Investoru steiga pēc naudas liecina par vēl lielāku kritumu
Investori palielina savus naudas atlikumus visstraujāk kopš gada finanšu krīze 2008. gadā, un tas var būt draudīgs signāls akciju tirgum. 2018. gada ceturtajā ceturksnī bilances in naudas tirgus fondi Lipper Research, Thomson Reuters nodaļa, palielinājās par 190 miljardiem USD, savukārt 2019. gada janvāra pirmajās 17 dienās tika pievienoti papildu USD 2 miljardi. Pamatojoties uz vēsturi kopš 1952. gada, S&P 500 indekss (SPX) ir tendence samazināties gados, kad pieaug skaidras naudas piešķīrumi, atklāj Goldman Sachs. "Nauda ir lielisks īstermiņa veids, kā mazināt nepastāvība”, atzīmē Metjū Maklennans, First Eagle Asset Management portfeļa pārvaldnieks, komentējot The Wall Street Journal, kurā arī minēti iepriekš minētie dati.
Investori steidzas pēc naudas
- 2 miljardi ASV dolāru tika pārvietoti uz naudas tirgus fondiem (YD līdz janvārim). 17)
- 190 miljardi USD pārvietoti uz naudas tirgus fondiem, 2018. gada 4. ceturksnis
Avots: Lipper Research, kā ziņo The Wall Street Journal
Nozīme investoriem
Gados pēc 2008. gada finanšu krīzes skaidrās naudas atlikumi nepārtraukti kritās, ko izraisīja Komisijas īstenotās politikas iniciatīvas. Federālās rezerves kas pazemināja procentu likmes līdz vēsturiski zemākajam līmenim. Šīs iniciatīvas ietvēra samazinājumus federālo fondu likme un masveida obligāciju pirkšanas programma, kas kļuva pazīstama kā kvantitatīvā atvieglošana (QE).
Ekonomikai atveseļojoties un sākoties Fed politikas maiņai, procentu likmes pacēlās uz augšu. Līdz ar to skaidra nauda atkal ir kļuvusi par konkurētspējīgu ieguldījumu. Patiešām, skaidrā nauda bija viena no labākajām 2018. gada aktīvu kategorijām, pārspējot gan akcijas, gan obligācijas saskaņā ar iepriekšējo ziņojumu Žurnāls.
Kamēr naudas tirgus fondi piedzīvoja strauju aktīvu bilances pieaugumu, 2018. gada ceturtajā ceturksnī no akciju ieguldījumu fondiem tika izņemti gandrīz 100 miljardi USD, piebilst žurnāls. Šī ir viena no iegremdēšanas pazīmēm likviditāte akciju tirgū, kas var palielināt jaunas finanšu krīzes izredzes, kā Deutsche Bank brīdina jaunākajā ziņojumā.
Tikmēr Goldman saka, ka investoru pāreja no akcijām uz skaidru naudu var palielināt akciju tirgus nepastāvību. Viņi arī atzīmē, ka pieaugošais naudas atlikums var būt a vadošais rādītājs par draudošo recesija, konstatējot, ka skaidras naudas uzkrājumi vēsturiski nepārtraukti pieaug 12 līdz 15 mēnešus pirms ekonomikas lejupslīdes sākuma.
Neskatoties uz neseno skaidrās naudas uzkrājumu pieaugumu, vēl viens ziņojums no Goldmens atzīmē, ka tie joprojām ir 30 gadu zemākajā līmenī. Lai gan šajā ziņojumā arī secināts, ka "bailes no lejupslīdes ir pārspīlētas", un piedāvā kopumā bullish perspektīvas akcijas 2019. gadā, tā tomēr iesaka investoriem kā piesardzības pasākumu palielināt skaidrās naudas turējumus.
Skatoties uz priekšu
Ņemot vērā neskaidrības, kas saistītas gan ar tirgiem, gan ar vispārējo ekonomiku, skaidras naudas palielināšana var būt saprātīgs solis pat vērienīgiem investoriem. Patiešām, skaidras naudas atlikumi, iespējams, ir lētākie un vismazāk sarežģītie dzīvžogs pieejams daudziem portfeļiem.
