Kāpēc lielo banku akciju atlēciens mainīsies
(Piezīme: šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu rakstnieks un portfeļa pārvaldnieks.)
Kopš 24. oktobra banku akcijas ir palielinājušās par aptuveni 7%, ko mēra Invesco KBW Bank ETF (KBWB), dubultojies S&P 500 kāpums. Bet tehniskā analīze liecina, ka atsitiens drīz beigsies. Lielas bankas, piemēram, JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), un Wells Fargo & Co. (WFC) var samazināties pat par 7%.
Viens pretvējš, ar ko saskaras bankas, ir tas, ka analītiķi samazina nākamā gada ieņēmumu prognozes. Turklāt paredzams, ka peļņas pieaugums būtiski palēnināsies. Tas atstāj šīs akcijas neaizsargātās pozīcijās, jo to tirdzniecība ir vēsturiski augsta vērtējumi.
Bankas saskaras ar kritumu
Piemēram, Bank of America akcijas nespēj pacelties virs tehniskās pretestība 28 ASV dolāru līmenī, un tas liecina, ka akcijas var atgriezties tehniskā līmenī atbalsts par 25,95 USD. Tas nozīmētu samazinājumu par 7% no pašreizējās cenas aptuveni 27,85 USD.
Wells Fargo cīnās, lai pārvarētu pretestību pie USD 54,20. Tās diagramma liecina, ka akcijas var samazināties par 5%, lai atbalstītu 50,25 USD no pašreizējās cenas 53,00 USD.
JPMorgan akcijas arī neiztur pretestību un a lejupslīdes tendence par 110 USD. Diagramma arī parāda, ka akcijas varētu nokrist līdz 102,60 USD, kas ir par 5% mazāk nekā pašreizējā cena 108,10 USD.
Ieņēmumu pieaugums ir tikai viena vājā vieta. Paredzams, ka arī 2019. gadā bankām būs ievērojams peļņas pieauguma temps. Piemēram, tiek prognozēts, ka JPMorgan peļņas pieaugums palēnināsies līdz 6% no 36%.
Maksimālais novērtējums
JPMorgan un Bank of America arī tirgojas ar visaugstākajiem novērtējumiem, ko mēra pēc to cena līdz materiālajai uzskaites vērtībai. JPMorgan pašlaik tirgojas par 2,04 reizēm, bet Bank of America — 1,6. No 2011. līdz 2017. gadam JPMorgan nekad netirgojās virs 1,6 un Bank Amerikas Savienotās Valstis nepacēlās augstāk par 1,4. Ja bankas atgrieztos pie vēsturiskā novērtējuma diapazona, to akcijas varētu būt straujas samazinās.
Banku darbības rezultāti krasi kontrastē ar daudzu investoru kāpuma perspektīvām gada sākumā. Bija paredzēts, ka 2018. gads būs gads, kad ievērojamas akciju atpirkšanas rezultātā banku akcijas strauji pieauga. Tā vietā daudzu banku darbības rezultāti lielākoties ir bijuši zemāki, un tas var turpināties.
Maikls Krāmers ir dibinātājs Mott Capital Management LLC, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, ilgstoši tikai Tematiskās izaugsmes portfeļa vadītājs. Krāmers parasti pērk un glabā akcijas trīs līdz piecus gadus. Noklikšķiniet šeit, lai skatītu Krāmera biogrāfiju un viņa portfolio. Sniegtā informācija ir paredzēta tikai izglītojošiem nolūkiem, un tās mērķis nav izteikt piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties kādu konkrētu vērtspapīru, ieguldījumu vai ieguldījumu stratēģiju. Ieguldījumi ir saistīti ar risku, un, ja nav norādīts citādi, tie netiek garantēti. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas īstenošanas noteikti vispirms konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un/vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs sarakstu ar visiem ieteikumiem, kas sniegti pēdējo divpadsmit mēnešu laikā. Iepriekšējā darbība neliecina par turpmāko darbību.
