Investoriem vajadzētu sagatavoties “biedējošai” lejupslīdei

Miljardieris riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks Pols Tjūdors Džonss, kas ir ievērības cienīgs, prognozējot 1987. gada akciju tirgus krahs, arvien vairāk uztraucas par ASV ekonomikas un akciju tirgus virzību. "Nākamā lejupslīde ir patiešām biedējoša, jo mums nav nekādu stabilizatoru," viņš teica 18. jūnijā. kā citē MarketWatch. "Mums būs monetārā politika, kas ļoti ātri izsīks, taču mums nav nekādu fiskālo stabilizatoru," viņš piebilda. Džounss piedalījās sarunās GS pasākumā, ko intervēja Goldman Sachs izpilddirektors Loids Blankfeins. Bijušais Federālo rezervju padome Krēsls Bens Bernanke arī brīdina, ka ASV ekonomika, visticamāk, sasniegs milzīgo devu fiskālais stimuls ko nodrošina federālie nodokļu samazinājumi un tēriņu kāpumi, beidzas. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Bens Bernanke: ekonomika virzās "no klints".)

"Nākamā lejupslīde ir patiešām biedējoša, jo mums nav stabilizatoru." Pols Tudors Džonss.

"Apšaubāmas cenas"

"Ja skatāties uz jebkuru aktīvu cenu, jums ir jādomā, ka tā ir ļoti apšaubāma, ilgtspējīga cena," Džonss atzīmēja savas runas videoklipā, ko sniedza Yahoo Finance. Šo aktīvu cenu inflāciju ir izraisījusi Federālo rezervju sistēmas procentu likmju politika, ko viņš raksturoja kā "traku" un "neilgtspējīgu". To īpaši atzīmēja Tudors Džonss

kvantitatīvā atvieglošana ieviesa Fed, reaģējot uz 2008. gada finanšu krīze ir ražojis reālās procentu likmes kas ir ne tikai tālu zem ilgtermiņa vēsturiskajām normām, bet arī faktiski negatīvi.

Tjūdors Džonss paskaidroja: "Jūs skatāties uz akciju, nekustamā īpašuma un jebko citu cenu cenām. Mums tas būs jādara nozīmē atgriezties uz parasto reālo procentu likmi ar parastu termiņa prēmiju, kas pastāv 250 gadus. Mums pie tā būs jāatgriežas. Mums būs jāatgriežas pie ilgtspējīgas fiskālās politikas, un tas, iespējams, nozīmē, ka aktīvu cena ilgtermiņā samazināsies.

Atskatoties uz vēsturi, viņš atzīmēja, ka "nulles reālās likmes 60. gados radīja mūs 70. gados", ko raksturoja ekonomikas stagnācija un nikns inflācija, scenārijs, kas kļuva pazīstams kā stagflācija. Citās nesenajās intervijās Džonss ir izteicis līdzīgus brīdinājumus par aktīvu burbuļi fiskālie stimuli. Neraugoties uz savu ilgtermiņa lācīgumu, Tjūdors Džonss sagaida, ka līdz 2018. gada beigām pieaugs gan akciju cenas, gan procentu likmes. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Tjūdors Džonss: Akcijas, kursi pieaugs trakajā tirgū.)

9 gadu buļļu tirgus saskaras ar "aprēķinu dienu". Deivids Spika.

"Atskaites diena"

Deivids Spika, GuideStone Capital Management stratēģisko investīciju vadītājs, pastāstīja CNBC ka akciju tirgus saskaras ar "aprēķinu dienu". Viņš atzīmēja: "Mēs esam izgājuši cauri deviņu gadu periodam, kurā peļņa lielā mērā bija atkarīga no likviditātes, ko radīja centrālā banka, gan šeit, ASV, gan centrālās bankas ārzemēs. Mēs to nekad agrāk neesam redzējuši. Mēs nekad neesam redzējuši tik ilgu centrālās bankas stimulēšanas periodu." Viņaprāt, neizbēgamais rezultāts: "Tāpat kā centrālā banka stimuls bija pozitīvs attiecībā uz akcijām uz augšu, mēs domājam, ka centrālās bankas stingrākiem pasākumiem būs negatīva ietekme, jo mēs pārsniegsim augšējo līmeni tur."

"Risks ir tāds, ka tas faktiski beigsies [pārvērsties] par vispārēju tirdzniecības karu starp Amerikas Savienotajām Valstīm un pārējo pasauli." Nuriels Rubīni.

"Trausluma mirklis"

Spika arī citē pieaugošo rēgu a tirdzniecības karš kā iemeslu bažām, ņemot vērā, ka tas varētu "paaugstināt inflāciju un negatīvi ietekmēt ekonomikas izaugsmi". Galvenā ekonomika uzskata, ka tirdzniecības ierobežojumi neizbēgami kavē ekonomisko izaugsmi un var izraisīt lejupslīdi pašreizējā situācijā vide. Kā norāda Nuriels Rubīni, ekonomikas un starptautiskā biznesa profesors Ņujorkas Universitātes Sterna biznesa skolā pastāstīja CNBC: "Risks ir tāds, ka tas faktiski beigsies [pārvērsties] par vispārēju tirdzniecības karu starp ASV un pārējo pasauli," sacīja Roubini. "Bet problēma nav tā, ka pārējās pasaules tirdzniecības prakse rada šos tirdzniecības deficītus. Aiz tā stāv Amerikas Savienoto Valstu ekonomiskā politika."

Roubini novēroja, ka izaugsme palēninās eiro zona, Apvienotajā Karalistē, Japānā un citās valstīs jaunajos tirgos. Tikmēr viņš piebilda: "Divi galvenie globālās izaugsmes elementi joprojām ir ASV un Ķīna, un tagad ASV un Ķīna atrodas uz sliekšņa. tirdzniecības karš." Uzsveriet faktu, ka "Fed turpina pastiprināt", un tas liek viņam secināt, ka "šis ir zināmas pakāpes brīdis. trauslums."

Džeikobs Frenkels, JPMorgan Chase International priekšsēdētājs, ir nosaucis pieaugošos tirdzniecības strīdus starp ASV un Ķīna "šobrīd vislielākās briesmas pasaules ekonomikai". Roberts Šilers no Jēlas universitātes, a Nobela prēmijas laureāts ekonomikā, ir izplatījis šausmīgu brīdinājumu, ka tirdzniecības karš var izraisīt pasaules ekonomisko "haosu". (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Akcijas uz "Sadursmes kursā ar katastrofu" kritums par 40%..)