Kāpēc lielo banku akcijas ir gatavas atjaunoties
Banku akcijām līdz šim bijis aptuvens 2018. gads, taču Oppenheimers sagaida, ka spēcīgi trešā ceturkšņa peļņas ziņojumi izraisīs to akciju cenu kāpumu. Barrons ziņojumi. Banku peļņas pamatrādītāji ir "stingrāki nekā jebkad agrāk 33 gadu laikā, ko esam nodrošinājuši šajā jomā, taču Uzskats, ka šo uzņēmumu peļņas spēja ir trausla, joprojām pastāv," raksta Kriss Kotovskis, uzņēmuma vecākais analītiķis. liels vāciņš bankas un brokeru kompānijas Oppenheimer, kā citē Barron's. Viņš to piebilst kapitāla līmeņi ir augstas un kredītu kavējumi ir zemi, "pavisam labākās lidmašīnās nekā jebkad agrāk". Vēl viens pozitīvs aspekts ir laba izdevumu kontrole, banku izdevumi pieaugot tikai par aptuveni 2%, piebilst Barron's.
The KBW Nasdaq Bank indekss atpaliek S&P 500 indekss (SPX) ar lielu rezervi no gada līdz šim, tāpat kā 5 no 6 lielākajām ASV bankām, Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgans Stenlijs (JAUNKUNDZE) un Wells Fargo & Co.WFC). Izņēmums starp 6 lielajām bankām ir lielākā no tām, JPMorgan Chase & Co. (
JPM), kuras akciju cenu rādītāji ievērojami pārspēj S&P 500.4 spēki uzpildīt bankas krājumus
| Spēcīgi peļņas pamati |
| Augsts kapitāla līmenis |
| Zemas kavēšanās |
| Samazināti izdevumi |
Avots: Oppenheimer, kā ziņo Barron's
Bankas arī šobrīd pārstāv kaut ko līdzīgu vērtību spēlei, pamatojoties uz relatīvie vērtējumi. Šobrīd, P/E attiecība banku akcijām kā grupai ir aptuveni 66% no P/E visam S&P 500, turpretim vēsturiskais diapazons parasti ir bijis no 73% līdz 80%, atzīmē Barrons. Ja šī novērtējuma atlaide atgrieztos pie vēsturiskajām normām, ar to vien pietiktu, lai darbinātu banku akcijas.
Aizdevuma pieaugums: kvalitāte, nevis daudzums
Lēna aizdevumu izaugsme ir galvenais banku akciju lejupslīdes avots, norāda Barrons. Kopš 2012. gada kredītu atlikuma pieaugums ir bijis vidēji nedaudz virs 5% gadā, bet vēl mazāks lielākās bankas, jo paaugstinātās kapitāla prasības ir likušas tām būt ļoti izvēlīgām jaunu veidošanā aizdevumi. Oppenheimers tomēr norāda, ka EPS var pieaugt par diviem cipariem pat tad, ja aizdevumi pieaug par viencipariem zemā izdevumu pieauguma rezultātā, kā minēts iepriekš, un akciju atpirkšana. Ja patiesībā, Oppenheimers saka, ka pieticīgs aizdevumu pieaugums ir "tieši tas, ko vēlaties redzēt", un "mēs sākam uztraukties, kad redzam divciparu aizdevuma pieaugumu uz jebkuru laika periodu, jo tas parasti ir priekšnoteikums aktīvu kvalitātes nožēlošanai," citē Barrons. Kotovska 4 iecienītākās akcijas ir Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs un CIT Group Inc. (UIN), lai gan Barrons neminēja viņa izvēles iemeslus.
Bankas akcijas: gandrīz visi joprojām kavējas
| Akcija vai indekss | YTD pieaugums |
| Amerikas banka | 7.4% |
| Citigroup | 1.6% |
| Goldman Sachs | (6.1%) |
| JPMorgan Chase | 12.6% |
| Morgans Stenlijs | (3.8%) |
| Wells Fargo | (6.4%) |
| KBW Nasdaq Bank indekss | 2.8% |
| S&P 500 indekss | 9.2% |
Avots: Yahoo Finance; balstoties uz noregulēts tuvu dati tiks atvērti septembrī. 20.
Šķēršļi priekšā
Investori banku akcijās ir gaidījuši lielu pieaugumu no bankas Federālās rezerves, kas paaugstina procentu likmes, tādējādi paaugstinot likmes, parasti tiek palielinātas aizdevumu peļņas normas. Tomēr likmes nav cēlušās tik strauji vai tik augstu, kā daži investori gaidīja, CNBC ziņojumi. The 10 gadu ASV Valsts kases parādzīme septembra rīta tirdzniecībā deva aptuveni 3.1%. 20, savukārt daži investori gaidīja, ka ienesīgums būs 3,5%, 4,0% vai pat augstāks, norāda Mets Meilijs. investīciju stratēģis pie Millera Tabaka. Turklāt ienesīguma līkne ir saplacināta, kas parasti pazeminās neto procentu maržas, novēroja Marks Tepers, Strategic Wealth Partners prezidents un izpilddirektors, arī CNBC. Tikmēr pieaugošās procentu likmes neizbēgami mazina pieprasījumu pēc aizdevumiem, piebilda Tepers.
Spinoffs un haoss
Goldman akcijas cena nesen piedzīvoja kāpumu, pamatojoties uz ziņām, ka tās lietotne sarežģītu parāda produktu pārdošanai, ko sauc par Simon, var tikt atdalīta. CNBC Ziņot. Tiek apgalvots, ka vairākas vadošās bankas ierindojas investoru rindās Simonā, kura vērtība tiek lēsta aptuveni 100 miljonu ASV dolāru apmērā.
Tikmēr uzņēmumā Citigroup vairāki augstākā līmeņa vadītāji ir pametuši banku vai paziņojuši par nodomiem aiziet pensijā. Business Insider. Tajā pašā laikā Citigroup ir veikusi lielu reorganizāciju, par ko investori ir neapmierināti rezultātus, un aktīvists ValueAct Capital ir iesaistījies cīņā, cenšoties piespiest vairāk pārmaiņu, teikts ziņojumā piebilst.