4 ieguldījumu atziņas, ko mācīties no Čārlija Munera

Miljardieris Čārlzs (Čārlijs) Mungers novembrī nomira. 2023. gada 99. gads pēc daudzām desmitgadēm kopā ar Vorenu Bafetu masīvās holdinga korporācijas Berkshire Hathaway vadībā (BRK.A, BRK.B).

Kopā Mungers un Bafets pārauga Berkshire no neliela tekstilrūpniecības uzņēmuma par milzīgu un daudzveidīgu konglomerātu, kura tirgus kapitalizācija bija aptuveni 780 miljardi ASV dolāru brīdī, kad Mungers aizgāja mūžībā.

Mungers bija pazīstams gan ar savu iespaidīgo biznesa asumu, gan ar savu dāsnumu, daloties ar ieguldījumu padomiem ar lielu uzticīgu sekotāju un fanu grupu. Tālāk ir sniegtas četras ieguldījumu mācības no viņa dzīves, kas attiecas uz visu veidu investoriem.

"Lielā nauda nav pērkot un pārdodot, bet gan gaidot."

Mungers un Bafets bija vienisprātis, ka ieguldījumu iespējas ar patiesu potenciālu ir maz un tālas, kā arī ir vērts gaidīt.

"Viss investīciju noslēpums ir atrast vietas, kur ir droši un saprātīgi nedažādot," sacīja Mungers.

Runājot par portfeļa pārvaldību, tas nozīmē, ka Mungers nebija aktīvs ikdienas pirkšanas un pārdošanas darījumos. Drīzāk viņš smagi strādāja, lai noteiktu pozīcijas, kuras, viņaprāt, ir pēc iespējas tuvākas noteiktai lietai, un ieņēma tās, bieži vien gadiem ilgi.

Bafets, slavens ar to, ka vairākus gadu desmitus saglabājis dažus amatus savā portfelī, dalās ar šo filozofiju. Tiek ziņots, ka nāves brīdī Mungeram savā personīgajā investīciju portfelī piederēja tikai trīs akciju akcijas: Berkshire Hathaway, Costco (IZMAKSAS), un Daily Journal Corp. (DJCO).

"Pērciet brīnišķīgus uzņēmumus par godīgām cenām."

Mungera pieejas ieguldījumiem galvenā sastāvdaļa bija ticība uzņēmuma spēkam vērtības ieguldījums filozofija.

Ir zināms, ka viņš ir teicis: "Aizmirstiet to, ko jūs zināt par godīgu uzņēmumu iegādi par brīnišķīgām cenām. Tā vietā iegādājieties brīnišķīgus uzņēmumus par godīgām cenām."

Mungers izvairījās no akcijām, kuras varētu iegādāties citi investori, tikai tāpēc, ka tie šķita izdevīgi. Tā vietā viņš izvēlējās investīcijas uzņēmumos, kas, viņaprāt, pirmkārt un galvenokārt bija stabili.

Iegādājoties šos uzņēmumus un pēc tam plānojot tos turēt uz ilgu laiku, tirgus varētu atspoguļot to patieso vērtību daudzu gadu garumā.

Lieliskas iespējas ir reti.

Mungers izdarīja ieguldījumu izvēli, ticot, ka "dzīve nav tikai neierobežots Ievērojot šo perspektīvu, viņa mērķis bija atsijāt tik daudz vidēju vai sliktu ieguldījumu ideju kā iespējams. Īstenošanai tiks apsvērtas tikai tās idejas, kas pārdzīvo stingru pārbaudi.

Saistīts Mungera pieejas aspekts ieguldījumiem ir veikt nozīmīgas darbības tajos retajos brīžos, kad rodas milzīga iespēja. Mungeram patika citēt savu vectēvu, kurš bija teicis: "Dieva dēļ, kad jūs saņemat lollapaloozu, nepakavējieties kā kautrīgs trusis."

Šī ārkārtējā selektivitāte kopā ar tieksmi veikt lielus pirkumus, kad viņš veica jaunu ieguldījumu, lika Mungeram saglabāt portfeli, kurā saskaņā ar lielāko daļu mūsdienu standartu ļoti trūkst daudzveidības.

Patiešām, pat turēt rokās vairāk nekā nelielu saujiņu vārdu viņam šķita par daudz. Ja patiesi lieliskas investīciju iespējas ir izzūdoši reti, domāšana notiek, pārmērīga diversifikācija portfelis liecina, ka ieguldītājs pērk dažus vārdus, kas pārstāv tikai pienācīgus iespējas.

"Labi uzņēmumi ir ētiski uzņēmumi."

Viena no Mungera iecienītākajām aksiomām bija tāda, ka "labi uzņēmumi ir ētiski biznesi" un, gluži pretēji, ka "uzņēmējdarbības modelis, kas balstās uz viltībām, ir lemts neveiksmei".

Mungers un Bafets ieguva reputāciju, rūpīgi analizējot to uzņēmumu darbību, kuros viņi plānoja investēt, meklē uzņēmumus ar izcilu izaugsmes potenciālu, kā arī tos, kuriem, viņuprāt, ir godīgi, vienlīdzīgi modeļi un ētiski.

Mungeram patika teikt, ka investoriem jāskatās uz uzņēmumiem, kurus var vadīt pat muļķis, un tā doma bija tāda ja jūs turat akcijas pietiekami ilgi, galu galā šī uzņēmuma vadība patiešām padarīs kādu muļķīgu lēmumus.