Morgan Stanley kļūst piesardzīgs attiecībā uz žetonu akcijām

Morgan Stanley ir samazinājis augsti lidojošo mikroshēmu ražotāju reitingu, jo bažījas, ka nozare ir pārkarsusi.

Pusvadītājs akcijas, piemēram, Advanced Micro Devices Inc. (AMD) un NVIDIA Corp. (NVDA) ir bijuši ievērojami pārspējot tirgū gadiem ilgi. Taču AMD akcijas šogad līdz šim ir pieaugušas par 52,5%, NVIDIA akcijas ir pieaugušas par 33%, savukārt S&P 500 atgriezās 7%.

Akcijas no iShares PHLX pusvadītājs ETF (SOXX) pieaug par 12,9% gada līdz šim brīdim. Pēdējo piecu gadu laikā šis indekss ir pieaudzis par 200%, savukārt S&P 500 palielinājies par aptuveni 70%.

Atbildot uz šiem planējumiem vērtējumi un mikroshēmu krājumiem pieaugot līdz gandrīz 10 gadu augstākajam līmenim, Morgan Stanley samazināja savu reitingu mikroshēmu sektorā uz "Cautious" no "In-Line". Būtībā uzņēmums uzskata, ka nākamajā nozarē šī nozare būs sliktāka gadā.

"Pusvadītāju ciklam ir pārkaršanas pazīmes," sacīja Morgan Stanley analītiķis Džozefs Mūrs. piezīmē. "Cikliski indikatori mirgo sarkanā krāsā, un jebkura sagatavošanās laika samazināšanās un/vai pieprasījuma samazināšanās var izraisīt ievērojamu

inventārs korekcija … Turklāt palielināts krājums un pagarināts izpildes laiks neatstāj kļūdu iespēju, jo jebkura izpildes laika korekcija vai pieprasījuma palēninājums var izraisīt nozīmīgu korekciju. Risks/atlīdzība ir visnabadzīgākā 3 gadu laikā." (Skatīt arī: Šķeldas krājumu tendenču novērtēšana.)

"Ņemot vērā riskus, ko mēs redzam pusvadītāju uzņēmumiem no pārkarsēta puscikla, mēs esam bijuši piesardzīgi, veicot aprēķinus attiecībā uz plaša mēroga uzņēmumiem," sacīja Mūrs.

Morgan Stanley samazināja savu reitingu Applied Materials Inc. (AMAT) no vienāds svars uz liekais svars ar akcijām kopš gada sākuma pieauga par 12%. Uzņēmuma On Semiconductor Corp. vērtējums. (IESL), kuru akcijas līdz šim ir palielinājušās par 32%, tika samazinātas līdz nepietiekams svars no vienāda svara.