Ieguldījumi kriptovalūtu ETF: Bitcoin Futures vs. Ētera nākotnes līgumi
Bitcoin un ētera fjūčeru biržā tirgotie fondi (ETF) nodrošina mazumtirdzniecības un citu investoru saskarsmi ar kriptovalūtām, tās tieši neturot. Šie ETF piedāvā akcijas bitcoin vai ētera nākotnes līgumu grozos. Investori var iegādāties šo ETF akcijas tradicionālajās biržās, kas ir regulēts un ērts, lai gan netiešs veids, kā spekulēt ar šo kriptovalūtu cenu izmaiņām.
Key Takeaways
- Bitcoin un ētera fjūčeru ETF nodrošina šo kriptovalūtu cenu ietekmi, turot nākotnes līgumus, kas izseko to valūtas cenai.
- Galvenās atšķirības starp Bitcoin un ētera fjūčeru ETF ir pamatā esošā blokķēdes tehnoloģija, katras kriptovalūtas specifiskie mērķi un likviditātes apjoms.
- Vairākas Bitcoin un ētera fjūčeru ETF priekšrocības ietver to pieejamību, vietu regulēšanas tirgos, portfeļa diversifikāciju un institucionālo pieņemšanu.
- Bitcoin un ētera fjūčeru ETF galvenie trūkumi ietver to paļaušanos uz nākotnes līgumiem, izsekošanas kļūdas, palielinātu nepastāvību un zemāku likviditāti.
ETF savu vērtību iegūst no Bitcoin un ētera fjūčeru veiktspējas, ko tirgo Čikāgas preču biržā
(CME), un investoriem var būt līdzdalība savā cenu virzienā, neturot fiziskos aktīvus. Šie ETF piedāvā tradicionālajiem tirgus dalībniekiem pazīstamāku ieguldījumu produktu.Kas ir Bitcoin Futures ETF?
Bitcoin fjūčeru ETF cenšas izsekot CME tirgoto Bitcoin nākotnes līgumu veiktspējai. Svarīgi, ka fondā nav Bitcoins. ETF ļauj investoriem spekulēt ar Bitcoin nākotnes cenu izmaiņām, tieši nepiederot kriptovalūtai. Atšķirībā no spot Bitcoin ETF, kas glabā aktīvus, uz nākotnes līgumiem balstīti ETF izmanto līgumus, kuros investori piekrīt pirkt vai pārdot Bitcoin par iepriekš noteiktu cenu nākotnē. Tas ievieš elementu sviras un risku, jo peļņa vai zaudējumi tiek palielināti, pamatojoties uz pamatā esošo nākotnes līgumu cenu tendencēm.
Pirmais bitcoin fjūčeru ETF, kas ieguvis Vērtspapīru un biržu komisijas regulatoru apstiprinājumu (SEC) oktobrī bija ProShares Bitcoin Strategy ETF. 15, 2021.
Tālāk ir norādīti trīs lielākie bitcoin fjūčeru ETF pārvaldāmo aktīvu (AUM) ziņā.
ProShares Bitcoin stratēģijas ETF
- Veiktspēja viena gada laikā: 34,78%
- Izdevumu attiecība: 0,95%
- Gada dividenžu ienesīgums: 18,94%
- Trīs mēnešu vidējais dienas apjoms: 8 023 395
- AUM: 932,58 miljoni USD
- Sākuma datums: okt. 18, 2021
- Emitents: ProShares
VanEck Bitcoin stratēģijas ETF
- Veiktspēja viena gada laikā: 37,38%
- Izdevumu attiecība: 0,76%
- Gada dividenžu ienesīgums: 0,26%
- Trīs mēnešu vidējais dienas apjoms: 11 985
- AUM: 48,82 miljoni USD
- Sākuma datums: nov. 15, 2021
- Izdevējs: VanEck
Vienkāršojiet Bitcoin stratēģijas PLUS ienākumu ETF
- Veiktspēja viena gada laikā: 37,96%
- Izdevumu attiecība: 0,97%
- Gada dividenžu ienesīgums: 10,83%
- Trīs mēnešu vidējais dienas apjoms: 3137
- AUM: 24,56 miljoni USD
- Sākuma datums: Sept. 29, 2022
- Izdevējs: vienkāršot
Kas ir Ether Futures ETF?
