Nākamais mērķis lobistiem: SEC labāko interešu noteikums

Tagad, kad Darba departaments(DOL) fiduciārais noteikums ir oficiāli miris, uzmanība tagad ir pievērsta Drošības un apmaiņas komisija (SEC) ierosināto noteikumu kopums, Regula Labākās intereses. Tie paši lobisti, kuri veiksmīgi bloķēja fiduciārais noteikums tagad ir vērsts uz SEC centieniem izveidot jaunu ieguldījumu konsultāciju standartu, pieprasot, lai brokeri vispirms izvirzītu klientu intereses. Ja iepriekšējie centieni liecina par panākumiem nākotnē, SEC saskaras ar milzīgu pretestību. (Lai iegūtu vairāk, skatiet: DOL uzticības likums ir oficiāli nolikts.)

SEC priekšlikums nosaka “labāko interešu” standartu

Ierosinātā SEC regula, kurai pašlaik ir 90 dienu publisks komentāru periods līdz augustam. 7, 2018, ir izstrādāts, lai noteiktu “labāko interešu” rīcības standartu brokeri-tirgotāji un tiem, kas ir saistīti ar brokeru dīleru firmām, kad tie sniedz ieteikumus par jebkāda vērtspapīra pārdošanu vai sniedz ieguldījumu konsultācijas privātajam klientam.

Ierosinātā regula arī mēģina precizēt fiduciāro pienākumu, kas ieguldījumu konsultantiem ir jāievēro jebkurā mijiedarbībā ar klientiem, iepazīstina ar jaunu, obligātu klientu attiecību kopsavilkumu (veidlapa DRS), kurā sīki izklāstīta attiecību “darbības joma un nosacījumi”, kā arī ierobežots lietotāju skaits nosaukumi "padomdevējs" un "padomnieks", iespējams, maldinošs apzīmējums, kas klientiem varētu radīt iespaidu, ka brokeris ir uzticēts uzticības personālam standarta. Profesionāļiem būtu jāatklāj, ja ne jānovērš visi interešu konflikti.

Novērst interešu konfliktus

Kopumā SEC investīciju konsultāciju reformas plāns ir paredzēts, lai atturētu profesionāļus, kas sniedz ieteikumus ieguldījumu padomu, iesakot ieguldījumu produktus, kas ir līdzvērtīgi citiem, lētākiem produktiem, bet tas maksāt lielāku komisija un palielināt to kopējo kompensāciju. Regula arī paplašinātu to, kam ir pienākums rīkoties klientu interesēs, piemērojot fiduciāro standartu ikvienam, kas tirgo pensijas produktus, nevis tikai ieguldījumu konsultantiem.

Diemžēl SEC savā priekšlikumā nav definējusi “intereses”, radot neskaidrības par to, kā regula tiks izpildīta. The SEC priekšlikums teikts: "... mēs sākotnēji uzskatām, ka brokeris-dīleris, veicot a ieteikums ieslēgs konkrētā ieteikuma un konkrētā mazumtirdzniecības klienta faktus un apstākļus. "(Par vairāk, skatiet: SEC Alt-Fiduciārais noteikums: "Regulējuma labākās intereses.")

Veiksmīgu aizstāvības centienu vēsture

Redzamākais pretinieks ierosinātajai SEC regulai ir Nacionālā apdrošināšanas un finanšu konsultantu asociācija (NAIFA). NAIFA kopā ar vairākiem līdzprasītājiem, tostarp Amerikas dzīvības apdrošinātāju padome (ACLI), Finanšu pakalpojumu institūts (FSI) un Vērtspapīru nozares un finanšu tirgu asociācija (SIFMA) palīdzēja atcelt DOL uzticības likumu. Dažas organizācijas, kas cīnījās pret DOL noteikumu, piemēram, FSI, ir paudušas atbalstu SEC priekšlikumam.

Diane Boila, NAIFA valdības attiecību vecākā viceprezidente, tika minēta žurnālā Financial Advisor, apgalvojot, ka grupas aizstāvības centieni ir veiksmīgi viņu pieejas dēļ: "Mēs piesaistām darbiniekus, veidojošos lobistus un visas trīs valdības nozares, lai aizsargātu savus biedrus un viņu klientus."

