Ford Turnaround līdz 60% akciju: Morgan Stanley

Kamēr Ford Motor Co. (F) ir cietusi grūtu pirmo pusgadu, kopš janvāra vidus zaudējot vairāk nekā vienu trešdaļu savas vērtības, viena vēršu komanda uz ielas prognozē pavērsiens uz priekšu, ja uzņēmums spēs tikt galā ar saviem 11 miljardiem dolāru pārstrukturēšana plāns, kā izklāstīts nesenajā Barrona stāstā.

Otrdienas rītā tirgojoties par 0,8% pie USD 9,80, Ford akcijas atspoguļo 20,7% zaudējumus gada līdz datumam (YTD), kas krasi atpaliek no S&P 5007,3% pieaugums un atpaliek no nozares vienaudžiem. Samazinājumu ir izraisījuši daži faktori, tostarp bažas par to dalāmais, tirdzniecības kari, peļņas trūkums un intensīva konkurence nākamās paaudzes autonomo un elektrisko transportlīdzekļu tirgos. (Skatīt arī: 4 akcijas, kas var uzvarēt elektrisko automašīnu sacīkstēs.)

Morgan Stanley pārstāvis Adams Jonass rakstīja piezīmi klientiem, runājot par masveida pārstrukturēšanu kā nepieciešamu solis Detroitas autoražotājam, nevis greznība, jo uzņēmumam ir neskaitāmas problēmas, kā minēts Barrons. Martā Ford beidzot ieguva a

pirkt Morgan Stanley analītiķu vērtējums pēc četriem gadiem lācīgums. Akcijas pieauga, liecinot, ka autoražotāja F-150 pikapu franšīze vien ir vērta vairāk nekā 150% no uzņēmuma vērtības.

Ford pakāpeniski izbeidz pasažieru automobiļus

Aprīlī Ford paziņoja, ka pārtrauks mazāk ienesīgus uzņēmumus un pārtrauks gandrīz visu vieglo automašīnu ražošanu, lai līdz 2020. gadam 90% no sava portfeļa koncentrētu uz kravas automašīnām un apvidus auto.

Jonass atkārtoja savu liekais svars reitings un 15 USD cenu mērķis par Ford akcijām, kas atspoguļo 53% otrādi no pašreizējiem līmeņiem.

Lai gan Ford nav sniedzis pārāk detalizētu informāciju par pārstrukturēšanas plāniem, Morgan Stanley raksta, ka kopējās izmaksas, kuru vērtība ir aptuveni trešdaļa no Ford uzņēmuma vērtības, "var būt pietiekami, lai samazināt uzņēmuma ieņēmumu nospiedumu pat par 25 līdz 30 %." Ford nolēma atcelt savu ikgadējo investoru dienu, kas radīja stresu daudziem, kuriem pietrūka pacietības saistībā ar autoražotājs. Tomēr Morgans Stenlijs uzskata, ka šis solis potenciāli palielina cerības uz "lielo sprādzienu".

"Mūsu disertācijas pamatā galvenokārt ir pārstrukturēšana un stratēģiska pārdalīšana, kas, pareizi izpildīta, var apturēt vairākus gadus nepietiekama veiktspēja,” rakstīja Jonass. (Skatīt arī: Ford pārspēj ieņēmumus, atlaiž dažus sedanus.)