Costco Traders likmju krājumi pieaugs par 9% īstermiņā

(Piezīme: šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu rakstnieks un portfeļa pārvaldnieks.)

Costco Wholesale Corporation akcijas (IZMAKSAS) pēdējā gada laikā ir palielinājušies par gandrīz 30%, viegli pārspējot S&P 500 pieaugumu par aptuveni 10%. Opciju tirgotāji liek derības, ka līdz septembra vidum akcijas pieaugs vēl par 9%. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Costco tirgotāji strauji apsteidz ienākumus.)

Tehniskā diagramma arī liecina, ka Costco akcijas var pieaugt tuvāko nedēļu laikā. Taču tirgotāju kāpuma perspektīvas un diagrammas ir krasā pretstatā akcijām, kuru novērtējums tagad sasniedz augstu līmeni, salīdzinot ar plašāko S&P 500, palēninot peļņas pieaugumu.

^SPX datu autors YCharts

Bullish likmes

Opcijas, kas noteiktas ar derīguma termiņu 21. septembrī, liek domāt, ka akciju akcijas palielinās vai samazināsies par aptuveni 7% no sākotnējās cenas 210 USD, novietojot akcijas tirdzniecības diapazonā no USD 195,75 līdz $224.25. Zvanu skaits lielā mērā pārsniedz ielūgumus ar attiecību vairāk nekā 10 pret 1 ar aptuveni 4500 atklātu zvanu līgumi, liekot domāt, ka tirgotāji liek likmes uz akciju kāpumu no pašreizējās akciju cenas 207 USD, kas ir lēciens gandrīz par 9%.

Turklāt daži tirgotāji arī veido pozīciju 220 ASV dolāru izsaukumos, kas tiek tirgoti par 2,50 ASV dolāru par līgumu, un ir atvērti gandrīz 3000 līgumi. Ja opcijas tiek turētas līdz termiņa beigām, šo zvanu pircējam būtu nepieciešams, lai akcijas pieaugtu par aptuveni 7,5% līdz 222,5 ASV dolāriem.

Tehniskais maisījums

Akcija nesen izlauzās no bullish augoša trīsstūra, nosūtot akcijas līdz augstākajai vērtībai aptuveni 212 USD. Izrāviens liecina, ka arī akcijām vēl ir jākāpj.

Bet, lai gan tehniskais modelis ir strauji mainīgs, pamatā esošie skaļuma līmeņi ir palikuši nemainīgi, kas liecina jauni pircēji neiesaistās spēlē, savukārt relatīvā spēka indekss nesen ir sasniedzis pārpirkto līmeni 75. (Saistīto lasīšanu skatiet arī: Costco nākotne ir ārzemēs.)

Izaugsmes palēnināšanās

Neskatoties uz vērienīgo optimismu, bažas joprojām pastāv, jo akciju tirdzniecība ir aptuveni 27 reizes lielāka par 2019. gada peļņas aplēsēm, salīdzinot ar S&P 500, kas ir tirdzniecība gandrīz 16.5. Taču, kas ir vēl ļaunāk, paredzams, ka uzņēmuma peļņa 2019. gadā dramatiski samazināsies, pieaugot tikai par 11,8% no 18,3% šajā gadā. gadā.

Pielāgojot peļņas koeficientu izaugsmei, PEG koeficients palielinās līdz vairāk nekā divas reizes pieauguma tempam — gandrīz 2,3.

Lai gan Costco prognozes īstermiņā ir kāpušas, tās var izrādīties apšaubāmas ilgākā termiņā, ja uzņēmējdarbības pamatā esošie pamati neuzlabojas, radot jebkādu akciju ieguvumu neilgtspējīgs.

Maikls Krāmers ir dibinātājs Mott Capital Management LLC, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, ilgstoši tikai Tematiskās izaugsmes portfeļa vadītājs. Krāmers parasti pērk un glabā akcijas trīs līdz piecus gadus. Noklikšķiniet šeit, lai skatītu Krāmera biogrāfiju un viņa portfolio. Sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem nolūkiem, un tās mērķis nav izteikt piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties kādu konkrētu vērtspapīru, ieguldījumu vai ieguldījumu stratēģiju. Ieguldījumi ir saistīti ar risku, un, ja nav norādīts citādi, tie netiek garantēti. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas īstenošanas noteikti vispirms konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un/vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs sarakstu ar visiem ieteikumiem, kas sniegti pēdējo divpadsmit mēnešu laikā. Iepriekšējā darbība neliecina par turpmāko darbību.