Ētera fjūčeru ETF ir strukturēti kā Bitcoin fjūčeru ETF: to abu mērķis ir izsekot CME tirgoto kriptovalūtas nākotnes līgumu, nevis bāzes aktīva veiktspējai. Ētera fondi ļauj investoriem spekulēt ar ētera cenu svārstībām, tieši nepiederot digitālajam aktīvam. Tāpat kā Bitcoin fjūčeru ETF, ētera fjūčeru ETF ietver vienošanos pirkt vai pārdot ētera nākotnes līgumus par iepriekš noteiktu cenu nākotnē, kas var palielināt peļņu vai zaudējumus. Ēteru nākotnes līgumu ETF sniedz a regulēta līdzekļi investoriem iegūt ētera iedarbību bez problēmām vai izdevumiem par kriptovalūtas drošu glabāšanu.
Zemāk ir trīs lielākie ētera fjūčeru ETF AUM izteiksmē.
VanEck Ethereum stratēģijas ETF
- Darbība vairāk nekā viena gada laikā: N/A
- Izdevumu attiecība: 0,66%
- Gada dividenžu ienesīgums: N/A
- Trīs mēnešu vidējais dienas apjoms: 8772
- AUM: 8,06 miljoni USD
- Sākuma datums: okt. 2, 2023
- Izdevējs: VanEck
ProShares Ether Strategy ETF
- Darbība vairāk nekā viena gada laikā: N/A
- Izdevumu attiecība: 0,95%
- Gada dividenžu ienesīgums: N/A
- Trīs mēnešu vidējais dienas apjoms: 12 418
- AUM: 6,58 miljoni USD
- Sākuma datums: okt. 2, 2023
- Emitents: ProShares
Bitwise Ethereum stratēģijas ETF
- Darbība vairāk nekā viena gada laikā: N/A
- Izdevumu attiecība: 0,85%
- Gada dividenžu ienesīgums: N/A
- Trīs mēnešu vidējais dienas apjoms: 2230
- AUM: 601 045 USD
- Sākuma datums: Sept. 29, 2023
- Emitents: Bitwise Asset Management
Kādas ir galvenās atšķirības starp Bitcoin Futures ETF un Ether Futures ETF?
Bitcoin un ētera fjūčeru ETF ļauj investoriem iegūt netiešu daļu digitālajos aktīvos, izmantojot nākotnes līgumus. Tomēr tie atšķiras pēc to pamatā esošajiem aktīviem un blokķēdes tīkliem. Bitcoin ETF izseko bitkoīna cenu, kas ir lielākā kriptovalūta pēc tirgus kapitalizācijas, savukārt ētera fjūčeru ETF ir piesaistīti Ethereum vietējam marķierim ēteram.
Katrs atšķiras atkarībā no tās pamatā esošās blokķēdes tehnoloģijas un mērķa. Bitcoin galvenokārt kalpo kā decentralizēta digitālā valūta un vērtības krātuve, savukārt Ethereum ir daudzpusīga blokķēde, kas atbalsta viedos līgumus un decentralizētas lietojumprogrammas.
Turklāt ETF atšķiras pēc riska un nepastāvības to atšķirīgo īpašību dēļ. Bitcoin, ko bieži uzskata par digitālo zelta veidu un drošības līdzekli pret inflāciju, mēdz piesaistīt atšķirīgu investoru noskaņojumu nekā ēteris, kas ir būtiski Ethereum tīkla funkcionalitātei. No tirdzniecības viedokļa bitcoin fjūčeru ETF apgrozījums ir ievērojami lielāks nekā ētera fjūčeru ETF, ņemot vērā bitcoin dominējošo stāvokli tirgū. Likviditāte ārpus augstākā ranga fonda katram ievērojami samazinās, kas palielina risku slīdēšana.
Ētera fjūčeru ETF savā pirmajā tirdzniecības dienā 2023. gada oktobrī publicēja tirdzniecības apjomus, kas ir mazāki par 2 miljoniem USD. Salīdzinājumam, ProShares Bitcoin Strategy ETF savā pirmajā tirdzniecības dienā 2021. gada oktobrī reģistrēja aptuveni 570 miljonu dolāru pieplūdumu.
Bitcoin Futures ETF priekšrocības un trūkumi
Atbilstība normatīvajiem aktiem
Dažādošana
Pieejamība
Zemāks darbības risks
Institucionālā adopcija
Cenu nepastāvība
Futures līguma izmantošana
Izsekošanas kļūdas
Priekšrocības
- Atbilstība normatīvajiem aktiem: Bitcoin fjūčeru ETF tiek piedāvāti to tirgu regulējuma ietvaros, padarot tos patīkamākus institucionālajiem investoriem. Regulatīvā uzraudzība nodrošina, ka šie finanšu instrumenti atbilst noteiktajiem standartiem un praksei, palīdzot saglabāt ieguldītāju uzticību.
