Pusvadītāju ietekme uz akciju tirgu

Pusvadītāji, kas pazīstami arī kā mikroshēmas vai integrālās shēmas, ir ļoti svarīgi elektroniskajām ierīcēm, kas ir mainījušas mūsu dzīvi. Tomēr pusvadītāju nozarei ir bijusi dramatiska nepastāvība. Nesen nozare izturēja pusvadītāju piegādes ķēdes traucējumi un pandēmijas laikmeta uzplaukums. Mākslīgā intelekta (AI) lietojumu paplašināšana varētu piedāvāt jaunas iespējas nozares izaugsmei, lai gan tas saskaras ar iespējamu pieprasījuma samazināšanos no datu centriem pēc tīmekļa pakalpojumiem un mākoņdatošanas pakalpojumu sniedzēji. Ģeopolitiskā spriedze, tirdzniecības kari un izmaiņas regulējumā ir papildu faktori, kas var ietekmēt nozari. Investoriem nozare piedāvā iespējas, sākot no labi izveidotiem milžiem līdz jauniem jaunizveidotiem uzņēmumiem.

Kas ir pusvadītāji?

Sakarā ar to lomu elektroniskajās ierīcēs, pusvadītāji ir visuresoši. Bez mikroshēmām nepastāvētu viedtālruņi, radio, televizori, datori, videospēles vai uzlabotas medicīniskās diagnostikas iekārtas.

Pusvadītāji ir izgatavoti no materiāliem ar vidēju elektriskās vadītspējas līmeni elektrība viegli plūst cauri kaut kam, ko var kontrolēt, padarot tos ideāli piemērotus elektronikai ķēdēm. Pusvadītāji ir izgatavoti no tādiem elementiem kā silīcijs, germānija vai gallija arsenīds. Tiem ir kristāliska struktūra, kas nozīmē, ka to atomi ir sakārtoti ļoti sakārtotā, atkārtotā paraugā, kas pazīstams kā kristāla režģis.

Šī struktūra nodrošina ļoti paredzamas elektriskās, termiskās un optiskās īpašības, padarot pusvadītājus ideāli piemērotus elektroniskām ierīcēm, piemēram, tranzistoriem, diodēm un integrālajām shēmām. Tiem savukārt ir plašs lietojumu klāsts ne tikai datoros un viedtālruņos, bet arī saules baterijas, grafikas apstrādes vienības, un LED gaismas.

Pusvadītāju nozīme

Pusvadītāji ir būtiski mūsdienu dzīves elementi, kas ļauj veikt dažus no šiem:

• Elektronisko ierīču izveide: Pusvadītāji kalpo kā mūsdienu elektronikas mugurkauls. Bez šiem materiāliem nepastāvētu tādi būtiski elementi kā tranzistori, diodes un integrētās shēmas, kas ir nepieciešami datoriem, viedtālruņiem un daudzām citām ierīcēm, kuras mēs tagad uzskatām par pašsaprotamām.
• Miniaturizācija: Pusvadītāju galvenā priekšrocība ir to mazais izmērs, kas ļauj integrēt arvien lielāku tranzistoru un citu elementu skaitu vienā mikroshēmā. Tas ļauj ražotājiem ražot arvien kompaktākas, taču jaudīgākas ierīces.
• Uzticamība: Salīdzinot ar mehāniskām ierīcēm, kuras laika gaitā var nolietoties, pusvadītāji ir ļoti uzticami. To izturība padara tos neaizstājamus kritiskos lietojumos, sākot no medicīniskā aprīkojuma līdz gaisa kuģu vadības sistēmām, kur atteice nav iespējama.
• Energoefektivitāte: Pusvadītāji patērē ievērojami mazāk enerģijas nekā citi elektroniskie elementi, tāpēc tie ir ideāli piemēroti pārnēsājamai elektronikai un citām ar baterijām darbināmām ierīcēm.
• Lietojumprogrammu plašums: Pusvadītājus izmanto ļoti dažādās nozarēs, piemēram, sakaros, transportā, ražošanā un enerģijas ražošanā. Tie ir būtiski arī jaunajām tehnoloģijām, piemēram, mākslīgajam intelektam (AI). Lietu internetsun atjaunojamo enerģiju.

ASV pusvadītāju rūpniecības vēsturiskais pārskats

ASV pusvadītāju rūpniecība aizsākās 20. gadsimta vidū. Tālāk sniegts pārskats par dažiem galvenajiem notikumiem un norisēm nozarē:

• 1940. gadi: Bell Labs pētnieki, tostarp Viljams Šoklijs, Džons Bārdīns un Valters Breteins, 1947. gadā izgudroja pirmo tranzistoru. Šis izgudrojums palīdzēja atrast modernu elektroniku un izveidot pusvadītāju nozari.
• 1950. gadi: Tika dibināti tādi uzņēmumi kā Texas Instruments un Fairchild Semiconductor International un tie sāka masveidā ražot tranzistorus un citas pusvadītāju ierīces.
• 1960. gadiPirmās integrālās shēmas apvienoja vairākus tranzistorus un citus elementus vienā mikroshēmā. Tas ļāva izveidot sarežģītākas elektroniskās ierīces un veicināja ievērojamu nozares izaugsmi.
• 1970.-1980. gadi: Izvērsās galvenie nozares dalībnieki, piemēram, Intel, Advanced Micro Devices un Motorola, lai izstrādātu mikroprocesorus un citus progresīvus elementus, kas nodrošināja personālo datoru revolūciju.
  
