Kāpēc Ford perspektīvas ir drūmas 2019. gadam un turpmāk

(Piezīme: šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu rakstnieks un portfeļa pārvaldnieks.)

Ford Motor Co. (F) ir izraisījis optimismu dažos investoros ar savu stratēģiju samazināt automašīnu pārdošanu un tā vietā koncentrēties uz sporta komunālo transportlīdzekļu un kravas automašīnu pārdošanu, jo īpaši tās jaudīgo Ford F-150 zīmolu. Ford akcijas šogad ir atlēcušas pēc krasā krituma pagājušajā gadā.

Taču šīs labās ziņas var aizēnot spēcīgi spēki, kas nospiež autoražotāju. Uzņēmums janvārī ziņoja par vājiem ceturtā ceturkšņa rezultātiem, atgādinot, ka Ford ieņēmumi vēl nav sasnieguši augstāko līmeni, kāds tas bija pirms 14 gadiem, 2005. gadā. Tagad analītiķi redz, ka ieņēmumu grūtības turpināsies līdz 2021. gadam. Fordam tas ir tik slikti, ka sagaidāms, ka ieņēmumi šajā periodā pieaugs par mazāk nekā 1% līdz 149,19 miljardiem ASV dolāru, neskaitot ieņēmumus no tā kredītu nodaļas.

No otras puses, tiek prognozēts ievērojams peļņas pieaugums, kas 2021. gadā pieaugs līdz USD 1,82 par akciju no 1,30 USD 2018. gadā. Tas ir gandrīz 40% pieaugums. Tas liek domāt, ka analītiķi masveidā liek likmes uz uzņēmuma peļņas pieaugumu.

Vai Ford var sasniegt nepieciešamo rezerves palielinājumu?

Maržas pieaugums ir bijis nozīmīgs izaicinājums Ford pēdējos vairākos ceturkšņos. Darbības peļņa ir samazinājusies no 7,6% 2015. gada jūnijā līdz mazāk nekā 1% 2018. gada decembrī. Ford var būt grūti nākamajos ceturkšņos atņemt pietiekami daudz izdevumu, lai iegūtu tādu peļņas pieauguma analītiķi, kādu meklē, nepalielinot augstākos ieņēmumus.

Viens no veidiem, kā Ford plāno palielināt peļņu, ir pārtraukt visu savu sedanu un hečbeku pārdošanu, izņemot divus. Ražošanā paliks tikai sedans Focus un leģendārais sporta auto Mustang. Tas ļaus Ford koncentrēties uz augstākas peļņas apvidus auto un pikapu pārdošanu, kā arī paredzēts pārstāvēt līdz nākamajam gadam gandrīz 90% no Ziemeļamerikas produkcijas.

Liels azarts

Ford solis ir saistīts ar ievērojamiem riskiem. Tā ir azartspēle, ka patērētāju tendences un ieradumi iegūt lielākus transportlīdzekļus saglabāsies spēcīgi. Smaga lejupslīde vai gāzes cenu kāpums var padarīt gāzi aprijošus kravas automobiļus pārāk dārgus. Protams, šo kravas automašīnu jaunās hibrīda versijas varētu palīdzēt, taču hibrīda transportlīdzekļu iegādes izmaksas ir saistītas arī ar augstāku cenu.

Nelīdzens ceļš

Šie ir daži no nozīmīgajiem izaicinājumiem, ar kuriem saskaras Ford salīdzinoši jaunais izpilddirektors Džims Hakets. Hakets pārņēma darbu no Marka Fīldsa 2017. gada maijā, kad patērētāju auto tirgus tuvojās savam maksimumam. Kopš stāšanās pie stūres Ford peļņa ir strauji samazinājusies, un Ford ir zaudējis ceturto daļu no savas tirgus vērtības. Turklāt akciju novērtējums ir nokrities līdz zemākajam līmenim pēdējo divu gadu laikā.

Krājumi saskaras ar strauju kritumu

Pamatojoties uz tehniskajām diagrammām, Ford akciju perspektīvas izskatās lācīgas. Akcijas šobrīd balstās uz tehniskā atbalsta līmeni 8 USD vērtībā, un, ja akciju vērtība nokristu zem šī punkta, tā varētu samazināties līdz aptuveni 6,75 USD. Turklāt relatīvā spēka indeksam ir tendence samazināties un tas norāda uz turpmākiem zaudējumiem.

Opciju derības arī ir ļoti lācīgas, jo likmju skaits ir 7,87 $ pamatcenas. atsver zvanu skaitu par vairāk nekā 5 pret 1, un termiņš beidzas 2020. gada 17. janvārī ar aptuveni 97 000 atvērto pirkumu līgumiem. Lai to pircējs varētu gūt peļņu, akcijām būtu jāsamazinās līdz 6,97 USD, kas ir gandrīz par 17% mazāk nekā pašreizējā cena, kas bija USD 8,35 11. februārī.

Tehniskie un opciju dati izceļ analītiķu piesardzīgo viedokli par uzņēmumu. Tas nozīmē Ford investori vajadzētu sagatavoties nelīdzenam reljefam.

Maikls Krāmers ir dibinātājs Mott Capital Management LLC, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, ilgstoši tikai Tematiskās izaugsmes portfeļa vadītājs. Krāmers parasti pērk un glabā akcijas trīs līdz piecus gadus. Sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem nolūkiem, un tās mērķis nav izteikt piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties kādu konkrētu vērtspapīru, ieguldījumu vai ieguldījumu stratēģiju. Ieguldījumi ir saistīti ar risku, un, ja nav norādīts citādi, tie netiek garantēti. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas īstenošanas noteikti vispirms konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un/vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs sarakstu ar visiem ieteikumiem, kas sniegti pēdējo 12 mēnešu laikā. Iepriekšējā darbība neliecina par turpmāko darbību.