10 lielākie REIT: pārskats (SPG, PSA)

10 lielākās REIT Amerikas Savienotajās Valstīs visas pagājušajā gadā nodrošināja krājumu pieaugumu, bet deviņi palielināja divciparu skaitli. Ņemot vērā, ka REIT nav paredzēti akciju vērtības pieaugumam - tie ir paredzēti dalāmais ienesīgums - tā ir skaidra norāde, ka ar plašāku tirgu kaut kas nav kārtībā. Tirgus, kas virzās tikai vienā virzienā, ir neveselīgs; tas norāda, ka ārējs faktors izkropļo rezultātus. Šajā gadījumā vainojiet ilgstoši rekordzemu līmeni procentu likmes. (Lai iegūtu vairāk, skatiet Galvenie padomi, kā ieguldīt REIT.)

Palielinoties likmēm, akciju tirgum būs jāstāv atsevišķi, kas būs grūti, jo atmaksa Parādi būs dārgāki daudziem uzņēmumiem, kuri aizņēmās lēta nauda. Tas noved pie krājumu nolietojuma kopumā, kas pēc tam samazinās patērētāju izdevumi un deflācija.

Tas viss ietekmē REIT. Lai gan visi REIT, iespējams, gūs panākumus, daži piedāvās lieliskas pirkšanas iespējas, jo īpaši tāpēc, ka jūs savāksit salīdzinoši dāsnu dividenžu ienesīgums Tikmēr. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet: Dzīvojamo, veselības aprūpes un biroju REITS.)

No 10 REIT, kas uzskaitīti zemāk, nākamo 1–3 gadu laikā esmu uzrādījis piecus augšupejošus rādītājus un pārējos. Bet vispirms ziniet to: strāvas dēļ ekonomiskie apstākļi, šodien nav ideāls laiks, lai ieguldītu kādā no šiem REIT. Visticamāk, lai gan tas nav garantēts, jūs redzēsit daudz labāk ieejas punkti gada beigām. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet: Top 10 REIT 2015. gadā.)

Visi skaitļi zemāk uz 2015. gada 13. aprīli.

Publiskā krātuve

Pašu uzglabāšana nav nozare, kas gūs lielu triecienu, kad iestāsies realitāte. Lielākā daļa cilvēku, kas glabā savus priekšmetus, glabā tos tur tikai tāpēc, ka viņiem nav kur citur tos novietot.

Publiskā krātuve (PSA) pēdējo trīs gadu laikā ir parādījis konsekventu augšējās un apakšējās līnijas pieaugumu fiskālie gadi (visi skaitļi tūkstošos):

Publiskā krātuve	FY2012	FY2013	FY2014
Ieņēmumi	$1,842,504	$1,981,746	$2,195,404
Tīrie ienākumi	$939,258	$1,052,453	$1,144,204

(Avots: Yahoo Finance)

Citi svarīgi rādītāji:

Dividendes ienesīgums	2.80%
Īsa pozīcija	1.80%
Parāda un pašu kapitāla attiecība	0.07
Operatīvā naudas plūsma (ttm)	1,61 miljards dolāru

(Avots: Yahoo finanses)

PSA ciestu īslaicīgu triecienu, ja tirgus nokristos, bet tā pamatā esošie skaitļi ir spēcīgi.

Veselības aprūpe REIT

Bērnu bums dodas pensijā ar ātrumu 10 000 dienā. Tas nenozīmē, ka viņi dosies tieši uz senioru dzīvesvietu; lielākā daļa izbaudīs pensijas dzīvi desmit gadus vai divas, pirms pansionāts kļūs par domu. Tomēr vienmēr vislabāk ir iekļūt, pirms kaut kas kļūst par tendenci.

Veselības aprūpe REIT, Inc. (HCN) ir izrādījies konsekvents augstākās līnijas izaugsme pēdējo trīs finanšu gadu laikā, un tas ir bijis stabils apakšējā līnija (visi skaitļi tūkstošos):

Veselības aprūpe REIT	FY2012	FY2013	FY2014
Ieņēmumi	$1,765,979	$2,847,945	$3,305,879
Tīrie ienākumi	$298,030	$145,959	$502,595

Citi svarīgi rādītāji:

Dividendes ienesīgums	4.20%
Īsa pozīcija	4.60%
Parāda un pašu kapitāla attiecība	0.80
Operatīvā naudas plūsma (tm)	1,14 miljardi ASV dolāru

Dzīvokļu kapitāls

Pašu kapitāls Dzīvojamais (EQR) iegūst, attīsta un pārvalda daudzģimeņu īpašumus.Atslēgas vārds: daudzģimene. Ja ekonomika nav uz pareizā ceļa, tad ir tikai laika jautājums, kad akciju tirgus panāks. Tas, iespējams, novedīs pie tā, ka lielie uzņēmumi atlaiž darbiniekus, lai samazinātu izmaksas un samazinātu ieņēmumus. Tas savukārt nozīmē, ka bijušie darbinieki ieņem zemāk apmaksātus darbus un izvēlas lētākus dzīves apstākļus. Šajā scenārijā EQR joprojām gūtu panākumus, jo tas netiktu uzskatīts par lidojumu drošībā, bet patiesībā tam būtu lieliska vērtība.

