Garo obligāciju fonds gatavojas sasniegt jaunus maksimumus
The obligāciju tirgus trešdien pēc tam apvērsa vairāku gadu rekordus ražu daudzos termiņos sasniedza vairāku gadu zemāko līmeni, izraisot zemāko zvanu vilni Volstrītā un Twitter, taču pašreizējā cenu struktūra paredz vēl vismaz vienu rallija vilni, pirms grupa nosēžas un tiks virsotnē ārā. Tās ir sliktas ziņas akciju investoriem, kuri uzskata, ka pēdējo trīs dienu S&P 500 un Nasdaq pieaugums liecina par tirgojamo zemo līmeni.
Obligāciju vērtība pieauga un ienesīgums samazinājās pēc tam, kad prezidents Tramps paziņoja par jauno Ķīnu tarifi, kas stāsies spēkā septembrī. 1. Ķīna atbildēja "natūrā", samazinot juaņas kursu, efektīvi mazinot zaudētā eksporta finansiālo ietekmi. Tramps ir atbildējis, izdarot jaunu spiedienu uz Federālo rezervju sistēmu un prezidentu Pauelu, lai tie samazinātu likmes, destabilizējot centrālās bankas neatkarību, kas ir cieši saistīta ar obligāciju cenām.
Ir bijuši saskaņoti centieni, lai atbrīvotu optimistiskas skaņas kodumiem katru reizi tirdzniecības karš Acīmredzami cenšoties stimulēt finanšu tirgus, bet investori ir kļuvuši skeptiski noskaņoti pret prezidenta vēlmi pārtraukt darījumu. Līdz 2020. gada vēlēšanām ir palikuši mazāk nekā 15 mēneši, un, visticamāk, viņš dod priekšroku sašutušiem atbalstītājiem, kas dodas pie vēlēšanu urnām, nevis apmierinātiem cilvēkiem, kas pārbauda sasniegtos politikas mērķus. Tas neliecina par labu Ķīnas darījumam vai augstākām obligāciju ienesīgumam.
TLT nedēļas diagramma (2008–2019)
iShares 20+ Year Treasury Bond Fund ETF (TLT) pēc ekonomikas sabrukuma 2008. gada decembrī pieauga līdz jaunam maksimumam, sasniedzot 123 USD, un strauji mainījās 2009. gadā. Nākamo sešu mēnešu laikā ETF atteicās no visa pieauguma, beidzot nostājoties pie divu gadu zemākā līmeņa 80 $ augšpusē. Fonds divreiz pārbaudīja šo līmeni 2011. gadā un vēlreiz pārgāja rallija režīmā, ceturtajā ceturksnī sasniedzot iepriekšējo augstāko līmeni.
2012. gada izrāviens uzrādīja nelielus ieguvumus, sasniedzot 132 $, pirms lejupslīdes, kas beidzās ar augstāku ilgtermiņa zemāko līmeni 2013. gadā. Fonds 2015. gadā pabeidza ceļojumu turp un atpakaļ uz iepriekšējo augstāko līmeni un atkal izcēlās, apstājoties pie augošajiem maksimumiem. tendenču līnija radīja 2008. un 2012. gada maksimumi. Noturīgajam kāpumam 2016. gadā tika piemeklēts līdzīgs liktenis, kas arī mainījās pie spītīgās tendences līnijas, kas tagad ir pacēlusies virs 150 $.
Pieaugošā tendence, kas sākās 2018. gadā, izskatās tāpat kā iepriekšējie rallija viļņi ar vertikālāko trajektoriju kopš 2011. gada notikuma. Trešdien pēc sešām dienām, kas pārsniedza vidējo apjomu, tas mainījās 60 centu laikā no 100% atgriešanās līdz 2016. gada augstākajam līmenim, pamudinot daudzus tirgus vērotājus pārspēt galdus, izsaucot virsotnes. Tomēr nesenā cenu darbība izskatās pēc iepriekšējiem notikumiem, kas rada pamatu izrāvienam, kas piekto reizi sasniedz tendences līniju.
TLT dienas diagramma (2018–2019)
Cenu struktūra kopš 2018. gada novembra zemākā līmeņa ir radījusi Elliott piecu viļņu modelis, piektais vilnis sākas 2019. gada jūlijā. Pirmais un piektais vilnis tagad ir aptuveni vienāda izmēra, piedāvājot pamatotu argumentu starpposma augšpusē. Tomēr piektais vilnis griežas cauri mazāka mēroga ceturtajam vilnim pēc šīs nedēļas apvērsuma, paredzot vēl vismaz vienu augstumu pirms rallija seta noslēguma. Vēl svarīgāk ir tas, ka iespaidīgā piektā viļņa struktūra paver durvis uz paplašinājumu, kas atbilst trešā viļņa izmēram, paceļot fondu tendenču līnijā.
The bilances apjoms (OBV) uzkrāšanas-izplatības rādītājs jūnijā pacēlās līdz visu laiku augstākajam līmenim un pēdējo divu mēnešu laikā ir ievērojami pārsniedzis šo līmeni. Šis bullish diverģence prognozē, ka fonds drīzumā atspēlēsies un pārsniegs 2016. gada maksimumu. Vertikālā pirktspējas trajektorija arī palielina izredzes, ka augšupejošā tendence galu galā pārtrauks tendenču līnija pretestību un nosūtīt obligāciju tirgotājus un pasaules ekonomiku nezināmā teritorijā.
Bottom Line
Ilgtermiņa obligāciju fonds šonedēļ mainījās pēc spēcīgas augšupejošas tendences, taču tehniskie elementi prognozē, ka tas drīz izcelsies virs 2016. gada maksimuma.
Informācijas atklāšana: publicēšanas laikā autoram nebija amatu iepriekšminētajos vērtspapīros vai to atvasinātajos instrumentos.
