Vai meklējat lētus ETF? Tie ir aptuveni tik lēti, cik viņi saņems

Biržā tirgotie fondi (ETF) radīja apvērsumu investīcijās, piedāvājot lētas alternatīvas akcijām un kopfondiem. Taču saule, iespējams, ir sākusi rietēt dienās, kad ETF maksas nepārtraukti samazinās.

Saskaņā ar uzņēmuma apkopotajiem datiem 2023. gada pirmajā pusē visu ASV ETF aktīvu svērtā izdevumu attiecība samazinājās tikai par 0,001% — par vienu piektdaļu no iepriekšējo piecu gadu līmeņa. tirgus datu nodrošinātājs FactSet Turklāt gada pirmajā pusē līdzekļu pārvaldītāji paaugstināja maksas divreiz vairāk ETF nekā tiem, kuru maksas samazinājās — pirmo reizi tas notika sešos gadiem.

Elizabete Kašnere, Factset globālo fondu analītikas direktore, sacīja, ka tikai laiks rādīs, vai šī gada tendence ir trīs desmitgažu ilgas ETF maksas saspiešanas ēras beigas — tas sākās pirms 30 gadiem, kad State Street uzsāka pirmais ETF.

Tomēr Kašnere negaidīja to, ko viņa atrada, apkopojot pirmās puses datus.

"Es biju pārsteigts," viņa teica. "Tāpēc es raksturoju šo notikumu pavērsienu kā ziņu vērtu."

Pēkšņa maiņa

Pēdējā ceturkšņa gadsimtā aktīvi ir ieplūduši ETF, atņemot tirgus daļu no dārgākiem ieguldījumu fondiem. Konkurence starp ETF pakalpojumu sniedzējiem ir panākusi, ka to cenas pastāvīgi pazeminās.

Līdz 2017. gadam vidējais ar aktīviem svērtais ETF izdevumu attiecība samazinājās līdz 23,1 bps. Pirms šī gada pirmā pusgada šī ir pēdējā reize, kad vairāk ETF paaugstināja maksas nekā samazināja.

No tā laika līdz pagājušā gada beigām maksas samazinājās 1892 ETF, kas ir par 87% vairāk nekā 1010 ETF, kuru maksas palielinājās. Pagājušā gada pirmajā pusgadā ETF tika samazināts gandrīz piecas reizes vairāk (248) nekā palielināts (58).

Tomēr šā gada pirmajos sešos mēnešos 200 ETF palielināja savas maksas, salīdzinot ar 101, kas tās samazināja.

Maksas samazinājums izlīdzinās, kad plūsmas izzūd

Pamatojoties uz aktīvu svērumu, vidējais ETF joprojām maksā par 25% mazāk nekā tikai pirms sešiem gadiem.

Tomēr šī gada kritums, salīdzinot ar pēdējiem gadiem, ir samazinājies. Pirmā pusgada vidējā maksa bija 17,3 bps, kas gandrīz nemazinājās no pagājušā gada 17,4 bps, kas bija straujāk samazinājusies no 18,3 bps 2021. gadā un 19,1 bps 2020. gadā.

Šī gada maigākā maksas samazināšana sakrīt ar mazāku aktīvu ieplūdi ASV biržas sarakstā iekļautajos ETF, jo īpaši akciju ETF, kas piesaistīja tikai 61,5 miljardus USD neto ieplūdes (jaunas investīcijas mīnus izpirkšanas gadījumi). 2021. gadā akciju ETF piesaistīja 11 reizes lielāku summu.

Kašners sacīja, ka pieaugošās procentu likmes palīdz izskaidrot, kāpēc aktīvu plūsmas ir samazinājušās, un ne tikai tāpēc, ka pagājušajā gadā tās izraisīja akciju slīdēšanu. Ienesīgums no zema riska ieguldījumiem, piemēram, krājkontiem, ir ievērojami palielinājies.

"Pirmo reizi pēc gadiem skaidra nauda strādā investoru labā," viņa teica. "Pirmo reizi vidējos rādītājos jūs varat novietot savu naudu naudas tirgus fondā un nejusties kā čupiņa."