Tirgi uzmundrina jaunas inflācijas mazināšanās pazīmes
Inflācija 40 gadu augstākajā līmenī, mēs jūs gandrīz nepazinām.
Piecu mēnešu laikā līdz novembrim, Patēriņa cenu indekss (PCI) ir palielinājies pie an gada likme 2,5%, tikai nedaudz virs Federālās rezerves 2% ilgtermiņa inflācijas mērķis.
Straujā palēnināšanās no gada likmes, kas pārsniedz 10% septiņos mēnešos līdz jūnijam, ir zemāka rezultāts enerģijas un graudu cenas un citu svarīgāko preču, piemēram, plastmasas un zāģmateriālu, izmaksu samazināšanās, kā arī nosūtīšana.
Key Takeaways
- Inflācija ir mazinājusies, un ASV patēriņa cenas kopš jūnija pieaugušas par 2,5% gadā.
- Svarīgāko preču, tostarp enerģijas, plastmasas un zāģmateriālu, cenas ir samazinājušās, un arī piegādes izmaksas ir samazinājušās.
- Decembra darba pārskats liecina, ka algu pieaugums samazinās, vidējai stundas izpeļņai pieaugot par 0,3%, bet nedēļas izpeļņai samazinoties.
- Federālo rezervju sistēmas amatpersonas ir mazinājušas labās ziņas, sagatavojot tirgus turpmākiem likmju paaugstinājumiem.
- Šonedēļ obligācijas pieauga, ņemot vērā optimismu, ko Fed ir novērsis no stagflācijas.
Federālo rezervju amatpersonas ir samazinājušas šos notikumus, izvēloties koncentrēties uz nepārtrauktiem inflācijas draudiem un apņēmību to izskaust. Pēc paaugstināšanas Fed etalonlikme no gandrīz nulles līdz gandrīz 4,5% 2022. gadā un sagatavojot tirgus vairākiem pārgājieniem, viņi, visticamāk, uzskata vanags runāt par zemu izmaksu ierobežošanu inflācijas gaidās.
Arī patērētāji joprojām nav pārliecināti, jo 65% aptaujāto nesenajā Gallup aptaujā prognozē augstu, nevis "saprātīgu" inflāciju 2023. gadā. Īpaši cilvēki ar zemākiem ienākumiem turpina cīnīties ar kumulatīvo nodevu, ko izraisīja nesenās nepieciešamības preču cenu kāpums. Cenām strauji samazinoties, inflācijas novērotāji ir sākuši sūdzēties par Manhetenas kafijas tasi un olu vairumtirdzniecību.
Savukārt finanšu tirgi cenu kāpumu pagājušā gada pirmajā pusē uztver kā vecas ziņas, vienlaikus dodot lielāku uzticību iepriecinošajiem jaunākajiem datiem. Breakeven izplatās atspoguļojot tirgus gaidas par inflāciju, ir sarukušas vairākus mēnešus un pēc tam vēl vairāk sarukušas Decembra pārskats par stiprajām darbavietām uzrādīja algu pieauguma samazināšanos. Valsts kases obligācijas2022. gadā, pieaugot inflācijai, palielinājās šonedēļ. 10 gadu parādzīmju ienesīgums jaunā gada pirmajās četrās tirdzniecības sesijās samazinājās no 3,88% līdz 3,57%. S&P 500 indekss piektdien pieauga par 2,3%.
Investori atzinīgi novērtēja ziņas, ka ASV strādnieku vidējā stundas izpeļņa decembrī pieauga par 0,3%, kas ir zemāka par prognozēto pieaugumu par 0,4%. Tikpat svarīgi, Darba statistikas birojs (BLS) pārskatīts novembra vidējās stundas izpeļņas pieaugums uz 0,4% no iepriekš ziņotajiem 0,6%. No zemākā decembra numura līdz novembra pārskatīšanai, gadu no gada (YOY) vidējās stundas izpeļņas pieaugums samazinājās no 5,1% pirms pārskata līdz 4,6% pēc ziņojuma. Vidējā nedēļas izpeļņa samazinājās trešo mēnesi pēc kārtas īsākas vidējās darba nedēļas dēļ.
Federālo rezervju priekšsēdētājs Džeroms Pauels ir teicis, ka viņš īpaši koncentrējas uz inflāciju pamatpakalpojumu cenās, izņemot mājokļus, skaidrojot centrālās bankas pastāvīgo neveiksmīgo tendenci. "Šī var būt vissvarīgākā kategorija, lai izprastu pamatinflācijas turpmāko attīstību. Tā kā algas veido lielākās izmaksas šo pakalpojumu sniegšanā, darba tirgus ir galvenais, lai izprastu inflāciju šajā kategorijā," novembrī sacīja Pauels. 30 runa.
Pēc divām nedēļām publicētie novembra inflācijas dati liecina, ka pakalpojumu cenas, izņemot mājokli un enerģiju, pieauga tikai 0,1%, kas palēninās no 0,4% pieauguma oktobrī un 0,8% septembrī, kas ir vēl viena cenu pazemināšanās pazīme spiedienus. Federālo rezervju sistēmas amatpersonas ir nobažījušās, ka augstākas cenas varētu veicināt algu pieprasījumu, izraisot a algu-cenu spirāle. Kamēr šī parādība veicināja 70. gadu stagflācija, mūsdienu zemākais arodbiedrību līdzdalības līmenis un darba ņēmēju koplīguma slēgšanas tiesību samazināšanās samazina atkārtošanās iespējamību.
Nesenā inflācijas palēnināšanās, protams, varētu izrādīties īslaicīga. Darba tirgus spēks saglabās spiedienu uz darba devējiem piedāvāt algas, lai samazinātu vēsturisko brīvo darba vietu skaitu. Ķīnas atsākšana pēc trīs gadus ilgas Covid-19 bloķēšanas var palielināt ilgtermiņa pieprasījumu pēc enerģijas un citām precēm, palielinot cenas.
ASV inflācija "vēl nav pagriezusi stūri", sacīja Gita Gopinata, 2. amatpersona. Starptautiskais Valūtas fonds (SVF), piektdien publicētā intervijā, kā risku minot spēcīgo darba tirgu.
Tomēr, kamēr dati vai ziņas nesniedz pierādījumus par tendenču maiņu, akciju un obligāciju tirgi var turpināt diskontēt inflācijas noturības spēku.
