Riska fonds vs. Privātā kapitāla fonds: kāda ir atšķirība?

Riska fonds vs. Privātā kapitāla fonds: pārskats

Lai gan viņu ieguldītāju profili bieži ir līdzīgi, pastāv būtiskas atšķirības starp meklētajiem ieguldījumu mērķiem un veidiem drošības fondi un privātā kapitāla fondi.

Gan riska ieguldījumu fondi, gan privātā kapitāla fondi patīk privātpersonām ar augstu neto vērtību (daudziem ir nepieciešami minimālie ieguldījumi 250 000 USD vai vairāk), tradicionāli tiek veidotas kā komandītsabiedrības, un tās ietver vadošajiem partneriem pamata pārvaldības maksas plus procentuālo daļu peļņu.

Drošības fondi

Riska fondi ir alternatīvi ieguldījumi, kurus izmanto apvienotie līdzekļi un nodarbināt dažādus stratēģijas lai gūtu peļņu saviem investoriem. Riska ieguldījumu fonda mērķis ir pēc iespējas ātrāk nodrošināt visaugstāko ieguldījumu atdevi. Lai sasniegtu šo mērķi, riska ieguldījumu fondu ieguldījumi galvenokārt tiek veikti ļoti likvīdos aktīvos, kas ļauj fondam uzņemties ātri gūt peļņu no viena ieguldījuma un pēc tam novirzīt līdzekļus uz citu ieguldījumu, kas ir tūlītējs daudzsološi. Riska ieguldījumu fondi mēdz izmantot sviras vai aizņemto naudu, lai palielinātu peļņu. Taču šādas stratēģijas ir riskantas - 2008. gada finanšu krīzes laikā uzņēmumi ar lielu aizņēmumu tika smagi cietuši.

Riska fondi iegulda praktiski jebko un viss - atsevišķos akcijās (ieskaitot īsās pozīcijas pārdošana un opcijas), obligācijas, preču nākotnes līgumi, valūtas, arbitrāža, atvasinātie finanšu instrumenti - neatkarīgi no tā, ko fonda pārvaldnieks uzskata par īsā laika periodā piedāvātu augstu potenciālo ienesīgumu. Riska ieguldījumu fondi koncentrējas uz maksimālu īstermiņa peļņu.

Riska fondi reti ir pieejami lielākajai daļai ieguldītāju; tā vietā riska ieguldījumu fondi ir vērsti uz akreditētiem ieguldītājiem, jo ​​tiem ir nepieciešams mazāk SEC regulējuma nekā citiem fondiem. Akreditēts investors ir persona vai uzņēmējsabiedrība, kurai ir atļauts tirgot vērtspapīrus, kuri, iespējams, nav reģistrēti finanšu iestādēs. Riska ieguldījumu fondi ir arī ievērojami mazāk regulēti nekā kopfondi un citi ieguldījumu instrumenti.

Izmaksu ziņā riska ieguldījumu fondos ir dārgāk ieguldīt nekā kopfondos vai citos ieguldījumu instrumentos. Tā vietā, lai iekasētu tikai izdevumu koeficientu, riska ieguldījumu fondi iekasē gan izdevumu attiecību, gan maksu par darbības rezultātiem.

Privātā kapitāla fondi

Privātā kapitāla fondi vairāk līdzinās riska kapitāla uzņēmumiem, jo ​​tie iegulda tieši uzņēmumos, galvenokārt pērkot privāti uzņēmumi, lai gan dažreiz tie cenšas iegūt kontrolpaketi publiski tirgotos uzņēmumos, izmantojot akcijas pirkumiem. Viņi bieži izmanto izpirkto līdzekļu piesaistīšanu, lai iegādātos finansiāli grūtībās nonākušus uzņēmumus.

Atšķirībā no riska ieguldījumu fondiem, kas vērsti uz īstermiņa peļņu, privātā kapitāla fondi ir vērsti uz to uzņēmumu portfeļa ilgtermiņa potenciālu, kuros tiem ir līdzdalība vai kurus viņi iegādājas.

Lai sasniegtu savus mērķus, privātā kapitāla fondos papildus fondu pārvaldniekam parasti ir korporatīvo ekspertu grupa, kuru var norīkot pārvaldīt iegādātos uzņēmumus. Viņu ieguldījumu būtība prasa viņu ilgtermiņa uzmanību, meklējot peļņu investīcijas nobriest pēc dažiem gadiem, nevis koncentrēties uz īstermiņa ātru peļņu fondiem.

Galvenās atšķirības

1. Laika horizonts: Tā kā riska ieguldījumu fondi galvenokārt ir vērsti uz likvīdiem aktīviem, ieguldītāji parasti var izņemt savus ieguldījumus fondā jebkurā laikā. Turpretī privātā kapitāla fondu ilgtermiņa uzmanība parasti nosaka prasību ieguldītājiem savus līdzekļus uz minimālu laiku, parasti vismaz trīs līdz piecus gadus, un bieži vien no septiņiem līdz desmit gadiem.

2. Ieguldījumu risks: Pastāv arī būtiska riska līmeņa atšķirība starp riska ieguldījumu fondiem un privātā kapitāla fondiem. Kamēr abi praktizē riska pārvaldība apvienojot augstāka riska ieguldījumus ar drošākiem ieguldījumiem, riska ieguldījumu fondu uzmanība maksimālās īstermiņa peļņas sasniegšanai obligāti ietver augstāka riska līmeņa pieņemšanu.

3. Bloķēšana unLikviditāte: Gan riska ieguldījumu fondiem, gan privātajam kapitālam parasti ir nepieciešami lieli atlikumi no 100 000 USD līdz miljonam dolāru vai vairāk vienam ieguldītājam. Riska ieguldījumu fondi pēc tam var bloķēt šos līdzekļus uz laiku no mēnešiem līdz gadam, neļaujot investoriem izņemt savu naudu līdz šī laika beigām. Šī bloķēšanas periods ļauj fondam pareizi piešķirt šos līdzekļus ieguldījumiem savā stratēģijā, kas varētu aizņemt kādu laiku. Privātā kapitāla fonda bloķēšanas periods būs daudz ilgāks, piemēram, trīs, pieci vai septiņi gadi. Tas ir tāpēc, ka privātā kapitāla ieguldījumi ir mazāk likvīdi, un tiem ir vajadzīgs laiks, lai ieguldītais uzņēmums varētu atgriezties.

4. Investīciju struktūra: Lielākā daļa riska ieguldījumu fondu ir beztermiņa, kas nozīmē, ka ieguldītāji jebkurā laikā var pastāvīgi pievienot vai izpirkt savas fonda akcijas. Savukārt privātā kapitāla fondi ir slēgts, kas nozīmē, ka jaunu naudu nevar ieguldīt pēc sākotnējā perioda beigām.

Ko saka eksperti?