Akciju investoru cerības ir zemākās kopš 2008. gada krīzes

Pamatojoties uz to, ko tas sauc par "tirgus gaidu modeli akcijām", Morgan Stanley (JAUNKUNDZE) konstatē, ka nākotnes akciju tirgus pieauguma perspektīva ir zemākā kopš 2007. gada janvāra, MarketWatch ziņo. Labā ziņa ir tā, ka no marta beigām Morgan Stanley modelis prognozēja 10,4% avansu S&P 500 indekss (SPX) nākamo 12 mēnešu laikā. Mērot no marta mēneša beigu slēgšanas brīža, indekss sasniegtu jaunu visu laiku rekordaugstumu 2915. Sliktās ziņas ir tādas, ka cerības samazinās, salīdzinot ar 12,0% paredzamo 12 mēnešu ienesīgumu 2017. gada beigās, piebilst MarketWatch.

The Federālās rezerves 2. maijā beidza savu sanāksmi, paziņojot, ka šobrīd nepaaugstinās procentu likmes. Tomēr augsts akciju tirgus vērtējumi pēc vēsturiskiem standartiem joprojām ir investoru galvenā problēma. Turklāt baumas un retorika saistībā ar tirdzniecības kari turpina uzkarst, līdz ar pusvadītāju krājumiem jaunākā nozares grupa ir apdraudēta. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Kā čipu krājumus var nogalināt tirdzniecības karš.)

Morgana Stenlija modelis

Kā aprakstījis MarketWatch, galvenais Morgan Stanley modeļa ievads ir korporatīvās peļņas pieauguma prognozes. vērtspapīru analītiķi, kas ir samazinājušies no 10,6% 2018. gada sākumā līdz 9,3%, kas ir zemākā izaugsmes prognoze kopš 2015. gada februāra. MarketWatch īpaši atzīmē, ka lielas izaugsmes scenārijam piešķirtā iespējamība ir strauji samazinājusies.

Turklāt, lai gan pirmā ceturkšņa peļņas pārskati līdz šim ir bijuši spēcīgi, uzrādot straujāko pieaugumu pēdējos gados, daudzi analītiķi uzskata, ka peļņas pieaugums varētu būt sasniedzis MarketWatch. Daļa no problēmas ir tāda, ka uzņēmumu ienākuma nodokļa samazinājumi ir radījuši lielus vienreizējus ieņēmumu satricinājumus. Lai gan peļņa, iespējams, tika novietota uz augstāku ilgtermiņa plato, tāpēc to nosaka lielie nodokļi 2018. gadā vērojamie peļņas pieauguma tempi salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, visticamāk, neatkārtosies 2019. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Market on Collision Course, saka Longtime Stock Bull.)

Fed turas stabili

The etalonsFed fondu likme ir atstāta nemainīga Fed iepriekšējā līmenī mērķa diapazons no 1,25% līdz 1,75%, ASV Today ziņo. The 10 gadu ASV Valsts kases parādzīme 2. maijā beidza tirdzniecību ar 2,976% ienesīgumu, kas nemainījās salīdzinājumā ar iepriekšējo dienu, pēc CNBC.

Savā pēcsanāksmes paziņojumā Fed norādīja, ka "ekonomiskā aktivitāte ir pieaugusi mērenā tempā" un ka "gan kopējā (gada) inflācija, gan inflācija precēm, kas nav pārtika un enerģija, ir pietuvojusies 2% līmenim," citē USA Today, norādot, ka 2% ir Fed mērķa likme. inflācija. Tomēr fjūčeru tirgus nodrošina 90% iespējamību, ka likme tiks paaugstināta jūnijā, piebilst USA Today.

Ekonomisti brīdina Trampu

Ceturtdien prezidentam Trampam ir jāsaņem vēstule, ko parakstījuši vairāk nekā 1100 ekonomisti, tostarp Nobela prēmijas laureāti un bijušie prezidenta padomnieki, brīdinot par potenciāli postošajām sekām no protekcionisms par ekonomiku, Bloomberg ziņo. Vēstuli ar līdzīgiem brīdinājumiem ekonomisti nosūtīja 1930. gadā, gadā Smoot-Hawley tarifu likums tika pieņemts, protekcionisma tiesību akti, kas, kā tiek uzskatīts, ir pasliktinājuši Lielā depresija 20. gadsimta 30. gados, ja ne tas bija galvenais iemesls.

"1930. gadā Kongress neņēma vērā ekonomistu ieteikumus, un amerikāņi visā valstī maksāja cenu," teikts Bloomberg vēstulē. "Valstis nevar pastāvīgi pirkt no mums, ja tām nav atļauts mums pārdot," vēstule turpinās, turklāt Bloomberg norāda, ka galvenā ievedmuitas nodokļu ietekme būs cenu paaugstināšana ASV patērētājiem, tādējādi kaitējot "lielākajai daļai mūsu pilsoņu". Jēkabs Frenkels, priekšsēdētājs JPMorgan Chase International, arī ir norādījis uz 30. gadu mācībām un uzskata protekcionismu par lielāko draudu pasaules ekonomikai. šodien. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Akcijas uz "Sadursmes kursā ar katastrofu" kritums par 40%..)

Skatoties tirgus vēsturē

Zemajai nākotnes tirgus peļņas prognozei no Morgan Stanley modeļa 2007. gada janvārī sekoja vēl astoņu mēnešu pieaugums. Tirgus sasniedza maksimumu 2007. gada 9. oktobrī un pēc tam lāču tirgus samazināja 56,8% no S&P 500 vērtības, līdz tas sasniedza zemāko punktu 2009. gada 9. martā, 517 kalendārās dienas vēlāk, pēc Yardeni Research Inc. MarketWatch arī atzīmē, ka Morgan Stanley modeļa prognozētā 10,4% 12 mēnešu peļņa šobrīd ir zemāka par vidējo prognozēto kopš 1986. gada.

S&P 500 ir pieaudzis par 290% kopš tā lāču tirgus zemākā punkta, bet ir samazinājies par 1,4% līdz šim gadam. Pēc tam, kad janvārī tika sasniegts jauns visu laiku rekords, indekss izturēja strauju pieaugumu korekcija kopš tā laika sekoja lielā mērā sānu kustība, secīgi mītiņi un atvilkšanās viens otru kompensēja.