“Milzīga kredītu vētra” apdraud akciju investorus

Tā kā 2018. gads akciju investoriem izrādās daudz nepastāvīgāks nekā pēdējos gados, daži Street eksperti uzskata, ka pieaugošais patērētāju un uzņēmumu parādsaistības ir būtisks drauds buļļu tirgum.

Pēc AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE) menedžera Breda Lamensdorfa domām, "milzīgai vētrai" vajadzētu izrādīties "nejaukai" tirgus vēršiem. Riska ieguldījumu fondu pārvaldnieka fonds Ranger Equity Bear pēdējo piecu gadu laikā ir zaudējis gandrīz 13% gadā, kas ir apgriezts S&P 500 pozitīvajam ienesīgumam. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Kāpēc 1929. gada akciju tirgus krahs varētu notikt 2018. gadā.)

^SPX datu autors YCharts

“Cik daudz kredītu ir, aizņemoties pret akciju portfeļiem? Triljoniem dolāru,” rakstīja Lamensdorfs ziņojumā, kas tika sarakstīts kopā ar Džonu Del Vecio, un kā ziņoja MarketWatch. "Procentu likmēm pieaugot un aktīvu pirkšanas finansēšanai tiek izmantots vairāk portfeļu, var rasties milzīga vētra, ja akciju un obligāciju vērtība kaut nedaudz samazinās."

Viņš uzskata, ka gaidāms lūzuma punkts, kas līdzīgs

dot.com burbulis 2000. gadā un mājokļu burbulis 2008. gadā, kas notiks jau šogad, jo investori turpina palielināt parādu, lai finansētu savus akciju portfeļus. Kad tiks pārsniegts noteikts slieksnis, vide pārdevējiem būs briesmīga, atzīmēja analītiķis, rakstot, ka "līdzekļu zaudēšana, kad visi pārējie izjūt sāpes, noved pie briesmīgiem darījumiem pārdevējs."

Lielo spekulāciju dēļ avārija būs “nejaukāka”.

Viņš stāstīja par vēsturiski augsto kredītu atlikumu līmeni Ņujorkas fondu birža (NYSE) un fakts, ka investori "grauž kā cūkas pie siles", līdz līdzīgi negatīvam kredītam bilances laikā, kad 2000. gadu sākumā tika izkļūts no tehnoloģiju burbuļa, kas pēc viņa vārdiem kļuva pozitīvs avārija. Tāpat mājokļu burbuļa negatīvais kredītu atlikums pārvērtās par lielāko pozitīvo bilanci, kāds tirgū bija vērojams pēdējo gadu desmitu laikā, jo pēc dažiem gadiem tirgus sabruka.

"Tagad, kad akciju tirgus ir praktiski kļuvis parabolisks, investori ir uzņēmušies milzīgu maržas parāda summu," viņš teica. "Kad šis maržas parāds tiks likvidēts, kā tas bija pēdējo divu lāču tirgos, tas būs nepatīkamāks nekā iepriekš, jo sistēmā ir tik daudz spekulāciju... Sāpes nāk un ir neizbēgamas. ”

Lielākajiem investoriem ir visvairāk ko zaudēt, bet visvairāk iegūt

Lai gan vairākas nelielas neveiksmes nav pārāk satricinājušas investorus, Lamensdorfs atzīmēja, ka "tāpat kā vardes vārīšana katlā, tas viss summējas." Viņš piebilda, ka investori ar lielākajiem portfeļiem, protams, ir visvairāk ko zaudēt, bet arī visvairāk iegūt, ņemot vērā, ka "tie var bez emocijām orientēties tirgū un būt mantkārīgi, kad citi bailīgs."

Nesenajā Marka Kolakovska stāstā Investopedia, kas datēts ar 6. aprīli, viņš izklāsta, kā patērētāju un uzņēmumu parādi var veicināt nākamo tirgus sabrukumu. Viņš citēja a Barona intervija ar ekonomikas pētnieku firmas Macromaven dibinātāju Stefāniju Pomboju. Viņa uzsvēra faktu, ka mājsaimniecības aizņemas milzīgus USD 0,90 par katru iztērēto USD, salīdzinot ar USD 0,40 pirms četriem gadiem. pieaugot mājsaimniecību parāda apkalpošanas līmenim 75 miljardu ASV dolāru apmērā, kas "likvidēs visu nodokļu samazinājuma efektu". Tikmēr mājsaimniecību ietaupījumi ir samazinājušies zem iepriekšējā mājokļa burbuļa līmeņa, pieaug izmaksas, ar kurām saskaras patērētāji, un pensiju deficīts 4 triljonu dolāru apmērā stelles. (Lai uzzinātu vairāk, skatiet arī: Kas izraisīs nākamo akciju tirgus sabrukumu.)