• 1990.-2000. gadi: nozare turpina paplašināties, īpaši līdz ar interneta pieaugumu. Tādi uzņēmumi kā Qualcomm, Broadcom un Nvidia kļuva par līderi mobilo ierīču un grafisko procesoru ražošanā.
• 2010. gadi – līdz mūsdienām: neskatoties uz tādiem izaicinājumiem kā pieaugošā konkurence, jo īpaši Ķīnā; pieaug ierīces sarežģītība; un komponentu deficīts, pusvadītāju rūpniecība joprojām ir kritiska ASV ekonomikai, atbalstot plašu nozaru un tehnoloģiju klāstu.

Pandēmijas ietekme uz pusvadītāju nozari

Pandēmija būtiski ietekmēja pusvadītāju nozari, radot problēmas un pārmaiņas globālajā piegādes ķēdē. ASV un Eiropa ir koncentrējušās uz vietējās rūpniecības jaudas palielināšanu, lai samazinātu savu atkarību no citiem reģioniem, samazinātu tirdzniecības sarežģītību un mazinātu globālo krīžu radītos riskus, lai nodrošinātu nepārtrauktu pusvadītāju piegādi. Tomēr reģionālā pašpietiekamības sasniegšana parasti tiek uzskatīta par maz ticamu.

ASV un Eiropa dažādo ne tikai ražošanas iekārtas (“fabs”), bet arī pusvadītāju piegādes ķēdes aspektus, tostarp montāžu un testēšanu. Rezultātā tradicionālie pusvadītāju rūpniecības atbalsta punkti Āzijas un Klusā okeāna reģionā pārceļas uz Ziemeļameriku un Eiropu.

Tomēr Āzijas ražotāju jaudas atkārtot nav viegls uzdevums. Šim nolūkam ir jāidentificē jauni ieguves un tirdzniecības ceļi, jāizveido jauni gaisa un jūras ceļi un jāievēro eksporta kontroles noteikumi. Tirdzniecības ierobežojumi un ģeopolitiskā spriedze, piemēram, ASV un Ķīnas tirdzniecības konflikts un Krievijas un Ukrainas karš, ir radījuši papildu sarežģījumus un riskus.

AI nodrošina jaunus ieguldījumus pusvadītāju rūpniecībā

AI lietojumprogrammu parādīšanās un izaugsme rada lielākus ieguldījumus pusvadītāju nozarē. Pasaules konsultāciju uzņēmums McKinsey & Company lēš, ka ar mākslīgo intelektu saistītā pusvadītāju pieauguma temps ir piecas reizes ātrāks nekā pārējā pusvadītāju nozarē.

Pusvadītāju uzņēmumi spēj iegūt ievērojamu daļu no AI tehnoloģiju kaudzes, jo īpaši skaitļošanas, elektroniskās atmiņas un tīkla elementu jomā. Izstrādājot specializētus aparatūras risinājumus un pieņemot vērtības radīšanas stratēģijas, šie uzņēmumi var gūt labumu no MI plaukstošās izaugsmes. Palielināta rentabilitāte un akciju cenas pieaugums pusvadītāju ražotājiem jau ir saistīts ar AI progresu.

Normatīvie riski pusvadītāju rūpniecībā

Tāpat kā citās tirdzniecības un ģeopolitiskās spriedzes skartās nozarēs, pusvadītāju uzņēmumi saskaras ar izaicinājumiem un nenoteiktība, ko rada valdības noteikumi un politikas izmaiņas, kas var ietekmēt to darbību, piekļuvi tirgum un rentabilitāte.

Šeit ir atslēga regulējošie riski pusvadītāju rūpniecībā:

• Eksporta kontrole un tirdzniecības ierobežojumi: valdības bieži nosaka eksporta kontroli un tirdzniecības ierobežojumus konkrētām pusvadītāju tehnoloģijām, iekārtām vai materiāliem valsts drošības vai ekonomikas politikas apsvērumu dēļ. Šie ierobežojumi var ierobežot pusvadītāju uzņēmumu iespējas piekļūt starptautiskajiem tirgiem, sadarboties ar ārvalstu partneriem vai pārdot savus produktus noteiktām valstīm.
• Intelektuālā īpašuma (IP) aizsardzība un izpilde: IĪ tiesību aizsardzība un īstenošana ir ļoti svarīga pusvadītāju nozarē. Uzņēmumi riskē ar konkurentu IĪ pārkāpumiem un viņu produktu viltošanu. Neatbilstoša vai vāja IĪ īstenošana noteiktās jurisdikcijās apdraud pusvadītāju uzņēmumu konkurētspēju un rentabilitāti.
• Datu privātuma un drošības noteikumi: Pusvadītāju nozarei ir nozīmīga loma datu apstrādē un glabāšanā. Atbilstība datu privātuma noteikumiem, piemēram, Vispārīgā datu aizsardzības regula Eiropā, ir būtiska. Pusvadītāju uzņēmumiem ir jāievieš stingri datu aizsardzības pasākumi, drošas uzglabāšanas iekārtas, un pareiza datu apstrādes prakse, lai mazinātu regulējošo sodu un reputācijas kaitējuma risku.

