Ieguldījumi veselības aprūpes nozarē

The veselības aprūpes nozarē sastāv no daudzām dažādām nozarēm - no farmaceitiskajiem līdzekļiem un ierīcēm līdz veselības apdrošinātājiem un slimnīcām -, un katrai no tām ir atšķirīga dinamika. Investīcijas šajā nozarē ietekmē daudzi mainīgie, tostarp pozitīvas tendences, kas saistītas ar demogrāfija un negatīvas tendences saistībā ar atlīdzināšanu.Lai saprastu ieguldījumus veselības aprūpē, ir nepieciešama daudzpusīga pieeja, lai saprastu pamatā esošos virzītājus. Investori var gūt peļņu no ieguldījumiem gan visā nozarē, gan tās nozarēs. Šajā rakstā tiks detalizēti aprakstītas atšķirības starp dažādām veselības aprūpes nozarēm un metriku ieguldītājiem būtu jāseko pirms ieguldījuma veikšanas.

Tendences veselības aprūpes nozarē

Lemjot par veselības aprūpes uzņēmumu, kurā ieguldīt, paturiet prātā šādas izplatītās tendences. Šo tendenču izmaiņas vai turpināšana var ietekmēt dažādas jomas veselības aprūpes nozarē.

Pozitīvās tendences ietver:

• iedzīvotāju novecošana un zīdaiņu bums
• cilvēki, kas ilgāk dzīvo ar hroniskām slimībām
instagram viewer
• aptaukošanās un diabēta epidēmijas
• tehnoloģiskais progress
• slimību izplatība pasaulē
• personalizēta medicīna

Negatīvās tendences ietver:

• viena maksātāja sistēma (Medicare/U.S. valdība)
• neapdrošinātais
• izmaksu kontrole
• patērētājs

Iedzer vienu tableti un ...Farmācijas un biotehnoloģijas uzņēmumi gan ražo "zāles", bet atšķiras pēc šo zāļu radīšanas. Farmaceitiskie preparāti parasti tiek definēti kā mazi ķīmiski savienojumi, kas viegli iziet cauri barjerām vai ķermeņa membrānas, savukārt biotehnoloģijas tiek uzskatītas par lieliem olbaltumvielu savienojumiem, kuriem ir grūtības iziet cauri membrānas. (Lai uzzinātu vairāk, izlasiet DCF izmantošana biotehnoloģijas vērtēšanā, Biotehnoloģisko zombiju akciju izsekošana un Zāļu veidotāju mērīšana.)

Šie uzņēmumi bieži tērē ievērojamu ieņēmumu daļu pētniecība un attīstība (P&A), lai atklātu jaunus savienojumus. "Rezultātu attiecība" ir ļoti zema, jo jaunu savienojumu atklāšana ir ļoti grūta un garlaicīga.  Ieguldot līdzekļus zāļu kompānijās, jāpatur prātā vairākas lietas. Jums ir jābūt zināmai izpratnei par:

• pamata slimība vai stāvoklis, ko ārstē konkrēta zāle
• skarto cilvēku skaits
• pašlaik pieejamo savienojumu skaits
• atklāšanas un nonākšanas tirgū process, īpaši stingrs klīniskie pētījumi pieprasa pārtikas un zāļu pārvalde (FDA)
• pieejamību aizstājēji, ieskaitot zāļu vispārīgās versijas
• patenti
• vispārējā mārketinga sistēma, kas var ietvert ieņēmumu vai peļņas sadales līgumus ar citiem uzņēmumiem

Šī ir nozare, kuru lielā mērā ietekmē klīnisko pētījumu dati, un pārsteigumi par datu rezultātiem var ārkārtīgi ietekmēt akciju cenu. Pozitīvi pārsteigumi-labāki klīniskie dati, nekā gaidīts, ātrāks tirgus iznākšanas laiks utt. - var izraisīt akciju ievērojamu pieaugumu īsā laika periodā, savukārt negatīviem pārsteigumiem var būt pretējs efekts.Turklāt pēcpārdošanas dati, piemēram, izrakstīto recepšu skaits, tirgus daļa, FDA brīdinājumi vai a patents ietekmēs investīcijas. Šī ir nozare, kurai nepieciešama aktīva ieguldītāja uzraudzība. (Lai uzzinātu vairāk par riskiem un ieguvumiem, kas saistīti ar ieguldījumiem farmācijā un biotehnoloģija, lasīt Biotehnoloģijas kāpumi un kritumi.)