Pēdējo trīs finanšu gadu laikā uzņēmums Equity Residential ir uzrādījis konsekventu augstākā līmeņa pieaugumu, un tas ir saglabājies ērti rentabls (visi skaitļi tūkstošos):

Dzīvokļu kapitāls	FY2012	FY2013	FY2014
Ieņēmumi	$1,747,502	$2,387,702	$2,614,748
Tīrie ienākumi	$841,719	$1,830,613	$631,308

Citi svarīgi rādītāji:

Dividendes ienesīgums	2.80%
Īsa pozīcija	Nav
Parāda un pašu kapitāla attiecība	0.97
Operatīvā naudas plūsma (tm)	1,32 miljardi ASV dolāru

Ventas

Ventas, Inc. (VTR) iegulda slimnīcās, kvalificētas aprūpes iestādes, senioru mājokļi un medicīnas biroju ēkas. Tas ir saistīts arī ar pašreizējām tendencēm, piemēram, novecojošiem zīdaiņiem.

Ventas pēdējo trīs finanšu gadu laikā ir parādījis konsekventu izaugsmi augšējā un apakšējā rindā (visi skaitļi tūkstošos):

Ventas	FY2012	FY2013	FY2014
Ieņēmumi	$2,468,509	$2,809,405	$3,071,479
Tīrie ienākumi	$361,775	$454,889	$477,186

Citi svarīgi rādītāji:

Dividendes ienesīgums	3.10%
Īsa pozīcija	3.60%
Parāda un pašu kapitāla attiecība	1.22
Operatīvā naudas plūsma (tm)	1,25 miljardi ASV dolāru

AvalonBay kopienas

Uzņēmums AvalonBay Communities Inc. (AVB) attīsta, pārveido, iegūst, pieder un pārvalda daudzģimeņu kopienas.

AvalonBay pēdējo trīs finanšu gadu laikā ir nodrošinājis konsekventu augstākās līnijas izaugsmi, un tas ir bijis stabils (visi skaitļi tūkstošos):

Avalonas līcis	FY2012	FY2013	FY2014
Ieņēmumi	$1,000,627	$1,462,921	$1,685,061
Tīrie ienākumi	$423,562	$352,771	$697,327

Citi galvenie rādītāji:

Dividendes ienesīgums	2.90%
Īsa pozīcija	3%
Parāda un pašu kapitāla attiecība	0.72
Operatīvā naudas plūsma	886,64 miljoni ASV dolāru

Divreiz padomājiet par šiem

Zvanot pret lielāko REIT, Simon Property Group Inc. (SPG), nav populāra rīcība. Bet šī grupa paļaujas uz iepirkšanās centriem, kas galvenokārt ir no nelabvēlības amerikāņiem šajās dienās.Kad cieš mazumtirgotāji, cieš arī Simon Property Group, un tuvākajā nākotnē, visticamāk, netiks radīta vide, kas novedīs pie lieliem patēriņa izdevumiem. Ir arī tā parāda attiecība pret pašu kapitālu 3,49, kas nav pievilcīgi, un šī riska uzņemšanās par 2,80% ienesīgumu nav ideāls ieguldījums. Par laimi, Simon Property Group arī paļaujas piemaksa noieta tirgos, kas darbojas labi.

General Growth Properties Inc. (GGP) pieder, pārvalda, īres līgumi, un pārveido augstas kvalitātes reģionālos tirdzniecības centrus, novietojot to līdzīgā situācijā kā Simon Property Group, taču tam nav izdevīgu noieta vietu segments par jebkādu palīdzību. Turklāt, lai gan augstākās klases patērētājs šobrīd lido, tas neizturēs pārāk ilgi, jo šī tērētāju kategorija lielā mērā ir atkarīga no ieguldījumiem. General Growth Properties parāda un pašu kapitāla attiecība ir 2,03, un tā piedāvā 2,30% ienesīgumu. Es redzu, ka tas ir ļoti augsta riska ieguldījums.

Uzņēmums Prologis, Inc. (PLD) pieder, attīstās, pārvalda un iznomā industriālos izplatīšanas un mazumtirdzniecības īpašumus.Prologis ir spēcīgi pamati, tostarp parāda un pašu kapitāla attiecība ir tikai 0,62, vienlaikus piedāvājot dāsnu 3,30%ienesīgumu. Tas ir nozares lācīgs aicinājums; tas nav specifiski Prologis.

Boston Properties Inc. (BXP) pieder biroji Bostonā, Vašingtonā, Ņujorkā, Sanfrancisko un Princeton, N.J.Tā parāda attiecība pret pašu kapitālu ir 1,26, vienlaikus piedāvājot 1,90% ienesīgumu. Tāpat kā Prologis, arī šis lācīgais aicinājums ir specifisks nozarei.

Vornado Realty Trust (VNO) iegulda komerciālais nekustamais īpašums.Vornado Realty parāda attiecība pret pašu kapitālu ir 1,27, vienlaikus piedāvājot 2,30% ienesīgumu. Šāda tīra nekustamā īpašuma spēle, visticamāk, nedarbosies labi deflācijas vidē.

Bottom Line

Iepriekš sniegtā informācija ir uzskatāma tikai par sākumpunktu. To nevajadzētu uztvert kā ieguldījumu konsultācijas. Manuprāt, visi REIT iegūs panākumus, kad deflācija kļūs par realitāti, taču tam vajadzētu piedāvāt pirkšanas iespēju augstākās kvalitātes nosaukumos. Un tas ne vienmēr ir kvalitātes jautājums. Dažos gadījumos tas ir saistīts ar nozares tendencēm. (Attiecīgu lasīšanu skatiet: Daudzsološi ETF 2015. gadam.)

Danam Moskovicam nav neviena amata nevienā no iepriekš minētajiem vārdiem.