- Dažādošana: Pārskatot savu portfeli un tā aktīvu klases, bitcoin var piedāvāt zināmu diversifikāciju.
- Pieejamība: šie ETF ļauj plašam investoru lokam pakļauties Bitcoin nepastāvībai, neprasot tiešas īpašumtiesības vai izprotot droši uzglabājot digitālais aktīvs. Šī pieejamība savukārt veicina plašāku dalību kriptovalūtu tirgū.
- Zemāki darbības riski: jums nav jāvienojas par Bitcoin turēšanas un nodrošināšanas sarežģītību tieši.
- Institucionālā adopcija: Bitcoin fjūčeru ETF tiek tirgoti tradicionālajos tirgos, ļaujot institucionālajiem investoriem ieguldīt Bitcoin, kaut arī netieši, izmantojot nākotnes līgumus.
Trūkumi
-
Cenu nepastāvība: Bitcoin ir nepastāvīgāks nekā tradicionālās aktīvu klases.
- Nākotnes līgumu izmantošana: Bitcoin fjūčeru ETF paļaušanās uz nākotnes līgumiem rada sarežģītību un paaugstinātu risku. Tā kā to veiktspēja korelē ar šo līgumu cenu, ieguldītājiem ir nepieciešama laba izpratne par nākotnes līgumu tirdzniecību. Jāpatur prātā tādi faktori kā līguma termiņa beigas, apgāšanās procedūras un sviras potenciāls.
- Izsekošanas kļūdas: Bitcoin fjūčeru ETF var saskarties izsekošanas kļūdas, kas rodas, ja fonda daļu vērtības atšķiras no Bitcoin tūlītējās cenas maksu vai fjūčeru līgumu nepilnīgas atkārtošanas dēļ. Piemēram, ja ETF plāno atspoguļot 2% ikdienas atdevi no Bitcoin, tas var sasniegt tikai 1,5% atdevi, ņemot vērā šīs neatbilstības.
Ētera ETF priekšrocības un trūkumi
Atbilstība normatīvajiem aktiem
Dažādošana
Pieejamība
Zemāks darbības risks
Institucionālā adopcija
Mazāka likviditāte
Cenu nepastāvība
Futures līguma izmantošana
Izsekošanas kļūdas
Priekšrocības
- Atbilstība normatīvajiem aktiem: Ether fjūčeru ETF tiek piedāvāti to tirgu regulējuma ietvaros, padarot tos patīkamākus institucionālajiem investoriem.
- Dažādošana: Pārskatot savu portfeli un tā aktīvu klases, dažas kriptovalūtas, piemēram, ēteris, varētu piedāvāt dažādošana.
- Pieejamība: Ether fjūčeru ETF ir viegli pieejami privātajiem un institucionālajiem investoriem tradicionālajās biržās.
- Zemāki darbības riski: jums nav jāsaprot, kā turēt un glabāt drošu ēteri kā līdzekli.
- Institucionālā adopcija: Ether fjūčeru ETF atvieglo institucionālajiem investoriem iegūt līdzdalību nākotnes līgumos, kas seko Ethereum, potenciāli veicinot plašāku dalību un pieņemšanu. Šie investori, kas bieži vien nevēlas riskēt, parasti dod priekšroku tradicionāliem finanšu produktiem, piemēram, ETF.
Trūkumi
-
Mazāka likviditāte: Kopš ētera fjūčeru ETF palaišanas 2023. gada oktobrī, tiem ir bijis daudz mazāks tirdzniecības apjoms nekā viņu Bitcoin kolēģiem. Šie ETF ne tikai debitēja vēlāk nekā Bitcoin fjūčeru ETF, bet arī tika iekļauti sarakstā a kriptovalūtu lāču tirgus, apgrūtinot investoru pieplūdumu. Zemāka likviditāte var kavēt ETF akciju pirkšanas un pārdošanas vienkāršību, potenciāli izraisot augstākas bid-ask starpības un palielinātu cenu novirzi.