Kas maksā rēķinus?
Veselības apdrošinātāji ir uzņēmumi, kas apmaksā rēķinus. Uzņēmumi pērk veselības apdrošināšana vienā no diviem vispārējiem veidiem:

1. Iepirkuma uzņēmums uzņemas risku apmaksāt visus rēķinus.
2. Veselības apdrošinātājs uzņemas risku.

Uzņēmuma izvēle var ietekmēt tā risku un rentabilitāti.

Riska parakstīšana prasmes veicina veselības apdrošinātāju rentabilitāti. Jo labāka parakstīšanās, jo zemākas medicīniskās izmaksas salīdzinājumā ar piemaksa (vai maksājums), kas saņemts no iepirkuma uzņēmuma.The atslēgu attiecība ka veselības apdrošinātāju ziņojums ir medicīnisko izmaksu attiecība. Šī attiecība ir līdzīga pamatdarbības peļņa attiecība, un tā jāskata kā tendenču analīze. Medicīnisko zaudējumu attiecība ir arī svarīga attiecība un ir līdzīga bruto peļņa, tikai otrādi (labākas ir zemākas attiecības). Turklāt jūs vēlaties ieguldīt uzņēmumā, kuram ir konservatīva, uzticama vadība, jo bieži vien ir laika neatbilstība starp medicīnisko pakalpojumu izmantošanu un rēķinu saņemšanu samaksāts. (Lai uzzinātu vairāk par lomu apdrošināšanas parakstītāji, skat Vai apdrošināšanas parakstīšana jums ir piemērota?)

Pareizi atbildību rezerves ir arī svarīgs pārskatīšanas pasākums. Šie krājumi parasti ir stabilāki un mazāk pakļauti pārsteigumiem, salīdzinot ar narkotiku krājumiem. Tomēr, pēc valdības noteikumiem, jo īpaši rēķinus, kas saistīti ar Medicare un Medicaid finansējums, ir svarīgs, jo ASV valdība ir vienīgā lielākā veselības aprūpes pakalpojumu pircēja.Mājas veidu un līdzekļu komiteja ir valdības daļa, kas ietekmē Medicare likumdošanu.Turklāt bieži tiek uzskatīts, ka Demokrātiskā partija ir mazāk draudzīga veselības aprūpes uzņēmumiem nekā Republikāņu partija, un nozares akcijas bieži reaģēs uz izmaiņām partiju kontrolē valdība.(Lai uzzinātu vairāk par to, kā pie varas esošā partija ietekmē akciju tirgus, lasīt Lai iegūtu lielāku akciju atdevi, balsojiet par republikāņu vai demokrātu?)

Iekārtas

Medicīnas pakalpojumu sniedzēji - slimnīcas un klīnikas - ir veselības aprūpes stūrakmens ASV ASV likumos ir noteikts, ka visas iestādes ar neatliekamās palīdzības numuru ārstējiet ikvienu, kas iet pa durvīm, neatkarīgi no tā, vai šai personai ir veselības apdrošināšana vai nauda, ​​lai par to samaksātu pakalpojumus.Šis tiesību akts ir radījis spēcīgu konkurenci slimnīcām brīvi stāvošu klīniku veidā un specializētās slimnīcas, kurām nav neatliekamās palīdzības numuru un kurām nav jāsniedz pakalpojumi visi.(Lasīt Ko aptver Medicare? lai uzzinātu vairāk par valsts veselības aprūpi.)

Šīs klīnikas var izvēlēties, kurus pacientus ārstēt, un gūt labumu no lielākiem apdrošināšanas sabiedrību maksājumiem.Tikmēr slimnīcas saskaras ar slikti parādi ietekmē to rentabilitāti. Slikto parādu attiecība ir investoru uzmanības centrā. Papildus, izmaksu kontrole ir slimnīcu rentabilitātes atslēga. Daudzām slimnīcu sistēmām vēl nav jāveic tehnoloģiski sasniegumi, piemēram, elektroniskie medicīniskie dati iegāde un operētājsistēmas ir daļa no to standarta darbībām, lai gan šķiet, ka tā ir mainās.