Pusvadītāju ETF cenu atdeve

ETF piedāvāt investoriem iespēju iegūt nozares akciju kolekciju, izmantojot vienu vērtspapīru. Tālāk esošajā tabulā ir norādīti pēdējās desmitgades vidējā gada cenu atdeve pusvadītāju nozarē, izmantojot ETF paraugus 2023. gada 15. jūnijā.

Šo ETF veiktspēja parāda, kā pusvadītāju uzņēmumu akcijas ir sniegušas stabilu peļņu pēdējā desmitgadē, atklājot vienu daļu no sektora ietekmes uz kopējo akciju tirgu.

Paraugs Semiconductor ETF Returns
Atzīme	Vārds	Aktīvi zem Mgmt (US B)	1 gads (%)	3 gadi (%)	5 gadi (%)	10 gadi (%)
SOXX	iShares Semiconductor ETF	9.26	38.17	26.26	22.96	24.76
SMH	VanEck Semiconductor ETF	9.42	44.13	28.88	24.29	24.92
XSD	SPDR S&P Semiconductor ETF	1.72	35.83	26.09	23.67	24.22
FTXL	First Trust Nasdaq Semiconductor ETF	1.14	27.77	19.20	16.28	-
PSI	Invesco Dynamic Semiconductors ETF	0.64	29.71	24.13	19.36	24.47

Zemāk esošajā diagrammā ir parādīta SOXX, SMH, XSD, FTXL un PSI kumulatīvā atdeve pēdējo 10 gadu laikā, ilustrējot nozares nepastāvību.

Vairāku pusvadītāju krājumu cenu atdeve un nepastāvība

Tālāk esošajā tabulā ir sniegti dati par cenām un nepastāvību vairākiem lielākiem pusvadītāju uzņēmumiem.

Pusvadītāju akciju atdeve un nepastāvība
Atzīme	Vārds	3 mēn (%)	6 mēn (%)	YTD (%)	1 gads (%)	5 gadi (%)	Kopš dibināšanas (%)	1 gada beta versija	Nepastāvība	ATR (14)
AMD	Uzlabotas mikroierīces	25.39	82.95	83.65	39.91	649.11	26,344.65	1.82	4.33	5.41
AVGO	Broadcom Inc.	38.09	57.67	55.56	71.68	226.74	5,226.85	1.10	2.03	31.80
INTC	Intel Corp.	20.59	33.63	33.41	4.28	33.55	89,361.94	1.14	2.49	1.28
MU	Uzņēmums Micron Technology Inc.	19.66	31.38	34.43	19.24	18.00	4,711.99	1.07	6.72	2.11
NVDA	Nvidia Corp.	67.44	157.97	192.94	174.31	560.47	99,339.55	1.74	2.49	14.92
QCOM	Uzņēmums Qualcomm Inc.	2.29	6.44	10.96	2.15	108.31	23,530.65	1.35	2.31	3.18
TXN	Texas Instruments Inc.	0.16	5.42	6.54	17.58	55.46	16,325.95	1.05	1.50	3.33

Tālāk esošajā diagrammā ir parādīta AMD, AVGO, INTC, MU, NVDA, QCOM un TXN 10 gadu peļņa.

Bottom Line

Pusvadītāji ir būtiski daudzām elektroniskām ierīcēm, sākot no viedtālruņiem un beidzot ar serveriem, kontrolējot elektroenerģijas plūsmu, vienlaikus veicot dažādas funkcijas elektroniskajās shēmās. Pusvadītāju nozare pēdējo desmitgažu laikā ir nepārtraukti augusi, reaģējot uz pieaugošo pieprasījumu pēc elektronikas, lietiskā interneta pieaugumu un AI un mašīnmācības pieaugumu.

Ieguldījumi pusvadītāju akcijās var būt pievilcīgi investoriem, kuri meklē šo augošo tirgu, kā arī stabilas peļņas pieauguma un diversifikācijas priekšrocības.

Taču, tāpat kā ar jebkuru ieguldījumu, pastāv riski, kas jāņem vērā, ņemot vērā pusvadītāju nozari un tās ietekmi uz kopējo krājumu tirgus, tostarp konkurence, tirgus nepastāvības vēsture, ko pierāda pusvadītāju ETF veiktspēja, un regulējošie riskus.