Cenu nepastāvība: Pamatā esošā kriptovalūta ēteris vēsturiski ir bijusi nepastāvīgāka nekā tradicionālās aktīvu klases un patiešām Bitcoin. Šī lielākā nepastāvība un nākotnes līgumu ekspozīcija palielina būtisku vērtības izmaiņu iespējamību ETF ietvaros. Investoriem ir rūpīgi novērtē savu riska toleranci un ieguldījumu mērķus, novērtējot ētera fjūčeru ETF, jo nepastāvības kāpumi var izraisīt gan strauju peļņu, gan zaudējumiem.
- Nākotnes līgumu izmantošana: Ēteru nākotnes līgumu ETF modelis rada lielāku sarežģītību. Tāpat kā viņu Bitcoin kolēģi, tie, kas iegulda, saprot līgumu sarežģītību derīguma termiņš, apgāšanās procedūras un sviras potenciāls, jo to veiktspēja izseko ēteru nākotnes līgumi.
-
Izsekošanas kļūdas: Šiem fjūčeru ETF var būt izsekošanas kļūdas, piemēram, to bitcoin kolēģiem.
Vai Ether Futures ETF un Bitcoin Futures ETF ir līdzīga likviditāte?
Likviditāte starp šiem diviem ETF veidiem var ievērojami atšķirties. Bitcoin pastāv jau ilgāk, un tas ir plašāk izmantots tirgū. Tādējādi tai ir bijusi augstāka likviditāte. Kopš to debijas 2023. gada oktobrī tirdzniecība ar ētera fjūčeru ETF ir bijusi daudz klusāka nekā ar Bitcoin.
Kur investori var tieši iegādāties ēteri un Bitcoin?
Jums ir daudz iespēju iegādāties Bitcoins un ēteri. Platformas, piemēram, Coinbase, Kraken un Binance, ir plaši pazīstamas izvēles iespējas to iegādei, un to var izdarīt, izmantojot bankas pārskaitījumu, kredītkartes vai citas kriptovalūtas. Varat arī meklēt decentralizētas biržas, piemēram, Uniswap vai Sushiswap, lai veiktu vienādranga ētera tirdzniecību.
Kas ir kriptovalūta?
Kripto ir digitāls valūtas veids, kas izmanto kriptogrāfiju, lai veiktu drošus finanšu darījumus un kontrolētu jaunu marķieru piegādi. Tradicionālās valūtas, piemēram, ASV dolāru un eiro, emitē valdības vai centrālās bankas, bet kriptovalūtas darbojas, izmantojot tehnoloģiju, ko sauc par blokķēdi, kas ir decentralizēts tīkls, kas sadalīts starp dažādām tīkli un sistēmas. 2009. gadā radītais Bitcoin joprojām ir pazīstamākā kriptovalūta, taču pastāv tūkstošiem citu, tostarp ētera. Kriptovalūtas, tāpat kā to valdības izdotās ekvivalentas, ir apmaiņas līdzeklis ar plašu pielietojumu, tostarp preču pirkšanu. un pakalpojumi, naudas pārskaitīšana iekšzemē un pāri robežām, viedie līgumi un citas decentralizētas lietojumprogrammas finanses.
Kā fjūčeru līguma termiņa beigas ietekmē ētera fjūčeru ETF un Bitcoin Futures ETF?
Abiem ETF veidiem ir jāpārvalda to nākotnes līgumu pagarināšana, kas notiek, kad nākotnes līgumus, kuru derīguma termiņš beidzas, aizstāj ar citiem ar vēlākiem termiņiem. Tomēr ētera tirgus ir mazāk nobriedis un tam ir mazāks tirdzniecības apjoms nekā Bitcoin fjūčeru ETF. Tādējādi, ētera nākotnes līgumu slēgšanas process varētu būt saistīts ar augstākām izmaksām, ietekmējot ETF sniegumu.
Bottom Line
Bitcoin un ētera fjūčeru ETF ļauj investoriem ar regulētu iedarbību uz kriptovalūtu tirgiem, turot nākotnes līgumus, kuru mērķis ir izsekot pamatā esošajiem aktīviem. Tie ir strukturēti kā tradicionālie ETF, nodrošinot pazīstamu ieguldījumu produktu tiem, kas vēlas spekulēt ar Bitcoin un ētera cenu svārstībām, nepiederot tiem un neuzglabājot tos. Katras kriptovalūtas ETF var atšķirties riska, nepastāvības un atdeves ziņā to atšķirīgo īpašību dēļ. Pirms ieguldāt kādā no fondiem, jums jāapsver konkrētās fondu tirgus izmaiņas, lai nodrošinātu, ka tās atbilst jūsu riska profilam un ieguldījumu mērķiem.