Dolāra apjoma likviditātes definīcija

Kas ir dolāra apjoma likviditāte?

Dolāra apjoma likviditāte attiecas uz akciju vai biržā tirgotie fondi (ETF) akciju cena reizināta ar tās dienas apjomu. Likviditāte dolāra apjomā ir svarīga institucionālajiem investoriem, jo ​​viņi veic tik lielus darījumus.

Ja akcijas ir ļoti likvīdas, ir vieglāk ieiet un iziet no pozīcijām, vienlaikus mazāk ietekmējot akciju cenu.

Izpratne par dolāra apjoma likviditāti

Ja ir liela ieguldītāju interese par akciju vai ETF, un tā tiek tirgota galvenajā biržā apmaiņa, tas būs ļoti šķidrs. Liela likviditāte dolāros parasti ir pozitīva zīme, kas nozīmē, ka par akcijām ir ievērojama interese. Tomēr daži investori, kas izmanto noteiktas stratēģijas, piemēram, cenšas iekļūt akcijās, pirms tās kļūst populāras, varētu dot priekšroku akcijām ar zemu dolāra likviditāti. Akciju vērtība var arī samazināties, kamēr tā vērtība samazinās, galvenokārt tāpēc, ka cenu kritums var izraisīt

panikas pārdošana kas palielina skaļumu.

Vēl viens veids, kā aplūkot akciju pirkšanas un pārdošanas vieglumu, ir akciju apjoms jeb apjoms, kas ir dienā tirgoto akciju skaits.

Kopīgot apjoms, piemēram, zinot, ka akcija dienā tirgo vienu miljonu akciju, ir svarīgi, bet tas nepasaka visu. Ja akcijas ir tikai 1 ASV dolārs, tas nozīmē, ka akcijas katru dienu tirgo tikai aptuveni 1 miljona ASV dolāru vērtībā (dolāra apjoma likviditāte). Ja institucionālajam investoram jāatrod vieta, kur izvietot 100 miljonus ASV dolāru, tas viņiem var nebūt ideāli. No otras puses, akcijas 200 ASV dolāru apmērā, kas veic vienu miljonu akciju, nozīmē, ka katru dienu akciju maiņa notiek 200 miljonu ASV dolāru apmērā. Šādā akcijā ieguldītājam ir daudz vieglāk nopirkt vai pārdot 100 miljonu ASV dolāru vērtās akcijas, kas viņiem jāizpilda.

Īpaši apsvērumi

Akcijas ar augstu likviditāti, īpaši apjoms, mēdz būt stingrākas bid-ask spreads. Tas palīdz samazināt ar tirdzniecību saistītās izmaksas. Liela likviditāte dolāros mēdz izraisīt arī starpību samazināšanos, bet dažos gadījumos tā var nebūt. Akcijai var būt 3000 ASV dolāru cena, un tā var tirgot 50 000 akciju dienā. Tas ir USD 150 miljonu dolāru likviditāte, tomēr tāpēc, ka nav daudz akciju, kas maina īpašnieku (salīdzinot ar liela apjoma krājumiem, kuru apjoms ir viens miljons vai vairāk) piedāvājuma pieprasījuma starpība joprojām var būt diezgan augsta liels.

Vispārīgi runājot, investori, kas izdara lielas likmes uz atsevišķiem akcijām vai ETF, darīs tos tajos, kuriem ir liela dolāra likviditāte, jo, ja noskaņojums izmaiņas, ko viņi vēlas, lai varētu iziet no pozīcijas pēc iespējas tuvāk tirgus vērtībai. Mēģinot ieiet vai iziet no lielas pozīcijas akcijās ar zemu dolāru apjomu, pasūtījums var ievērojami mainīt cenu, ko ieguldītājs nevēlas. Lieli pasūtījumi maza apjoma krājumos parasti rada slīdēšana.

Dolāra apjoma likviditātes un investoru intereses jēdziens attiecas arī uz citiem finanšu tirgiem. Piemēram, valūtu tirgū visvairāk tirgotās valūtas un tās, uz kurām investori liek lielākās likmes, ir ASV dolārs, eiro un Japānas jenu. Tās visas ir likvīdas valūtas, un tām ir liels tirdzniecības apjoms.

Dolāra apjoma likviditātes piemēri vairākās dažādās akcijās

Akcijas par zemām cenām var radīt patiešām lielu apjomu, kā rezultātā tiek nodrošināta augsta dolāra likviditāte. Akcijas ar augstu cenu var radīt nelielu apjomu, kā rezultātā tiek samazināta dolāra likviditāte. Tāpēc tirgotāji var aplūkot gan apjomu, gan dolāru apjomu, lai novērtētu akciju pievilcību.

• Pieņemsim, ka Citigroup Inc. (C) tirgojas par 66,25 ASV dolāriem, un tā vidējais apjoms ir 13 miljoni akciju dienā. Tas ir dolāra apjoms 861,25 miljonu ASV dolāru apmērā. Sakarā ar lielo apjomu un lielo dolāru apjomu akcijām ir viena centa starpība, un tās ir pievilcīgas, ņemot vērā likviditāti.
• Apple Inc. (AAPL) ir vēl pievilcīgāka tās likviditātes dēļ. Pieņemsim, ka tā cena ir 200 USD, un tās vidējais dienas apjoms ir 27 miljoni. Dolāra likviditāte ir USD 5,4 miljardi. Neskatoties uz augstāko cenu, starpība joprojām ir neliela, un lielais apjoms un dolāra apjoms padara to pievilcīgu no likviditātes viedokļa.
• Pieņemsim, ka Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) tirgo par 302 000 USD par akciju. Tas vidēji ir 270 akcijas dienā. Dolāra apjoms ir 81,54 miljoni ASV dolāru. Akciju augstā cenu zīme samazinās apgrozījums un apjoms. Tas var nozīmēt lielas starpības un ilgāku laiku lielas pozīcijas uzkrāšanai vai izkraušanai.
• Pieņemsim, ka Česapīka enerģija (CHK) tirgojas par 1,40 ASV dolāriem un vidēji 50 miljonu akciju. Dolāra apjoms ir 70 miljoni ASV dolāru.

Institucionālam investoram BRK.A, AAPL un C var būt pievilcīgāki nekā CHK, jo tiem ir lielāki dolāra apjomi. Mazumtirgotājam CHK, C un AAPL ir priekšroka, nevis BRK.A. Tas galvenokārt ir saistīts ar augsto BRK.A cenu un zemo apjomu, kas palielina starpību.

Mazumtirgotāji vairāk rūpējas par apjomu, savukārt institucionālie tirgotāji ņems vērā gan apjoma, gan dolāra apjoma likviditāti.