Kapitāla garantiju fonda definīcija

Kas ir kapitāla garantiju fonds?

Kapitāla garantiju fonds ir ieguldījums, kurā ieguldītāja pamatsumma ir pasargāta no jebkādiem zaudējumiem. Izmantojot kapitāla garantiju fondu, zaudējumus, kas radušies pamatā esošajiem ieguldījumiem, tā vietā sedz fondu uzņēmums.

Tādēļ šiem fondiem ir tendence lielāko daļu sava pieejamā kapitāla ieguldīt ļoti konservatīvos vērtspapīros, lai palīdzētu samazināt zaudējumu iespējamību, kas ierobežo arī peļņu. Kapitāla garantiju fonds var izmantot arī tādus atvasinātos instrumentus kā opciju līgumi lai garantētu zaudējumus, kas var arī samazināt peļņu opciju iegādes izmaksu dēļ.

Šie līdzekļi ir apvienots ieguldījumus, kas tiek pārvaldīti profesionāli, un tos var dēvēt arī par "ar kapitālu aizsargātiem fondiem". Tos nevajadzētu jaukt ar galvenās aizsargātās piezīmes (PPN), kas ir šāda veida strukturēts produkts kas arī garantē zaudējumus, bet ir sarežģīti un ar unikāliem riskiem.

Kā darbojas kapitāla garantiju fonds

Kapitāla garantiju fondi būtībā nodrošina bezriska ieguldījumu. Bet, lai gan negatīvā puse ir pasargāta no zaudējumiem, ieguldītāji šajos fondos arī upurē zināmu potenciālu augšupvērstam pieaugumam. Kapitāla garantiju fondi kļūst arvien populārāki un tagad tiek piedāvāti visā pasaulē, ieskaitot vairākus dažādu veidu pamatā esošos ieguldījumus.

Lai samazinātu fonda risku uzņemties zaudējumus, fondu pārvaldnieki saglabās lielāko daļu pamatā esošo aktīvu konservatīvā veidā tādos transportlīdzekļos kā obligācijas. Viņi var ieguldīt nelielu procentuālo daļu no augstāka riska pašu kapitāls vērtspapīri. Citreiz fonds var izmantot iespējas, lai ierobežotu lejupvērstu risku, vai kā spekulatīvu daļu, lai piesaistītu augšupvērstu peļņu.

Piemēram, viena stratēģija, ko var izmantot, ir ieguldīt ļoti augstu novērtētos nulles kupons korporatīvās obligācijas, kuru dzēšanas termiņš ir 10 gadi. Šīs obligācijas, tā kā tās nemaksā regulārus procentus, tiek pārdotas par a atlaide un iegūst vērtību laika gaitā, galu galā nogatavojoties pēc nominālvērtības. Sakiet nominālvērtība šīm obligācijām ir USD 1000, un tās tiek emitētas ar atlaidi tirgū par USD 915 par obligāciju. Ja fondam ir 10 miljoni ASV dolāru, ko ieguldīt, tas var iegādāties 915x obligācijas par 9 150 000 USD, kas 10 gadu laikā sasniegs sākotnējo pamatsummu 10 miljonu ASV dolāru apmērā. Atlikušos 850 000 USD var ieguldīt jebkurā veidā, kā fonds uzskata par vajadzīgu, lai radītu peļņu. Tā kā šī spekulatīvā atlikuma summa veido tikai 8,5% no fonda pieejamā kapitāla, fonds vadītāji mēdz izmantot vērtspapīrus ar augstu kredītplecu, bet ierobežotu negatīvo ietekmi, piemēram, opcijas vai citus atvasinājumi.

Ieguldītājiem būtu jāveic visaptveroša pienācīga rūpība par šiem fondiem, jo ​​tos var strukturēt dažādi, un dažos gadījumos tikai daļa no kapitāla var tikt garantēta pret zaudējumiem.

Svarīgi apsvērumi

Piedāvājot ieguldījumam kapitāla garantiju, kapitāla garantiju fondi parasti ir pazīstami nelikviditāte. Šie fondi nepiedāvā vieglu piekļuvi ieguldītajai naudai, un ieguldītais kapitāls tiks bloķēts dažādiem laika periodiem.

Parasti kapitāla garantiju fondam būs jāiegulda ieguldītājs noteiktu gadu skaitu, padarot šos ieguldījumus vislabākus ieguldītājiem ar ilgtermiņa ieguldījumu mērķi. Nelikviditāte ir kapitāla garantiju fondu galvenā iezīme to strukturēšanas dēļ. Parasti kapitāla garantiju fonds izmantos ieguldīto kapitālu, lai ieguldītu zema riska fiksēta ienākuma vērtspapīros, piemēram, obligācijās, kurām nepieciešams laiks, lai sasniegtu termiņu un atmaksātu ieguldīto pamatsummu.

Kapitāla garantiju fondi var piedāvāt dažas peļņas priekšrocības ilgtermiņa ieguldītājiem, kuri ir apmierināti ar ieguldījumam raksturīgo nelikviditāti. Šo fondu atdeve patiešām var būt nedaudz augstāka nekā krājkontiem vai naudas veikals peļņu, kam arī nav iespēju zaudēt pamatsummu.

Tomēr ņemiet vērā, ka no šiem fondiem gūtā peļņa parasti tiek aplikta ar nodokļiem kā parasts ienākums, nevis kapitāla pieaugums vai ar nodokli izdevīgas dividendes. Turklāt maksa var būt augstāka par parastajiem kopfondiem, un fonds to iekasē, lai finansētu atvasināto finanšu instrumentu pozīcijas, ko izmanto, lai garantētu galveno peļņu un samazinātu risku.

Pēdējais apsvērums ir tāds, ka fondi, kas izmanto galveno aizsardzību, parasti garantē tikai nosacīto summu un neņem vērā inflācijas ietekmi laika gaitā. Tāpēc, ja jūs šodien ieguldāt 100 USD un 10 gadu laikā saņemat 100 USD, šo 100 USD faktiskā vērtība ir samazinājusies pirktspēja inflācijas dēļ.

Kapitāla garantiju fonda piemērs

Prudential ir bijis līderis kapitāla garantiju fondu tirgū. Tā ieviesa kapitāla garantiju fondus, kurus nodrošināja prudenciālā pensiju apdrošināšanas un mūža rentes sabiedrība (PRIAC) ar paredzētiem termiņiem līdz 2025. Tā piedāvā arī kapitāla garantiju fondus, izmantojot noteiktu iemaksu plānus. Turklāt tam ir a Garantētie pensijas ienākumi platforma, no kuras tiek piedāvāti daudzi kapitāla garantiju ieguldījumi.