Kāpēc banku akcijas uz lāču tirgus robežas var vēl vairāk kristies
Banku akcijas atrodas uz a sliekšņa lāču tirgus, un turpmāki kritumi var būt gaidāmi ekonomikas palēnināšanās un an apgriezta ienesīguma līkne. Viens populārs banku akciju cenu barometrs, SPDR S&P Bank ETF (KBE), atvēra tirdzniecību par 21% no 2018. gada augstākā līmeņa, kas tehniski bija lāču tirgus. Un vēl viens galvenais rādītājs KBW Nasdaq Bank indekss (BKX), daudz neatpalika, atpaliekot par 18%. Finanšu akcijas veidoja 13,3% no kapitalizācijas svērtaisS&P 500 indekss (SPX) uz februāra beigām, per MarketWatch, un tādējādi būtiski ietekmēt tirgu kopumā.
"Banku sektora nepietiekama veiktspēja ir patiešām sākusi paātrināties kopš gada Fed aizgāja balodis. Bankas pelna naudu, izsniedzot aizdevumus, tādēļ, ja Fed, iespējams, saskata vājāku ekonomiku, aizdevumu pieaugums būs grūts," sacīja Gradient Investments prezidents Maikls Bingers. CNBC.
Bankas var sagaidīt straujāki kritumi
(Samazinās no 2018. gada augstākajiem rādītājiem)
- KBW Nasdaq Bank indekss (BKX): -18.0%
- SPDR S&P Bank ETF (KBE): -21,1%
- JPMorgan Chase & Co. (JPM): -16.5%
- Bank of America Corp. (BAC): -15.7%
- Wells Fago & Co. (WFC): -18.7%
- Citigroup Inc. (C): -19.0%
- Goldman Sachs Group Inc. (GS): -27.9%
- Morgans Stenlijs (JAUNKUNDZE): -25.0%
- S&P 500 indekss: -4,9%
Avots: Yahoo Finance, dati uz atvēršanu 2019. gada 25. martā.
Nozīme investoriem
"Šobrīd mums joprojām ir nepietiekams finansiālais svars. Mēs šeit joprojām veicam virkni zemāku un augstāku cenu, un no mūsu viedokļa nesenā cenu darbība kopš decembra ir bijusi nekas vairāk kā palīdzības mītiņš,” uzskata vecākais Kreigs Džonsons tehnisko pētījumu analītiķis vietnē Piper Jaffray, CNBC.
Piektdien, 22. martā, 3 mēnešu ienesīgums ASV Valsts kases rēķins gadā pieauga virs ražas 10 gadu ASV Valsts kases parādzīme. Šī bija pirmā reize kopš 2007. gada, kad ienesīguma līkne ir apgriezta. Pēdējā ASV lejupslīde sākās 2007. gadā, un apgrieztā ienesīguma līkne vēsturiski ir bijusi uzticams gaidāmās ekonomikas lejupslīdes rādītājs.
Samazinoties ekonomiskajai aktivitātei, samazināsies arī pieprasījums pēc kredītiem, kas samazina banku peļņu. Turklāt banku peļņas normas aizdevumiem ir tendence pieaugt un kristies ar izplatība starp īstermiņa un ilgtermiņa procentu likmēm, jo bankas un citi aizdevēji piesaista lielu daļu savu līdzekļu ar īstermiņa likmēm un aizdod ar ilgtermiņa likmēm. Apgrieztā ienesīguma līknes vidē šī starpība kļūst negatīva, vēl vairāk samazinot banku motivāciju aizdot.
"Bankas ir mūsu ekonomikas galvenās sastāvdaļas, un, ja tām neklājas labi, tās kavē tirgu un ekonomikai kopumā," sacīja Eds Kofrancesko, International Assets Advisory LLC izpilddirektors, brokeru uzņēmums, kas atrodas Orlando, Floridā, stāstīja The Wall Street Journal. Viņš uzskata, ka Fed nepārtrauktā bilances samazināšana, ļaujot tās milzīgajiem obligāciju turējumiem nobriest, atkārtoti neinvestējot ieņēmumiem, "būs negatīva ietekme uz bankām". Protams, citi novērotāji izdara pretēju secinājumu, ņemot vērā šo apvērsumu no kvantitatīvā atvieglošana (QE) rada augšupvērstu spiedienu uz procentu likmēm, kam vajadzētu būt pozitīvam attiecībā uz banku peļņu.
Skatoties uz priekšu
Pēdējais apgrieztās ienesīguma līknes gadījums bija saistīts ne tikai ar pēdējās ASV ekonomikas lejupslīdes sākumu, bet arī arī pēdējā lāču tirgus sākums ASV akcijām, ko mēra ar S&P 500, ko veicināja 2008. gada finanšu rādītāji. krīze. Investoriem rūpīgi jāuzrauga, vai pēdējā ienesīguma inversija bija īslaicīga anomālija vai tendences sākums.