Goldman redz 0% atdevi, augstāko lāča tirgus risku 50 gadu laikā
Pēc gandrīz 10 gadu ilgas peļņas, kas pārsniedz vidējo, investorus smagi skārusi virkne izpārdošanu. 2018. gads, velkot akcijas visās nozarēs un vislielāko ietekmi uz savulaik populārajām tehnoloģiju spēlēm, piemēram, Amazon.com Inc. (AMZN), samazinājums par 20% salīdzinājumā ar nesenajiem augstākajiem rādītājiem.
Tagad Goldman Sachs analītiķi prognozē vēl lielākas sāpes, norādot uz investīciju bankas lāču tirgus rādītāju, kas "mirgo sarkanā krāsā" augstākajā līmenī pēdējo piecu gadu desmitu laikā. Lāču tirgus prognozēšanas rīks, kurā ņemti vērā dažādi faktori, piemēram, bezdarba līmenis, ražošanas dati, kodols inflācija, ienesīguma līknes termiņstruktūra un akciju novērtējums, pamatojoties uz Shiller PE koeficientu, ir reti 73%, kā ziņots. autors CNBC.
Goldman's Bear tirgus brīdinājuma zīmes
| Lāču tirgus rādītājs ir 73%, kas ir augstākais kopš 1960. gadu beigām un 1970. gadu sākuma. |
| Šis rīks paredz 0% vidējo atdevi nākamo 12 mēnešu laikā, kas ir "būtisks" lejupslīdes risks. |
| Mērinstruments ir "mirgo sarkans". |
Labojums, visticamāk, sekos Bear Market
"Vēsturiski, kad rādītājs paaugstinās virs 60%, tas ir labs signāls investoriem būt piesardzīgiem vai vismaz atzīt, ka korekcija kam sekos rallijs, visticamāk, sekos lāču tirgus, nekā tad, kad šie rādītāji ir zemi,” rakstīja Goldmana galvenais globālais akciju stratēģis Pīters Oppenheimers.
Stratēģis norādīja uz negatīviem faktoriem, tostarp monetārās politikas stingrību, ASV tirdzniecības spriedzes palielināšanos un naftas cenu kāpumu, kas, viņaprāt, ir palēninājuši globālās izaugsmes tempu.
"Mēs bieži redzam nedaudz augstāku nepastāvību un maksimumu, kam seko korekcija, un pēc tam vēl vienu maksimumu buļļu tirgus augšgalā. Korekcijas šogad esam redzējuši divas reizes: janvārī un pēc tam vēlreiz oktobrī,» rakstīja Openheimers.
Tas ir labs signāls investoriem būt piesardzīgiem vai vismaz apzināties, ka korekcijai, kam seko rallijs, visticamāk, sekos lāču tirgus..." — Goldman Sachs.
Goldman sagaida zemas atdeves periodu
Neraugoties uz mirgojošajām sarkanajām gaismām, Goldman analītiķis uzskata, ka ilgstošs zemas peļņas periods ir daudz ticamāks nekā ilgstošs lāču tirgus, un neprognozē lejupslīdi. Pēc Oppenheimera domām, recesijai, visticamāk, sekos straujš procentu likmju un inflācijas kāpums, kas bijis letarģisks, kā arī IKP pieaugums zem 1%.
Neskatoties uz to, pat tādi tirgus vērši kā Federālo investoru pārstāvis Stīvs Čiavarons, kurš prognozēja oktobra izpārdošanu, sagaida nepatikšanas. Tirgiem oktobrī nokrītot zem 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja, Chiavarone uzskata, ka akcijas ir vājākā pozīcijā. nenoteiktība, ko radīja vairāki gaidāmie notikumi, tostarp prezidenta Donalda Trampa tikšanās ar Ķīnas Sji Dzjiņpinu decembrī. 1 un nākamā Federālo rezervju sēde.
"Mēs galu galā domājam, ka tirgi virzīsies uz augšu gada beigās," viņš teica piektdien CNBC Tirdzniecības nācija. "Bet, tā kā mēs izrāvāmies zem šiem galvenajiem tehniskajiem līmeņiem, pastāv zināms risks, ka var rasties vēl vairāk kritumu, un mēs to uzmanīgi sekojam."
Pat Goldman labākais scenārijs ar 0% atdevi bez lāču tirgus ir ļoti atturīgs. Pieaugošā tirgus pretvēja izraisītajam pieaugošajam noskaņojumam Street tirgū vajadzētu likt investoriem diversificēt cita veida vērtspapīrus. The buļļu tirgus ballīte, kā mēs to zinām, ir beigusies.