 500 indekss (SPX) kopumā saskaņā ar Goldmana ASV nedēļas Kickstart ziņojumu, kas datēts ar 20. aprīli.
Starp akcijām šajā grozā ir šīs astoņas: FedEx Corp. (FDX), Newfield Exploration Co. (NFX), Whirlpool Corp. (WHR), The Mosaic Co. (MOS), Nektar Therapeutics (NKTR), Kohl's Corp. (KSS), American Airlines Group Inc. (AAL) un Intel Corp. (INTC).
Galvenie dati
Šeit ir norādīti iepriekšminētie krājumi uz priekšu P/E koeficienti, prognozē 2018. gada pieauguma tempus par EPS un pārdošanas apjomi un to kapitālieguldījumi un pētniecības un attīstības izdevumi kā procentuālā daļa no tirgus maksimālā apjoma, kā ziņo Goldman:
- FedEx: 15x P/E, +32% EPS, +8% pārdošanas apjoms, 11% kapitālieguldījumi + pētniecība un attīstība dalīta ar tirgus ierobežojumu
- Newfield: 9x, +41%, +28%, 19%
- Virpulis: 10x, +9%, +4%, 10%
- Mozaīka: 17x, +46%, +17%, 9%
- Nektars: 133x, NM, +84%, 10%
- Kola: 12x, +22%, 0%, 10%
- American Airlines: 8x, +17%, +7%, 27%
- Intel: 15x, +2%, +4%, 15%
Nākotnes P/E rādītāji ir balstīti uz nākamajiem 12 mēnešiem (NTM). Vidējais krājumu grozā nākotnes P/E ir 13 reizes lielāks par NTM peļņu, prognozēts 2018. gada pieaugums par 14% EPS un 6% pārdošanai, un tā kapitāla un pētniecības un attīstības izdevumu attiecība pret tirgus maksimālo apjomu ir 11%. Salīdzinājumam, vidējie skaitļi nefinanšu uzņēmumiem S&P 500 ir 21 reize, attiecīgi 15%, 7% un 4%, uz vienu Goldman.
Pastāvīgā investīciju tēma
Goldman atzīmē, ka šis grozs 2017. gadā pārspēja S&P 500 par 10 procentu punktiem, bet ir atpalicis no plašākā indeksa par 1 procentpunktu 2018. gadā līdz 19. aprīlim. Tomēr, kā minēts iepriekš, Goldman uzskata, ka šis nesen nepietiekama veiktspēja ir īslaicīga parādība.
Šī gada sākumā mēs apskatījām vēl vienu šīs Goldmana analīzes variantu. Šajā ziņojumā Goldman atklāja, ka uzņēmumi ar augstu kapitāla izmaksu un pētniecības un attīstības izdevumu attiecību pret naudas plūsma no operācijām bija pārspējis S&P 500, vienlaikus paredzot lielāku pārdošanas apjomu un EPS pieaugumu nekā indeksam kopumā. (Skatīt arī: 9 akcijas, kas var pārspēt buļļu tirgus vecumu.)