Kāpēc 3x ETF ir riskantāki, nekā jūs domājat

Ieguldītāji saskaras ar būtiskiem riskiem, izmantojot visus piesaistītos ieguldījumu instrumentus. Tomēr trīs reizes biržā tirgotie fondi (ETF) ir īpaši riskanti, jo izmanto vairāk sviras cenšoties sasniegt lielāku peļņu. ETF ar aizņēmumu var būt noderīgi īstermiņa tirdzniecība mērķiem, bet tiem ir būtiski riski ilgtermiņā.

Izpratne par 3x ETF

Tāpat kā ar citiem

piesaistītie ETF, 3x ETF izseko dažādas aktīvu klases, piemēram, akcijas, obligācijas un preču nākotnes līgumus. Atšķirība ir tāda, ka 3x ETF izmanto vēl lielāku sviras efektu, lai mēģinātu iegūt trīs reizes dienas vai mēneša atdeve to pamatā esošajiem indeksiem. 3x ETF ideja ir izmantot ātras ikdienas kustības priekšrocības finanšu tirgos. Ilgtermiņā rodas jauni riski.

Salikšana un nepastāvība

Salikšana- kumulatīvā ietekme uz laiku, kad peļņa un zaudējumi tiek piemēroti galvenajai kapitāla summai, ir skaidrs risks 3x ETF. Salikšanas process no jauna iegulda aktīva peļņu kapitāla pieaugums vai interese, lai laika gaitā radītu papildu peļņu. Tirgotāji aprēķina salikšanu ar matemātiskām formulām, un šis process var radīt ievērojamus ieguvumus vai zaudējumus piesaistītajos ETF.

Pieņemsim, ka investors ir ievietojis 100 USD trīskāršā sviras fondā. Apsveriet, kas notiek, ja cena etalona indekss vienā dienā palielinās par 5%, bet nākamajā tirdzniecības dienā - par 5%. Trīs reizes piesaistītais fonds pieaug par 15% un samazinās par 15% vairākas dienas pēc kārtas. Pēc pirmās tirdzniecības dienas sākotnējās 100 USD investīcijas ir 115 USD vērtas. Nākamajā dienā pēc tirdzniecības slēgšanas sākotnējais ieguldījums tagad ir USD 97,75 vērts. Tas nozīmē 2,25% zaudējumus no ieguldījumiem, kas parasti izsekotu etalonam, neizmantojot sviras.

Svārstīgums piesaistīta fonda gadījumā ieguldītājam var ātri radīt zaudējumus. Tiem, kas meklē šīs parādības reālos piemērus, nav jāmeklē tālāk par S&P 500 un ar to saistīto 3x ETF darbību 2020. gada pirmajā pusē.

Atvasinājumi

Daudzi 3x ETF izmanto atvasinājumi- piemēram, nākotnes līgumi līgumi, mijmaiņas darījumi, vai iespējas- lai izsekotu pamatā esošo etalonu. Atvasinātie instrumenti ir ieguldījumu instrumenti, kas sastāv no līgumiem starp pusēm. To vērtība ir atkarīga no finanšu aktīva cenas. The primārie riski kas saistīti ar tirdzniecības atvasinātajiem instrumentiem, ir "tirgus", "darījuma partneris", "likviditāte" un "starpsavienojumu" riski. Ieguldījumi 3x ETF netieši pakļauj ieguldītājus visiem šiem riskiem.

Ikdienas atiestatīšana un nemainīga sviras slazds

Lielākā daļa piesaistīto ETF katru dienu atiestata savu bāzes etalona indeksu, lai saglabātu fiksētu sviras koeficientu. Tas nemaz nav tik tradicionāli rezerves konti darbu, un šī atiestatīšanas procesa rezultātā rodas situācija, kas pazīstama kā pastāvīgā sviras slazda.

Ņemot vērā pietiekami daudz laika, vērtspapīru cena galu galā samazināsies pietiekami, lai radītu briesmīgu kaitējumu vai pat iznīcinātu ieguldītājus ar augstu aizņēmumu. Dow Jones, viens no stabilākajiem akciju indeksiem pasaulē, 1987. gada oktobrī vienā dienā samazinājās par aptuveni 22%.Ja toreiz pastāvētu 3x Dow ETF, tas būtu zaudējis aptuveni divas trešdaļas savas vērtības Melnā pirmdiena. Ja bāzes indekss kādreiz samazināsies par vairāk nekā 33% vienā dienā, 3x ETF zaudētu visu. Īss un sīvs lāču tirgus 2020. gada sākumā tam vajadzētu kalpot kā brīdinājumam.

Augsti izdevumi

Trīskāršu piesaistīto ETF arī ir ļoti augstas izdevumu attiecības, kas padara tos nepievilcīgus ilgtermiņa investori. Visi kopfondi un biržā tirgotie fondi (ETF) iekasē maksu no saviem akcionāriem izdevumu attiecība lai segtu fonda kopējos gada darbības izdevumus. Izdevumu attiecība ir izteikta procentos no fonda vidējiem neto aktīviem, un tā var ietvert dažādas darbības izmaksas. Izdevumu attiecība, kas tiek aprēķināta katru gadu un tiek atklāta fonda prospektā un akcionāru ziņojumos, tieši samazina fonda peļņu tā akcionāriem.

Pat neliela izdevumu attiecību atšķirība ilgtermiņā ieguldītājiem var izmaksāt ievērojamu naudas summu. 3x ETF bieži iekasē aptuveni 1% gadā. Salīdziniet to ar tipiskiem akciju tirgus indeksu ETF, kuru izdevumu attiecība parasti ir zem 0,05%. Ikgadējie zaudējumi 1% apmērā veido kopējos zaudējumus vairāk nekā 26% 30 gadu laikā. Pat ja piesaistītais ETF piesaistītu peļņu pat ar indeksu, tas ilgtermiņā tomēr zaudētu ar lielu starpību nodevu dēļ.