Philip Morris plunges 15,6% — vai pirkt uz krituma?

Tabakas industrijas giganta Philip Morris International Inc akcijas. (PM) ceturtdien kritās par 15,6% pēc vājākiem ceturkšņa rezultātiem, nekā gaidīts. Ņujorkā bāzētā uzņēmuma sliktākā tirdzniecības diena pēdējo desmit gadu laikā varētu kalpot kā signāls gaidāmajam saviem vienaudžiem, grupai cīnoties pret sarūkošo cigarešu pieprasījumu visā pasaulē un izsūknējot jaunus novatoriskus produktiem. Daži no ielas, tostarp viens bullis Wells Fargo, iesaka pērkot uz dip. (Skatīt arī: Tabakas krājumus apdraud FDA uzbrukums.)

PM akcijas kritās pat par 18%. dienas laikā tirdzniecība pēc jaunāko ceturkšņa rezultātu publicēšanas, noslīdot līdz 83,50 USD, kas ir lielākais kritums kopš uzņēmuma atdalīšanas no Altria Group Inc. (MO) 2008. gadā. Investori baidās, ka lielie 4,5 miljardi ASV dolāru, kas iztērēti četriem jauniem produktiem, nespēs veicināt jaunu klientu pieaugumu un palielināt pārdošanas apjomu. PM siltumenerģijas nedegošā iQOS ierīce uzrādīja palēninātas izaugsmes pazīmes Japānā, kas ir pasaules nozares līdera neatņemams tirgus.

Galvenais finanšu direktors Mārtins Kings šo palēnināšanos skaidroja ar faktu, ka uzņēmums jau ir izmantojis viegli konvertējamus jaunos smēķētājus un tagad viņa uzdevums ir pārliecināt konservatīvākus patērētājus grupā, kurā ir vairāk nekā 50 gadu, atteikties no cigaretēm. iQOS. PM apgalvo, ka tā jaunās tehnoloģiju "platformas" ir mazāk kaitīgas nekā tās mantotais produkts.

Pirmajā ceturksnī Filipa Morisa ieņēmumi bija 6,9 miljardi USD, kas ir mazāki par vienprātība par 7,03 miljardiem dolāru, liecina Bloomberg dati. 2018. gadā vadība sagaida, ka ieņēmumi būs no 5,25 līdz 5,40 ASV dolāriem, tādējādi paaugstinot ieteikumus par 0,05 ASV dolāriem, jo ​​tiek gūti ieguvumi no zemākas nodokļu likmes.

Wells Fargo: "Vājums kā ieejas punkts"

Bonija Hercoga no Wells Fargo uzskata, ka izpārdošana ir pārspīlēta, uzskatot premjerministra vājo vietu kā ieejas punktu izdevīgiem pircējiem. Viņa norādīja, ka investoriem nevajadzētu svīst par brīvi krītošo akciju cenu un ka šī ceturkšņa rezultāti liecina, ka "[iQOS] ieiet nobriedušākā fāzē. izaugsme", kas "nemazina tās spēcīgās izaugsmes izredzes visā pasaulē." Turklāt Ņujorkā bāzētajam uzņēmumam ir trīs citas platformas, kas varētu izrādīties lielākas pievilcīgs baby boomers visā pasaulē, viņa rakstīja.

Lai gan Hercogs atzina tādas problēmas kā "plato" iQOS pārdošanas apjomos Japānā un bažas par iespējamo ieteikumu samazinājumu maijā, analītiķis joprojām ir optimistisks. "Ar PM tirdzniecību 12,3x FY19EV/EBITDA vairākas (par 13% zem 1 gada vēsturiskā vidējā rādītāja) un 5% dividenžu ienesīgums, mēs uzskatām, ka tas ir vairāk nekā dārgs, un mudinām ilgtermiņa investorus izmantot mūsdienu ārkārtējos vājumus kā ieejas punktu akcijā.

Pirms ceturtdienas straujā krituma PM bija samazinājies par 4% gada līdz datumam (YTD), un tagad ir gandrīz 19% kritums salīdzinājumā ar S&P 5000,7% pieaugums tajā pašā periodā. (Skatīt arī: Philip Morris plāno jaunu bezdūmu produktu rūpnīcu par 300 miljoniem USD.)