Bafeta kāpums par akcijām, investoriem gaidot samazinātu peļņu

Miljardieris investors Vorens Bafets, viens no pasaules vadošajiem akciju atlasītājiem, ir pārliecināts, ka akcijas nākamajā desmitgadē pārsniegs obligāciju veiktspēju. Viņa paziņojums nāk, jo daudzi prominenti Volstrītas uzņēmumi un naudas menedžeri prognozē, ka akciju investoriem nākamajos desmit gados jārēķinās ar samazinātu peļņu.

"Ja man šodien būtu iespēja iegādāties 10 gadu obligāciju, lai kāda tā būtu... vai pērkot S&P 500 un paturot to 10 gadus, es nopirku S&P vienā sekundē," detalizētā intervijā portālam sacīja miljardieris investors un filantrops. CNBC. Viņš piebilda: "Procentu likmes nosaka visu, un, ja būtu veids, kā īstermiņa 30 gadu obligācijas un piederēt S&P 30 gadus, es jums dotu milzīgas izredzes, ka S&P pārspēs 30 gadu obligācijas."

Lielais buļļu tirgus: pēdējie 10 gadi

· S&P 500; 263%

· Dow Jones Industrial Average; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Avots: Yahoo Finance

Ilgtermiņa zemas globālās procentu likmes

Bafeta loģika ir tāda, ka jau tā ilgstošais zemo procentu likmju periods turpināsies daudzus gadus ASV un citos pasaules tirgos. Lai gan etalona 10 gadu valsts parādzīme pagājušajā gadā pārsniedza 3%, jo Fed kļuva agresīvāka ar savu monetāro politiku, nesen bailes par globālās izaugsmes palēnināšanos un tirgus nestabilitāti ir likušas Federālo rezervju sistēmai paziņot par likmju paaugstināšanas plānu pārtraukšanu. tālāk. “Mēs varam būt jaunā pasaulē, pasaulē, kurā Japāna ienāca 1990. gadā. Un, ja tā, akcijas izskatīsies ļoti lētas, ”sacīja Bafets CNBC.

Akciju lāči aizstāv savu lietu

Daudzi lielie investori ir daudz mazāk optimistiski nekā Bafets. Pat ja akcijas pārspēs obligācijas nākamajā desmitgadē, sagaidāms, ka akciju atdeve tomēr strauji saruks. Piemēram, lielo uzņēmumu akciju atdeve kopš 1926. gada ir bijusi vidēji 10,1%, un S&P 500 indekss pēdējo desmit gadu laikā ir publicējis vidējo kopējo atdevi 14% gadā, norāda Kiplingers. Taču Vanguard ekonomisti prognozē, ka nākamajā desmitgadē ASV akciju tirgus ienesīgums samazināsies no 3% līdz 5%. CNBC.

Tas varētu būt neglītāks par to. Sems Stovals, CFRA galvenais ASV akciju stratēģijas investīciju stratēģis, atzīmē, ka pašreizējais bullis tirgus skrējiens ir ne tikai visilgākais jebkad, bet ir trīs reizes lielāks nekā vidējais buļļu tirgus, per Kiplingers. Viņš brīdina, ka šādiem mītiņiem bieži seko kritums par 40% vai vairāk.

Daži tirgus vērotāji arī raugās uz ārvalstu tirgiem kā alternatīvu ASV akcijām. Rob Arnott, Research Affiliates dibinātājs, norāda, ka "izredzes ir 90 pret 10, ka jaunie tirgi pārspēs ASV akcijas. Viņš prognozē 9,7% gada atdevi jaunattīstības tirgos un 7,5% atdevi ārvalstu attīstītajiem tirgiem desmit gadu laikā, kas atbilst to 30 gadu vidējam rādītājam.

Skatoties uz priekšu

Viena no jomām ar fiksētu ienākumu, kurā daži eksperti sagaida labākus rezultātus nekā akcijas, ir investīciju līmeņa uzņēmumu obligācijas. Bank of America Merrill Lynch stratēģis Hanss Mikelsens sagaida, ka pieprasījums pēc augstākas kvalitātes ASV obligācijām pieaugs turpina pieaugt, jo bailes no recesijas mazinās un ienesīgums ārvalstu tirgos joprojām ir zems katram uzņēmumam Insider.