Mītiņš paklupa Fed bažām

Tirgus kustas

Akciju un obligāciju cenas ceturtdien kritās, jo samazinājās prognozes par agresīvāku Fed likmju celšanu. Šo Fed gaidu samazināšanos noteica daži faktori, jo īpaši Eiropas Centrālās bankas (ECB) lēmumu par likmēm ceturtdienas sākumā.

ECB nemainīja procentu likmes, kā tas tika plaši gaidīts, kā arī norādīja uz iespējamu likmju samazinājumu kādu laiku šogad. Tomēr ECB prezidents Mario Dragi mazināja nepieciešamību pēc drastiskākiem mīkstināšanas pasākumiem, sakot, ka recesija Eiropā ir "diezgan zema". Šī valoda bija zināmā mērā pārsteigums analītiķiem un ekonomistiem, kuri gaidīja vēl dovis pieeja. Rezultātā radušās spekulācijas, ka Fed varētu būt arī mazāk prātīgs, nekā gaidīts nākamās nedēļas FOMC sanāksmē, izraisīja spiedienu uz akcijām un obligācijām.

Šo spiedienu ceturtdien veicināja ASV publicētie dati par ilglietojuma preču pasūtījumi jūnijā, kas bija ievērojami labāks nekā gaidīts. Lai gan šis izlaidums nav visplašāk sekots no ekonomikas datu punktiem, tas papildina neseno datu plūsmu, kas liecina par veselīgāku ASV ekonomiku, nekā tika uzskatīts iepriekš.

Savukārt tas rada šaubas, vai FED tiešām ir pamatoti samazināt procentu likmes. Viens no galvenajiem faktoriem, kas pēdējā laikā pamudināja akcijas un obligācijas sasniegt jaunus maksimumus, ir pieaugušas cerības uz agresīvākiem Fed samazinājumiem. Bez šī stimula rallijam ir mazāks iemesls turpināt.

Atkal mēs pievēršamies CME grupas FedWatch rīkam, kas parāda tirgus virzītas Fed procentu likmju izmaiņas. Lai gan joprojām pastāv 100% iespējamība, ka Fed likme tiks samazināta vispār, tomēr mazākas iespējas 25 bāzes punktu samazinājums ir palielinājies, savukārt cerības uz lielāku 50 bāzes punktu samazinājumu ir mazinājušās izteikti.

Šo Fed gaidu izmaiņu ietekme uz tirgu bija skaidra. Visi galvenie akciju indeksi ceturtdien bija ievērojami mīnusā, un arī obligāciju cenas kritās kā obligāciju ienesīgums pieauga, cerot uz potenciāli mazāk agresīvu likmju samazināšanu no Fed puses (obligāciju ienesīgums un cenas ir apgriezti korelētas).

Zemāk ir iShares 20+ gadu valsts obligāciju ETF diagramma (TLT), kas parāda ceturtdienas kritumu atpakaļ, lai pieskartos galvenajam 50 dienu mainīgajam vidējam rādītājam. Tas nostāda ETF kritiskā cenu situācijā. TLT joprojām ir iesakņojusies spēcīgā augšupejošā tendencē, bet, ja Fed patiešām kļūst mazāk prātīgs par procentu samazināšanu likmēm, mēs varētu redzēt iespējamu sabrukumu zem mainīgā vidējā un potenciālu obligāciju lejupslīdi.

Tesla tvertnes

Tā bija slikta diena tirgiem kopumā, bet īpaši slikta tā bija Tesla, Inc. (TSLA), kas uzrādīja sliktākus zaudējumus, nekā gaidīts, un vājāku, nekā gaidīts bruto peļņas normas dienu agrāk. Tesla akcijas ceturtdien nokritās par pilniem 14,30%, padarot to par dienas lielākajiem zaudētājiem.

Problēmu skartajā uzņēmumā kopš pagājušā gada beigām tās akcijas ir piedzīvojušas dramatisku kritumu, pat ja tirgus kopumā ir strauji pieaudzis. Kopš jūnija sākuma akcijas ir palielinājušās, pakāpjoties gan virs 50 dienu slīdošā vidējā rādītāja, gan virs galvenā atbalsta/pretestības līmeņa ap 250,00 USD. Tomēr ceturtdienas kritums liek akcijas krietni zem šī līmeņa un atkal tuvojas tās 50 dienu vidējam rādītājam, lai atkal pazeminātos. Ņemot vērā jebkādu straujo akciju samazināšanos, galvenais lāču mērķis ir aptuveni jūnija sākuma $177.00 apgabalā.

Lasīt vairāk:

5 Tehniskās brīdinājuma zīmes akciju tirgum

Ko sagaidīt no Uber peļņas

Izpilddirektora Muska sapnis izgaist, kad Tesla zaudē kalnu

Eiro tuvu divu gadu minimumam

Kā minēts, ECB lēmums un paziņojums ceturtdien kopumā bija mazāk stulbs, nekā gaidīts. Procentu likmes ir tieši saistītas ar valūtām. Tāpat kā Fed darbības un cerības ir cieši saistītas ar ASV dolāru, ECB darbības ietekmē eiro valūtas kursa pieaugumu vai kritumu. Uzreiz pēc ECB paziņojuma, kas mazināja agresīvo likmju samazināšanu, eiro kurss pieauga, kā to varēja gaidīt. Pēc tam tas noslīdēja, dolāram pieaugot.

Kā parādīts diagrammā EUR/USD (eiro pret ASV dolāru), eiro ir tuvu zemākajam līmenim pēdējo divu gadu laikā attiecībā pret ASV dolāru. Patiesībā eiro ir ārkārtīgi vājš salīdzinājumā ar lielāko daļu tā partneru. Runājot par EUR/USD, valūtu pāris ir nosēdies ap galveno 1.1100 atbalstu. Lai gan šim atbalstam vajadzētu saglabāties pagaidām, ja ir kāds sabrukums saistībā ar vājāku eiro vai spēcīgāku dolāru, nākamais galvenais lejupslīdes mērķis ir aptuveni 1,0900. atbalsta līmenis.

Bottom Line

Lai gan mēs negaidām nekādu dramatisku lejupslīdi akciju tirgos, iespējams, satricinājumi īstermiņā, jo tirgi sakārto savas Fed cerības, un jo īpaši tad, kad FOMC tiekas nedēļas vidū nākamnedēļ.

Peļņas rezultāti kopumā joprojām ir labāki, nekā gaidīts, un gaidāms, ka nākamnedēļ atkal atsāksies ASV un Ķīnas tirdzniecības sanāksmes. Tie abi potenciāli atbalsta tirgu. Lielākais nezināmais paliek Fed. Tas, ko tirgi no tā sagaida un ko tas faktiski dara, visticamāk, būs galvenais tirgus virzītājspēks vismaz nākamajās četrās tirdzniecības dienās.

Vai jums patīk šis raksts? Iegūstiet vairāk Pierakstīties Chart Advisor informatīvajam izdevumam.