Izmaksu kontrole starp daudziem izmaksu centri slimnīcām ir ļoti grūti. Tie, kas to dara labi un ietver datorsistēmas, parasti tiek uzskatīti par vislabāk pārvaldītajiem. Turklāt slimnīcas, kas spēj pieņemt darbā speciālistus ārstus, piemēram, neonatologus, spēj palielināties EBITDA par vienu gultu, jo specializētā medicīnas prakse parasti maksā lielākus maksājumus par pakalpojumiem.Citi svarīgi rādītāji, izņemot slikto parādu rādītājus, ir EBITDA uz vienu gultu un kopējais izmantošanas vai jaudas līmenis. (Lasiet vairāk par EBITDA izmantošanu un kļūmēm Skaidrs skatījums uz EBITDA.)

Citas nozares

Aptieku pabalstu pārvaldnieki (PBM) ir uzņēmumi, kas apdrošinātāju vārdā pārvalda zāļu pabalstus. Viņi strādā kopā ar veselības apdrošinātāju un var tikt uzskatīti par veselības apdrošināšanas ārpakalpojumu segmentu. Parasti, dodoties uz aptieku, lai aizpildītu recepti, aptieka sazināsies (ar datora starpniecību) ar jūsu PBM, lai noskaidrotu, vai esat apdrošināts pret konkrēto medikamentu. Turklāt, ja jūs saņemat narkotikas pa pastu, tās parasti nāk no PBM izplatīšanas centra. (Lasīt Apakšējā līnija lai iegūtu plašāku ieskatu par to, kā uzņēmums pelna naudu.)

PBM parasti gūst labumu no vairāk e -pasta darījumu un vispārēju recepšu aizpildīšanas, jo tie parasti saņem lielāku rezerve šāda veida pakalpojumiem.Turklāt PBM saņem lielākas rezerves speciālajām zālēm, injicējamām zālēm (piemēram, biotehnoloģiskām zālēm) vai zālēm, kas ir jāatdzesē un parasti netiek pārdotas vietējā aptiekā (jo šāda veida zālēm nepieciešama lielāka uzmanība). Tāpēc PBM, kuriem ir liels speciālās aptiekas komponents, parasti ir augstākas peļņas normas.

Izplatītāji ir starpnieki starp zāļu ražotājiem un aptiekām, un viņi saņem pakalpojumu maksu par to kontroli loģistika farmācijas uzņēmumiem. Daudziem izplatītājiem ir arī citi uzņēmējdarbības virzieni, kas uzlabo peļņu, piemēram, iesaiņo dažas zāles, taču pakalpojuma maksas starpība ir galvenais peļņas virzītājspēks.

Medicīnas tehnoloģiju un ierīču uzņēmumi ražo virkni medicīnas produktu, sākot no pārsējiem līdz pat mākslīgām locītavām un sirds stentiem. Šie uzņēmumi, līdzīgi kā zāļu ražotāji, tērē lielu procentu no ieņēmumi pētniecībā un attīstībā, un dažiem ir jāievēro tas pats klīniskās izpētes ceļš.Lai ieguldītu šajos uzņēmumos, ir jāzina un jāanalizē jaunā tehnoloģija, kā arī konkurenti un zināmie aizstājēji. Pieņemšanas rādītāji un bruto peļņa ir svarīgi uzņēmuma panākumu rādītāji, kas ir līdzīgi citiem tehnoloģiju uzņēmumiem.

Secinājums

Ieguldījumi veselības aprūpes akcijās var dot dāsnu peļņu, taču tas ir arī garlaicīgs, jo akciju cenas ietekmē daudzi faktori. Veselības aprūpes nozare ir plaša, un dažādās nozarēs var izvēlēties daudz lielu un mazu uzņēmumu. Lai atvieglotu slogu, ir ieguldījumu transportlīdzekļiem patīk ETF un veselības aprūpe kopfondu kurā jūs varat ieguldīt; tie var samazināt investīciju nepastāvību, ieguldot atsevišķās akcijās par dažādojot saimniecības. (Lasiet vairāk par diversifikāciju un ieguldījumiem mūsu Risks un dažādošana apmācība.)