Kā pareizi ieguldīt privātajos uzņēmumos

Mazāks, privāti uzņēmumi bieži rūpīgi vēro savas naudas plūsmas, līdzsvarojot nesamaksātos debitoru un kreditoru parādus. Papildu nauda ir nepieciešama, lai cita starpā finansētu izaugsmi un jaunu produktu jauninājumus. Tas kopā ar faktu, ka mazākiem privātiem uzņēmumiem vēsturiski ir bijušas problēmas piekļūt jaunam kapitālam, palielina privāto ieguldījumu iespējas šajos uzņēmumos.

Šajā pantā privāts uzņēmums (PHB) tiks definēts kā uzņēmums, kura akcijas nav publiski tirgotas. PHB var piederēt uzņēmējam dibinātājam, viņa vai viņas ģimenes locekļiem un/vai dažiem ieguldījumu partneriem. Lai gan tie gandrīz vienmēr ir cieši turēti.

Šādiem uzņēmumiem var būt dažāda veida juridiskas formas, tostarp a individuālais uzņēmums, a komandītsabiedrība (LLP) vai korporāciju (LLC) vai an S korporācija. Lēmumu pieņemšanas tiesības parasti ir personai vai mazai grupai, kurai pieder lielākā daļa uzņēmuma kapitāla.

Ieguldījumi privātajos uzņēmumos

PHB var piedāvāt dažādus ieguldījumu veidus, gan eņģeļu investori

darbojas paši vai investoriem, kuri tiem piekļūst, izmantojot a riska kapitāla uzņēmums. Izvēloties piekļuves ceļu, joprojām ir dažādas izvēles attiecībā uz jūsu ieguldījumu līmeni.

Piemēram, jūs varat izvēlēties būt "rokas garumā"ieguldītājs bez aktīvas līdzdalības PVB operācijās vai lēmumu pieņemšanā. Tas ir tas pats, kas pieder dažām publiski tirgota uzņēmuma akcijām. Tomēr ar nelielu vai ģimenes uzņēmumu jūs varat būt nodarbināts uzņēmuma vadībā-citiem vārdiem sakot, jūsu ieguldījums var būt saistīts ar darbu. Ja ieguldījums ir ievērojams salīdzinājumā ar uzņēmuma kopējo kapitalizāciju, iespējams, ka jūs piedalīsities kā uzņēmuma dalībnieks valde (konsultēt par uzņēmuma politiku un virzienu un pārskatīt vadības sniegumu). Runājot par ģimenes uzņēmumu (ja tā ir jūsu ģimene), citi uz ģimeni vērsti apsvērumi var noteikt jūsu līdzdalības līmeni un autoritāti uzņēmumā.

Ņemot vērā iepriekš minētos apsvērumus un pieņemot lēmumu virzīties uz priekšu, jums jāizlemj, vai meklējat mazākuma pozīciju vai vairākuma īpašnieka pozīcija un pienākumus un riskus, kas saistīti ar būt galvenajam īpašniekam, ja piemērojams.

Uzņēmējdarbības kategoriju veidi

Novērtējot savus ieguldījumu mērķus, jūs vēlēsities novērtēt uzņēmējdarbības kategoriju, kuru aizņem jūsu kandidāti, un risks/atlīdzība katra īpašības.

Ir daudz uzņēmējdarbības kategoriju, un dažas no tām pārklājas, taču tālāk sniegtais saraksts sniedz pārskatu par katru no tām:

Jaunuzņēmumi

Jaunuzņēmumi mēdz būt augsts risks bez vadības pieredzes vai pārbaudīta biznesa modeļa. Daudzi jaunizveidotie uzņēmumi neizdodas. No otras puses, jaunizveidotie uzņēmumi, kuriem nav pierādījumu vai biznesa modeļa, un kas darbojas jaunās paradigmās, ir radījuši daudzus miljonārus. Labi piemēri ir tādas superzvaigznes kā Microsoft, Google, Amazon un Apple.

Otrā līmeņa kapitāla iegāde

Šajā kategorijā ietilpst uzņēmumi, kuri ir sākuši darbu ar pirmajām kapitāla infūzijām, bet tagad ir nepieciešams vairāk kapitāla, lai augtu. Šiem uzņēmumiem ir darbības rādītāji, un, lai gan tie parasti ir mazāk riskanti nekā jaunizveidots uzņēmums, ieguldījumu parāds vai pašu kapitāls var būt pakārtots sākotnējo investoru parādam.

Apgrozījums

Uzņēmumi, kas pieprasa pavērsiens atrodas neveiksmes režīmā. Tomēr, ja naudas plūsma un uzņēmējdarbības modelis un pamati ir labi, sliktos vadības lēmumus var labot, un jūs kā ieguldītājs varat to īstenot. Ja naudas plūsma un pamati ir slikti, atgūšanas iespējas ir ārkārtīgi ierobežotas. Veiksmīgi pavērsieni piedāvā augstu ieguldījumu atdevi.

