Kāpēc viedie beta ETF investoriem atmaksājas

Naudas plūdi pēdējos gados ir ieplūduši viedajos beta ETF un citos fondos, kuru aktīvos 2018. gada beigās kopumā ir 800 miljardi USD, liecina Morningstar dati. Finanšu konsultanti un investori arvien vairāk ir devuši priekšroku šai faktoriem svērtajai ieguldījumu stratēģijai, jo tā ir sniegusi labākus rezultātus, neskatoties uz augstākajām maksām, kā izklāstīts detalizētā stāstā Financial Times.

Smart Beta nākamais lielais izaicinājums

Šie viedie beta ETF, kas ir uzplaukuši ilgā buļļu tirgus laikā, var tikt pārbaudīti, ja ieilgušais ASV un Ķīnas tirdzniecības karš, vājie uzņēmumu ienākumi un citi spēki virza plašāko tirgu uz ilgstošu samazināšanās. Taču Šons Pārkers, uzņēmuma Ameriprise Financial padomnieks, neuztraucas. "Mēs esam atklājuši, ka pat tad, ja jūs maksājat nedaudz vairāk [pārvaldības maksās] par viedo beta ETF, veiktspēja ir bijusi izcila gan augšupvērsti, iespējams, dažu impulsu priekšrocību dēļ, un arī negatīvie, varbūt zemas svārstīguma priekšrocības dēļ,” FT sacīja Pārkers. "Tāpēc rezultāti mūs iedrošina."

Viedie beta aktīvi veido apmēram trešdaļu no Parker pārvaldītajiem līdzekļiem, kas ir gandrīz četras reizes vairāk nekā vidēji 7 procenti no klientu līdzekļiem 2019. gada FT 400 sarakstā.

Augstākas maksas ir tā vērtas, nepastāvības risks

Šī ieguldījumu stratēģija ir pasīvo un aktīvo ieguldījumu sajaukums, kurā tiek tirgota viedā beta birža fondi izmanto pamatindeksu un modificē to, pamatojoties uz faktoriem, kas paredzēti, lai pārspētu plašāku tirgu atbilstoši FT.

Pārkers saka, ka klientiem, kuri ir iesācēji viedo beta ETF, jo īpaši tiem, kuri galvenokārt strādājuši ar ieguldījumu fondiem, viņu izglītošanā ir “mācību līkne”. Maksas ir augstākas, salīdzinot ar standarta indeksu izsekošanas ETF, taču tās ir bijušas tā vērtas, viņa saka.

Neskatoties uz to pieaugošo popularitāti un veiktspēju virs vidējā, viedajā beta versijā ne visi ir tik optimistiski ETF, tostarp Robs Ārnots, Research Affiliates dibinātājs un vadītājs, viedās beta versijas pionieris ieguldot. Ārnots sacīja FT, ka viedā beta versija var noiet “šausmīgi nepareizi”, jo investoru plūdi, kas tiecas pēc snieguma, var izraisīt “viedās beta versijas avāriju”.

Skatoties uz priekšu

Protams, viedajiem beta ETF spīdums var izzust pēc 30% ikgadējā aktīvu pieauguma kopš 2012. gada, saskaņā ar Boston Consulting Group sniegto informāciju. Barrons. Daži no lielākajiem uzņēmumiem atgriež viedos beta līdzekļus no saviem piedāvājumiem. Piemēram, finanšu gigants State Street Advisors nesen mainīja savu jauno indeksu svēršanas veidu, pārejot no uz faktoriem balstītas investīcijas uz tradicionālo akciju tirgus kapitalizāciju.