Vai augstas ienesīguma obligācijas ir labāki ieguldījumi nekā zemas peļņas obligācijas?

Uzņēmumi un valdības emitē obligācijas, lai piesaistītu naudu, un viņi maksā tikai tik daudz procentu, cik viņiem jāmaksā, lai piesaistītu investorus. Finansiāli stabils uzņēmums vai valdība piesaistīs investorus ar procentu likmi, kas ir tikai nedaudz virs inflācijas līmeņa. Finanšu grūtībās nonākušam aizņēmējam ir jāpiedāvā labāks piedāvājums.

• Zema ienesīguma obligācija ir labāka ieguldītājam, kurš vēlas praktiski bezriska aktīvu, vai tam, kurš nodrošina risku pret jauktu portfeli, paturot daļu no tā ar zema riska aktīvu.
• Obligācija ar augstu ienesīgumu ir labāka ieguldītājam, kurš ir gatavs uzņemties zināmu risku pretī augstākam ienesīgumam. Risks ir tāds, ka uzņēmums vai valdība, kas emitē obligāciju, nepildīs savus parādus.

Sliktākajā gadījumā, proti, bankrotā, obligāciju turētāji ir pirmie rindā uz atmaksu, bet visas vai pat daļas ieguldītās naudas atgūšana ir vāja cerība.

Izpratne par obligāciju ienesīgumu

Obligācijas veic periodiskus procentu maksājumus, kas pazīstami kā kupons

maksājumi, uz obligāciju turētājs. Obligācija ievilkums- tas ir, tā līgums - sīki apraksta maksājuma laiku un veidu.

Uzņēmumi un pašvaldības bieži emitē obligācijas, lai piesaistītu naudu konkrētiem projektiem. Viņiem var būt izdevīgi aizņemties naudu, nevis tērēt daļu naudas, kas viņiem ir savās bilancēs.

Katru emitēto obligāciju vērtē viena no trim galvenajām reitingu kompānijām, un obligācijas kvalitāti nosaka emitenta kvalitāte. Reitings atspoguļo aģentūras viedokli par emitenta spēju veikt visus savus kuponu maksājumus un atdot ieguldīto naudu, kad obligācija sasniedz savu termiņu briedums.

The raža piedāvātā obligācijai atspoguļos tās reitingu. Jo lielāka peļņa, jo lielāka iespēja, ka uzņēmums emitē obligāciju nē augstas kvalitātes. Citiem vārdiem sakot, uzņēmums, kas to izsniedza, ir pakļauts saistību nepildīšanas riskam.

Vērtējumi un to nozīme

Trīs lielākās kredītreitingu aģentūras novērtē obligāciju emitentus, pamatojoties uz to spēju maksāt procentus un pamatsummu, kā noteikts obligācijas noteikumos. Tie ir Standard & Poor's (S&P), Moody's un Fitch Group.

• Augstākais obligācijas S&P reitings ir AAA, bet zemākais - CCC. D reitings norāda, ka obligācija ir noklusējuma. Obligācijas, kuru reitings ir BB vai zemāks, tiek uzskatītas par zemas kvalitātes nevēlamām vai spekulatīvām obligācijām.
• Moody's reitingi svārstās no Aaa līdz C, pēdējais norāda noklusējumu. Obligācijas, kuru reitings ir Ba vai zemāks, ir zemas kvalitātes vai nevēlamas.
• Fitch vērtējumi svārstās no AA+ līdz C. Viss, kas ir zemāks par BB, tiek uzskatīts par ļoti spekulatīvu.

Augstas ienesīguma un investīciju pakāpe

Obligācijas ar augstu ienesīgumu parasti ir nevēlamās obligācijas, kurām ir piešķirti zemāki kredītreitingi. Pastāv lielāks risks, ka emitents nepildīs saistības. Lai piesaistītu investorus, emitents ir spiests maksāt augstāku procentu likmi.

Obligācijas ar augstu reitingu ir pazīstamas kā investīciju pakāpe. Tie piedāvā zemāku ienesīgumu ar lielāku drošību un lielu ticamu maksājumu iespējamību.

Tur ir ienesīguma starpība starp investīciju kategorijas obligācijām un augsta ienesīguma obligācijām. Parasti, jo zemāks ir emitenta kredītreitings, jo lielāka ir samaksātā procentu summa. Šī ienesīguma starpība svārstās atkarībā no ekonomiskajiem apstākļiem un procentu likmēm.

Vecā uzticamā T-obligācija

No profesionālā investora viedokļa katra obligācija, kas nav a ASV obligācijas (T-obligācija) ir zināma riska pakāpe. T-obligācija ir investīciju kategorijas obligāciju zelta standarts. Tās ienesīgums ir bēdīgi zems, bet uzticamība ir lieliski.

Riska spektra otrā pusē ir biržā tirgotie fondi (ETF), kas iegulda tikai augsta ienesīguma parādos. Šie ETF ļauj ieguldītājiem iegūt ekspozīciju diversificētā zemākas reitinga obligāciju portfelī.

Šī dažādošana starp uzņēmumiem un nozarēm nodrošina zināmu aizsardzību pret saistību nepildīšanas risku. Tomēr lejupslīde vai ilgstošs augstas tirgus nestabilitātes periods var novest pie tā, ka vairāk uzņēmumu nepilda savas parāda saistības.