Mazo uzņēmumu rallijs, iespējams, tuvojas beigām
The Rasels 2000 mazo uzņēmumu indekss ir sliktāks nekā lielas kapitalizācijas indekss etaloniem par valsts jūdzi pēdējos gados, lielām korporācijām gūstot labumu no lielākā nodokļu samazinājuma vēsturē. Tajā pašā laikā lielie burti, piemēram, Alphabet Inc. (GOOGL) un Amazon.com, Inc. (AMZN) ir pārņēmuši kontroli pār tūkstošiem tirgus nišu, kuras iepriekš bija aizpildījuši mazie uzņēmumi, padarot tiem gandrīz neiespējamu konkurēt.
Nav pārsteidzoši, ka iShares Russell 2000 ETF (IWM) pirmā ceturkšņa pārdošanas laikā piedzīvoja lielākus zaudējumus nekā lielie uzņēmumi, ņemot vērā šos stāvos pretvēju, samazinoties par 44%, salīdzinot ar 30% Invesco QQQ Trust (QQQ) un 33% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPIEGS). Otrā ceturkšņa atlēciens ir bijis salīdzinoši vājš arī mazajiem uzņēmumiem, neskatoties uz dažām rallija dienām, ko tirgus analītiķi ir skaidrojuši ar smags pirkums, ko nesen nodēvējuši par "Robinhood tirgotājiem", kas pazīstami arī kā jauni cilvēki, kuri ar valdības stimuliem atvēra bezmaksas tirdzniecības kontus pārbaudes.
Šķiet, ka mazo uzņēmumu kāpums trīs mēnešu laikā beidzas ap 200 dienām eksponenciālais mainīgais vidējais (EMA), kas iezīmē kopīgu mērķi pēc ārkārtīgi pārpārdotiem tehniskajiem rādījumiem. Tas arī apskauj .618 Fibonači izpārdošanas atkārtota izsekošana līmenī pēc izstiepšanas .786 atsākumā, veidojot kopīgu harmonisku rakstu, kas paredz jaunu negatīvo pusi. Tas vēl nav noticis, taču mēs tuvojāmies otrā ceturkšņa peļņas sezonai, kas, visticamāk, radīs mazāk entuziasma nekā pirmais ceturksnis, jo ir pārmērīgs optimisms par laikmetu pēc slēgšanas.
IWM ilgtermiņa diagramma (2000–2020)
Indeksu fonds tika atklāts 2000. gada maija 40 ASV dolāru vidū, tikai divus mēnešus pēc buļļu tirgus beigām, un jūlijā sasniedza 50 ASV dolāru vidu. Sekojošais kritums palielinājās pārējā gada laikā un 2001. gada trešajā ceturksnī, kad septembrī. 11 uzbrukumi radīja tirgojamo zemo cenu 30 gadu vidū. Atlēciens cieta neveiksmi 2002. gada otrajā ceturksnī, sasniedzot pārdošanas kulmināciju, kas bija zemāka par iepriekšējo zemāko līmeni, bet pēc tam sasniedza ilgtermiņa zemāko punktu pie USD 32,30.
Tas bija zemākais zemākais līmenis pēdējo 18 gadu laikā, apsteidzot buļļu tirgus impulsu, kas 2003. gada trešajā ceturksnī sasniedza 2000. gada maksimumu. Tūlītējs izrāviens liecināja par auglīga perioda sākumu, fondam pievienojot stabilus pieaugumus 2007. gada jūlijā, kad tas sasniedza USD 85,20. Sekojošais kritums paātrinājās 2008. gada ekonomikas sabrukuma laikā, bet 2009. gada martā sasniedza tikai divus punktus virs 2002. gada zemākā līmeņa.
Atveseļošanās vilnis jaunajā desmitgadē pabeidza ceļojumu uz iepriekšējo augstāko līmeni 2011. gadā, taču fonds nespēja pārvarēt šo barjeru līdz 2013. gadam. Sekojošā augšupejošā tendence 2014. gadā palēninājās un apstājās gadu vēlāk, radot spēcīgu pretestība 120 dolāros. Tas paaugstināja šo līmeni pēc 2016. gada prezidenta vēlēšanām, sasniedzot trīs soļus, kas 2018. gada augustā sasniedza visu laiku augstāko līmeni - 172,39 USD. Nepietiekama veiktspēja pēc maksimuma palielinājās, SPY un QQQ sasniedzot jaunus rekordus 2019. un 2020. gadā.
IWM īstermiņa diagramma (2018–2020)
Slinks kāpums līdz 2020. gadam apstājās trīs punktus zem 2018. gada maksimuma, dodot ceļu vertikālai lejupslīdei, kas beidzās četru gadu zemākajā līmenī tieši virs dziļā 2016. gada minimuma. Nākamais atlēciens atzīmēja .786 izpārdošanas atkārtotu izsekošanu 8. jūnijā un apvērsa, nostājoties pie .618 atkārtotas izsekošanas līmeņa, 200 dienu EMA un tendenču līnija atgriežoties 2009. gadā. Cenu darbība ir izgriezusi a augošais kanāls tajā pašā laikā ar kritumu līdz 136 ASV dolāriem, kas var izraisīt ievērojamu pārdošanas signālu.
The bilances apjoms (OBV) uzkrāšanas-izplatības rādītājs sasniedza augstāko punktu 2018. gada augustā un nonāca pieticīgā izplatīšanas fāzē, atgriežoties pie rezistences 2020. gada pirmajā ceturksnī. Īss pārklājums un grunts makšķerēšana atbalstīja tikpat spēcīgu uzkrāšanas fāzi otrajā ceturksnī, paceļot OBV uz jaunu maksimumu. Šai bullish atšķirībai vajadzētu ierobežot pārdošanas spiedienu lejupslīdes laikā, taču ar to var nepietikt, lai nepieļautu pārbaudi marta zemākajā līmenī.
Bottom Line
Rasels 2000. gadi pārpārdots atlēciens var iet uz beigām, palielinot izredzes uz atkārtotu lejupslīdi trešajā ceturksnī.
Informācijas atklāšana: publicēšanas laikā autors neieņēma amatus iepriekšminētajos vērtspapīros.
