Roku ieņēmumi: ko meklēt no ROKU

Roku Inc. (ROKU) katrā no pēdējiem trim gadiem publicēja ieņēmumu pieaugumu par vairāk nekā 50% gadā, un izaugsme paātrinājās COVID-19 pandēmijas laikā, kad klienti, kuri mājoja mājās, arvien vairāk pievērsās straumēšanai izklaide. Taču izaugsme ir palēninājusies, un uzņēmums zaudēja naudu pēdējā ziņotajā ceturksnī. Analītiķi tagad arvien vairāk izturas pret Roku, tostarp par tā spēju vēl vairāk paplašināt savu biznesu ļoti konkurētspējīgā straumēšanas vidē.

Investori vēros, vai uzņēmums var atjaunot izaugsmi, kad tas 2022. gada 28. jūlijā ziņos par 2022. gada 2. ceturkšņa peļņu. Analītiķi nav optimistiski. Paredzams, ka Roku ziņos par pieaugošiem zaudējumiem uz vienu akciju, jo ieņēmumi samazinās līdz lēnākajam tempam vairāku gadu laikā.

Investori arī rūpīgi vēros vēl vienu galveno rādītāju: Roku kopējo aktīvo kontu skaitu, kas nosaka uzņēmuma lietotāju bāzes lielumu. Vairāk abonentu nozīmē vairāk cilvēku, kas redzēs reklāmas, padarot platformu pievilcīgāku reklāmdevējiem, kas ir galvenais ieņēmumu avots. Lai gan sagaidāms, ka Roku kopējais aktīvo kontu skaits pieaugs līdz visu laiku augstākajam līmenim, pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (YOY) būs ievērojami lēnāks nekā iepriekšējā gada ceturksnī.

Roku akcijas pēdējā gada laikā ir dramatiski atpalikušas no akciju tirgus. Lai gan 2021. gada jūlijā tas īslaicīgi pārspēja tirgu, vēlāk tajā pašā mēnesī tas sāka ilgstošu kritumu. Roku akcijas pazemināja uzņēmuma 2021. gada 2., 3. un 4. ceturkšņa peļņas pārskatos. Laikā no 2022. gada februāra līdz aprīlim akciju krituma temps palēninājās, un kopš aprīļa akcijas tirgo galvenokārt sānis. Kopumā Roku akcijas ir nodrošinājušas 1 gada kopējo atdevi -81,6% apmērā, kas ievērojami atpaliek no S&P 500 kopējās atdeves -10,9% 27. jūlijā.

Roku peļņas vēsture

Roku cīnījās, lai publicētu ceturkšņa peļņu uz akciju (EPS) pirms Covid-19 pandēmijas sākuma. Tā ziņoja par sešiem ceturkšņiem pēc kārtas zaudējumiem uz vienu akciju no 2019. gada 1. ceturkšņa līdz 2020. gada 2. ceturksnim. Tomēr uzņēmums sekoja sešu ceturkšņu peļņai uz akciju. Taču Roku peļņas rādītāji līdz tam jau bija sākuši mīkstināt. Roku ieņēmumi samazinājās 2021. gada 4. ceturksnī, un 2022. gada 1. ceturksnī tas strādāja ar zaudējumiem. Paredzams, ka 2022. gada otrajā ceturksnī Roku ziņos par saviem lielākajiem zaudējumiem uz akciju vismaz četrarpus gadu laikā.

Roku ieņēmumu pieaugums bija spēcīgs pat pirms pandēmijas. Tas svārstījās no 36,5% līdz 59,5% YOY ceturksnī 2018. un 2019. finanšu gadā. Ieņēmumu pieaugums paātrinājās 2020. finanšu gadā un 2021. finanšu gada pirmajā daļā, pieaugot līdz 73,1% YOY 2020. gada trešajā ceturksnī un līdz pat 81,2% YOY 2021. gada otrajā ceturksnī. Taču pieauguma temps sāka ievērojami palēnināties 2021. gada otrajā pusē, pieaugot par 33,2% salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni. Tas ir turpinājis pārslēgt uz leju. 2022. gada otrajā ceturksnī analītiķi prognozē ieņēmumu pieaugumu par 24,9%.

Roku atslēgas statistika
Aprēķins par 2022. gada 2. ceturksni	2021. gada 2. ceturksnis	2020. gada 2. ceturksnis
Peļņa par akciju ($)	-0.71	0.52	-0.35
Ieņēmumi ($ milj.)	805.6	645.1	356.1
Aktīvie konti (M)	62.1	55.1	43.0

^{Avots: Redzama Alfa}

Galvenā metrika

Kā minēts iepriekš, investori arī vēros Roku lietotāju bāzes pieaugumu, ko mēra pēc aktīvo kontu skaita. Roku definē aktīvos kontus kā atsevišķu lietotāju kontu skaitu, kas ir straumējuši saturu savā platformā dažkārt pēdējo 30 dienu laikā. Straumēts saturs no Roku kanāla tikai platformās, kas nav Roku, netiek uzskatīts par straumētu saturu aktīvo kontu mērīšanas nolūkā. Turklāt metrika nenošķir unikālas personas, kas straumē saturu vienā kontā. Piemēram, konts ar ģimenes locekļiem, kurā viss saturs tiek straumēts tajā pašā kontā, tiek uzskatīts tikai par vienu aktīvu kontu. Taču aktīvo kontu skaits būs cieši saistīts ar skatītāju skaitu vai reklāmdevēju mērķiem. Jo lielāks būs aktīvo kontu skaits, kas izmanto Roku platformu, jo pievilcīgāka platforma būs reklāmdevējiem, kas no viņiem piesaistīs vairāk reklāmas izdevumu.

Roku kopējais aktīvo kontu skaits strauji pieauga četru fiskālo gadu laikā no 2017. līdz 2020. gadam. Šajā laikā uzņēmuma lietotāju bāze, mērot ar šo rādītāju, vairāk nekā trīskāršojās. Taču, sākot ar 2020. gada 4. ceturksni un katru ceturksni kopš tā laika, uzņēmums ir publicējis lejupslīdošu kopējo aktīvo kontu pieauguma tempu. Izaugsme samazinājās no 42,4% 2020. gada trešajā ceturksnī līdz 34,7% līdz 2021. gada 1. ceturksnim, pēc tam līdz 14,4% 2022. gada 1. ceturksnī. Analītiķi sagaida, ka šī lejupslīde turpināsies, un Roku ziņo, ka 2022. gada otrajā ceturksnī kopējais aktīvo kontu pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu ir tikai 12,7%. Tas būtu lēnākais pieaugums vismaz 21 ceturksnī.