Izaugsmes iespēja

Uzņēmumi, kuru izaugsmi kavē kapitāla trūkums, var būt labi ieguldījumu mērķi, ja to pamati, pieredze un pārvaldība rezidentiem spēj tikt galā ar izaugsmi. Ir jānovērtē izaugsmes tirgi, lai noteiktu izaugsmes plāna iespējamību un potenciālu.

Bankrotējis

Bankrotējis uzņēmumi var nodrošināt lielu vērtību par zemu cenu. Šeit jautājums ir "kāpēc uzņēmums bankrotēja?" Ja tirgus, kurā uzņēmums darbojās, un pamati (un nauda plūsmas potenciāls) ir labi, iemesls varētu būt slikta pārvaldība, izdevumu kontroles trūkums, debitoru parādu iekasēšana, produktivitāte, utt. Šis ir augsta riska ieguldījums, kas var prasīt lielu personīgo iesaisti. Tas var būt ļoti ienesīgs vai postošs.

Privātpersonu plusi un mīnusi

Mēs esam apskatījuši ieguldījumu veidus un kategorijas PHB, un tagad varam pārskatīt dažus vispārējos plusus un mīnusus, ieguldot privātos uzņēmumos, salīdzinot ar publiski tirgojamiem uzņēmumiem.

Pros

• Ieguldījumi PHB ļauj iestatīt sākotnēju ieguldījumu izejas nosacījumu. To var izgatavot ar nosacījumu, ka tas ir jāatmaksā līdz noteiktam datumam un pēc vienošanās atdeves likme. To var arī iestatīt kā iespēju iziet vai turpināt vairākos opciju datumos.
• Šie uzņēmumi parasti ir pietiekami mazi, lai jūs kā ieguldītājs varētu apņemt rokas un prātu ap to, kas ir bizness un kas īsti ir vadības cilvēki.
• PHB nodrošina ieguldītājam agrīnas iespējas, kas var radīt ārkārtas peļņu.
• Vidējā PHB biznesa tendenču informācijai ir vieglāk piekļūt un to var saprast no salīdzinoši vienkāršajiem finanšu pārskatiem un bankas pārskatiem.
• Privātā uzņēmumā jūs, visticamāk, esat nozīmīgs investors un tādējādi varat ietekmēt operatīvos lēmumus.
• PHB ir mazāka konkurence par akciju iegādi nekā ar publiski tirgotu uzņēmumu.
• Ieguldot PHB, jūs varat vienoties par atdeves likmi, kas nepieciešama ieguldīšanai, izņemot uzņēmuma darbību.

Mīnusi

• Ir grūtāk iegūt patiesi salīdzinošus veiktspējas datus un nozares etaloniem PHB.
• Šiem uzņēmumiem netiek piemēroti stingrāki grāmatvedības, ziņošanas un pārredzamības standarti, kas tiek prasīti publiski tirgotajiem uzņēmumiem.
• PHB priekšgalā var būt iestrādāts uzņēmējs dibinātājs, kuram nav vajadzīgo vadības prasmju, kas nepieciešamas pašreizējam uzņēmuma posmam.
• Privātiem uzņēmumiem bieži vien nav vieglas vai lētas piekļuves vajadzīgajam kapitālam.
• PHB var būt problēmas ar ģimenes locekļiem, piemēram pēctecība, kompensāciju un norādījumus starp galvenajiem īpašniekiem.
• Kā nesenam mazākuma ieguldītājam jums var būt mazāka ietekme nekā sākotnējai valdei vai vadības komandai.
• Ja vien netika veikts iepriekšējs nodrošinājums, var būt grūti izkļūt no ieguldījumiem.
• PHB var būt riskantāki nekā publiski pārvaldīti uzņēmumi, jo tie var saglabāt mazāk rezervju.

Bottom Line

Apsverot ieguldījumu privātā uzņēmumā, rūpīgi izpētiet savu mērķa uzņēmumu, tostarp finanšu pārskatus, bankas izrakstus, tirgus nišu, konkurenci, vadības prasmju līmeni un sasniegumus, izmaksu tendences procentos no ieņēmumiem, galvenās attiecības un kāpēc uzņēmumam ir vajadzīgas jūsu investīcijas.

Ja tas viss izskatās labi, saglabājiet savu ieguldījumu pietiekami mazu, lai saglabātu portfeļa daudzveidību. Ja esat mazākuma investors - ar valdes vai vadības līdzdalību vai bez tās - ļoti labi zināt cilvēkus, ar kuriem ieguldāt, tostarp iepriekšēju pārbaužu veikšana un visu izskatāmo/vēsturisko civillietu lietu izskatīšana, ar kurām tās ir bijušas saistītas. Iestatiet sava ieguldījuma termiņu un atdeves likmi, it īpaši, ja tas ir tikai ieguldījumi. "Ja jūs veicat mājasdarbus, ir jāiegulda nauda, ​​ieguldot privātīpašumā uzņēmumiem.