Pirmais mērķis ir informācijas atklāšanas dokuments (veidlapa DRS)

NAIFA pirmais mērķis būs Vērtspapīru un biržas komisijas piedāvātais klientu/klientu attiecību kopsavilkums, veidlapa CRS. jo īpaši sadaļa, kas neļauj brokeriem-dīleriem un viņu asociētajiem darbiniekiem izmantot nosaukumu “padomdevējs” vai “padomdevējs” apstākļiem. Ir jēga, ka viņi sāksies šeit; lielākā daļa NAIFA dalībnieku nav reģistrēti ieguldījumu konsultanti (RIA), kuriem ir uzticības pienākums pret saviem klientiem. Tā vietā lielākā daļa ir apdrošināšanas aģenti un brokeru-dīleru pārstāvji, kuri vēsturiski ir bijuši mazāk ierobežojoši.piemērotība”Standarts. Pirms SEC izdeva “Vislabākās regulas”, brokeriem bija jāsniedz tikai ieteikumi, kas tika uzskatīti par piemērotiem, bet ne vienmēr viņu klientu interesēs.

NAIFA nostāja ir tāda, ka, ja tās locekļiem tiek liegts izmantot titulu “padomdevējs” vai “padomnieks”, tas faktiski liedz viņiem piedāvāt konsultācijas, un viņu iespējas apkalpot klientus ar zemiem un vidējiem ienākumiem tiktu ierobežotas, radot lielākus šķēršļus finansiālajām konsultācijām tiem, kam tas ir vajadzīgs visvairāk. NAIFA lobisti jau ir tikušies ar SEC priekšsēdētāju Džeju Kleitonu kopā ar diviem SEC komisāriem un darbiniekiem, lai argumentētu NAIFA nostāju. (Lai iegūtu vairāk, skatiet: Čārlzs Švābs: SEC piedāvātā informācijas atklāšanas veidlapa varētu sajaukt investorus.)

FPA varētu būt pretsvars

Potenciāls pretsvars NAIFA varētu būt saistīts ar Finanšu plānošanas asociācija (FPA), galvenā profesionālā organizācija konsultantiem, kuriem ir CERTIFIED FINANCIAL PLANNER ™ (CFP®) apzīmējums. CFP® valde nesen apstiprināja jaunu rīcības kodeksu, kas stāsies spēkā oktobrī. 1, 2019. Jaunais kodekss paplašina fiduciāro standartu, iekļaujot visu veidu finanšu konsultācijas no CFP® profesionāļiem.

Daudzi prognozē, ka SEC Labāko interešu regula faktiski kļūs par samazinātu fiduciāro standartu, un šī iemesla dēļ tiek spekulēts, ka FPA gatavojas iesūdzēt SEC tiesā. Gadā sacīja FPA prezidents Frenks Parē intervija ar Finanšu konsultants ka “piemērotības plus” standarts starpnieku dīleriem varētu radīt mārketinga priekšrocības finanšu konsultantiem un CFP®, bet arī radīt neskaidrības investoriem. Jautāts par tiesvedības iespējamību, Parē sacīja: “Tas ir pārāk pāragri. Bet tas ir likumīgs jautājums. ”

SEC mēģina izprast investoru cerības

Tā kā NAIFA sāk centienus vispirms ļaut brokeru dīleriem sevi saukt par padomdevējiem un pēc tam vēl vairāk atvieglot uzvedības standartus visiem brokeriem, tādas organizācijas kā FPA, visticamāk, turpinās izdarīt spiedienu, lai nodrošinātu SEC regulas labāko interešu iznākumu veicināt uzticības standartu, nevis mazāk stingru “piemērotības plus” standartu, kas nāk par labu finanšu speciālistiem un kaitē individuālie investori.

Iekšā paziņojums presei no SEC 2018. gada 29. jūnijā priekšsēdētājs Džejs Kleitons paziņoja par plāniem jūlijā rīkot apaļā galda diskusijas ar “Main Street investoriem” visā valstī. Šī būs iespēja investoriem runāt tieši ar Kleitonu un “dalīties viedokļos par galvenajiem jautājumiem par viņu attiecībām ar savu ieguldījumu profesionāli”.

“Mūsu piedāvāto noteikumu mērķis ir saskaņot mūsu noteikumus ar ieguldītāju cerībām, un tas ir ļoti svarīgi mēs dzirdam tieši no pašiem investoriem par to, kā mēs varam vislabāk nodrošināt šo rezultātu, "sacīja Kleitons.

Atjauninājums: 2018. gada 10. jūlijā NAIFA pārstāvis sazinājās ar Investopedia ar šādu paziņojumu: “NAIFA atbalsta labāko padomdevēju interešu standartu un cer sniegt jebkādu palīdzību, ko mēs varam piedāvāt, jo SEC to pilnveido priekšlikumu. Noteikums nav pabeigts, tāpēc NAIFA vēl nav ieņēmusi nostāju, kas to atbalsta vai iebilst. "