Kāpēc akciju investori spēlē riskanto 'Momentum' spēli

Visstraujāk augošo akciju dzīšana, neatkarīgi no pamatiem, bija viens no veidiem, kā 2017. gadā iegūt patiesi lielus ieguvumus, ziņo Wall Street Journal. MSCI USA Momentum indekss 2017. gadā palielinājās par 37,82%, salīdzinot ar 21,90% tā mātesuzņēmumam MSCI USA Index, saskaņā ar MSCI Inc. Tikmēr S&P 500 indekss pieauga par 19,42%.

Kaut arī S&P 500 satur tikai liela vāciņš akcijas, MSCI USA indekss ietver arī mid-cap akcijas. Tā ir izstrādāta, lai atspoguļotu akciju impulsa stratēģijas rezultātus, uzsverot akcijas ar augstu cenu tempu, vienlaikus saglabājot samērā augstu tirdzniecības likviditāti, ieguldījumu kapacitāti un mērenu indeksa apgrozījumu, saskaņā ar MSCI.

Tomēr, neskatoties uz panākumiem 2017. gadā, turpina spēlēt impulsa ieguldīšana spēle 2018. gadā var izrādīties bīstama jūsu bagātībai, brīdina žurnāls. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Krājumi varētu pieaugt pat par 27% 2018.)

Putu pazīmes

Tīrā impulsa investīcijās tiek ignorēti tādi pamati kā uzņēmumu peļņa, plašāka ekonomika un akcijas novērtējumus, izvēloties akcijas, tikai pamatojoties uz kurām jau ir gūti ievērojami ieguvumi cena. Šī stratēģija pēc pūļa neizbēgami kļūst par recepti, kā pirkt augstu un tādējādi palielināt negatīvos riskus savā portfelī. The

Dotcom burbulis izrietēja no līdzīgas tiekšanās pēc karstiem krājumiem un karstām koncepcijām, pat ja cenas palielinājās.

Lai pievienotu vēsturisku perspektīvu, žurnāls atzīmē, ka MSCI USA Momentum indekss pēdējo reizi tik lielu priekšrocību salīdzinājumā ar plašāku tirgu bija 12 mēnešu laikā, kas beidzās 2008. gada vasarā. Drīz pēc tam sabrukums Brāļi Lehman devās pilnvērtīgā ceļā finanšu krīze.

Vēl viena putu pazīme ASV akcijās šodien ir 14 dienas relatīvā stipruma indekss (RSI), īstermiņa akciju cenu impulsa mērs. RSI tagad ir visaugstākajā līmenī kopš 1996. gada attiecībā uz S&P 500, piebilst žurnāls, norādot uz augstu pārpirkts tirgus, kas ir neaizsargāts pret pārmaiņām. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: 5 globāli riski, kas varētu ietekmēt akcijas 2018.)

Bullish skats

Lai gan pašreizējais vēršu tirgus ilgst gandrīz deviņus gadus, optimisti atzīmē, ka līdz šim ir vajadzējis pasaules ekonomikas perspektīvas lai ievērojami izgaismotos, un lai investori uzņemtu plašu pārliecību par uzņēmumu peļņas pieaugumu nākotnē, žurnāls norāda. Tas, pēc buļļu domām, attaisno turpmāku pirkšanu.

Tikmēr, salīdzinot ar tā mātes MSCI USA indeksu, MSCI USA Momentum indekss decembrī neuzrādīja radikāli augstākus vērtēšanas rādītājus. 29, saskaņā ar MSCI. Ieslēgts uz priekšu P/E, salīdzinājums bija 18,77 (ASV) pret 19,47 (ASV Momentum), uz cenas un grāmatas attiecība tas bija 3,29 pret 4,14, bet dividenžu ienesīgums - 1,86% pret 1,34%. No otras puses, lāči apgalvos, ka vērtējumi plašākam tirgum paši par sevi ir pārmērīgi atbilstoši vēsturiskajiem standartiem.

Vairāk impulsa

The iShares Edge MSCI ASV impulsa faktors ETF (MTUM), kas ir strukturēts, lai izsekotu indeksam, 2017. gadā uzlabojās par 37,49%. 2018. gadam līdz janvārim. 17 tuvu, tas ir ieguvis vēl 7,24%. Tikmēr S&P 500 tajā pašā periodā ir palielinājies par 4,82%. Cik ilgi impulsa ieguldīšana turpinās būt uzvaroša likme, ir ikviena minējums.