Neizbēgams 20% krājumu kritums ir laiks iegādāties: Goldman

Sen nokavēts korekcija Pēc Goldman Sachs Group Inc stratēģu domām, tuvāko mēnešu laikā ASV akciju cenas varētu pieaugt par 10% līdz 20%. (GS), kā ziņo CNBC. Tomēr, nevis iemeslu bēgt no akcijām, Goldman uzskata būtisku atkāpšanos kā pirkšanas iespēju, gaidot turpmākus ieguvumus. pēc Bloomberg.

"Mums joprojām ir liekais svars [akcijās], un domājam, ka nest tirgus riski ir zemi," Goldman galvenais akciju stratēģis Pīters Oppenheimers sacīja pirmdienas pētījuma piezīmē, ko citē CNBC. Viņš piebilda: "Parasti ir labāk pirkt tirgu, kad ziņas ir sliktas un novērtējumi ir zemi, nekā tad, kad visas ziņas ir labas un novērtējumi ir augsti."

Globālais optimisms

Kopējā pievienotā vērtība ASV akcijām janvārī ir ceļā uz jaunu visu laiku mēneša rekordu, aprēķina Bloomberg. Tikmēr optimisms par ekonomikas izaugsmi un uzņēmumu peļņu visā pasaulē ir visaugstākajā līmenī, kā tas atspoguļots MSCI visu valstu pasaules indekss, kas ir tuvu rekordaugstam līmenim, piebilst Blumbergs. Tomēr no to rekordlielajām beigu vērtībām piektdien, 26. janvārī, S&P 500 indekss (

SPX) un Dow Jones Industrial Average (DJIA) līdz 30. janvāra plkst. 11:00 pēc Ņujorkas laika ir samazinājušās attiecīgi par 1,4% un 1,6%.

Brīdinājuma signāli

"Vērtējumu kāpums, pieaugot optimismam, padara tirgu neaizsargātāku pret neveiksmēm pat tad, ja pamatā esošā tendence paliek neskarta," Bloomberg citē Goldman ziņojumu. Kā norāda Bloomberg, starp brīdinājuma zīmēm, ko Goldman redz šobrīd, ir: viņu investoru riska apetītes rādītājs ir tuvu rekordaugstam līmenim; viņi saskata plašu pašapmierinātību par politiskajiem riskiem, piemēram, gaidāmajām vēlēšanām Itālijā; un CBOE nepastāvības indekss (VIX) CNBC norāda, ka ir pieaugusi, kas, iespējams, liecina par pieaugošām bailēm investoru vidū. Tomēr CNBC piebilst, ka Goldmena ziņojumā ir ierosināta iespējama alternatīva interpretācija par pieaugošo VIX: "lieliska vēlme tērēt prēmiju, lai palielinātu ekspozīciju."

Vēl viena zīme Goldmena skatījumā, kā citē CNBC: S&P 500 atrodas garākajā augšupejas periodā kopš 1929. gada, Liels akciju tirgus krahs, bez korekcijas vismaz 5% apmērā. Neskatoties uz to, Goldmens piebilst, ka vidējā korekcija buļļu tirgū ilgst četrus mēnešus, nospiež akciju cenas par 13%, un sekojošā atveseļošanās aizņem tikai vēl četrus mēnešus.

Goldmana izvēle

Goldman ir norādījis galvenās akciju kategorijas, kurās tas redz vislabākās pirkšanas iespējas. Kas attiecas uz sektoru sadalījumu, Goldman iesaka investoriem doties liekais svars finanšu un rūpniecības nozarēs, saskaņā ar viņu 26. janvāra ziņojumu "Kur investēt tagad - 2. gads". Goldmens arī atkārto trīs ilgtermiņa viņu ieguldījumu tēmas, kas, viņuprāt, radīs labākus rezultātus: uzņēmumi, kas iegulda nākotnē, ar augstu kapitāla izdevumu attiecību un R&D tērēt līdz naudas plūsma no operācijām; laicīgās izaugsmes akcijas, kuru ieņēmumi pieaug vidēji par 10% gadā; un M&A mērķi nozarēs ar zemu tirgus koncentrāciju, un tādējādi liela iespējamība, ka regulatori apstiprinās pārņemšanu. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: 8 akcijas, kas gatavojas palielināt pārņemšanas rezultātā 2018. gadā.)

Šajā ziņojumā Goldman identificē 27 akcijas, kas atbilst vismaz divām no piecām iepriekš minētajām investīciju tēmām. To skaitā ir ar tēmām, kurām katra atbilst, kā arī netiešie ieguvumi no to slēgšanas vērtībām 19. janvārī līdz Goldman mērķa cenām:

• E*TRADE finanšu (ETFC): finanses, M&A, +23% līdz mērķa cenai
• Comerica Inc. (CMA): finanses, M&A, +10% līdz mērķa cenai
• L3 Technologies Inc. (LLL): rūpniecība, M&A, +10% līdz mērķa cenai
• TransDigm Group Inc. (TDG): rūpniecība, M&A, +32% līdz mērķa cenai
• Deere & Co. (DE): rūpniecība, investīcijas nākotnē, +27% līdz mērķa cenai
• Amazon.com Inc. (AMZN): laicīgā izaugsme, investīcijas nākotnē, +12% līdz mērķa cenai
• Kimberly-Clark Corp. (KMB): ieguldījums nākotnē, M&A, +22% no mērķa cenas

Visām septiņām iepriekš minētajām akcijām ir arī Goldman pirkšanas reitingi. Ņemiet vērā, ka starp 27 akcijām pilnajā sarakstā ir vairākas anomālijas: tikai 12 ir pirkšanas reitingi; sešas akcijas ar vislielāko paredzamo atdevi no mērķa cenām (19% vai vairāk) ietver divas ar neitrālu reitingu; viena akcija ir novērtēta kā pirkšana, bet tās mērķa cena ir zaudējumi; un vientuļais krājums, kas atbilst trim tēmām, ir novērtēts neitrāls, un paredzams, ka 2018. gadā tas būs nemainīgs. Nesen Investopedia piedāvāja sīkāku informāciju par Goldman laicīgās izaugsmes iespējām. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: 4 iemesli, kāpēc akciju tirgus nākotne ir gaiša: Goldman.)